Pillole di Mercato

(20° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Katerine Watson: "Cambiare per gli altri è mentire a se stessi."

Giornata positiva per i mercati, mentre i futures azionari statunitensi e i titoli di gran parte dell'Asia di questa mattina sono saliti grazie ai segnali incoraggianti provenienti dai colloqui sul tetto del debito a Washington. Il presidente della Camera Kevin McCarthy e il leader della maggioranza al Senato Chuck Schumer stanno pianificando le votazioni dei prossimi giorni su un accordo bipartisan per evitare un default del debito statunitense. L'eventualità di uno shock sismico per il sistema finanziario si è ritirata notevolmente e ha sostenuto le azioni oggi. Le azioni di Hong Kong sono scivolate venerdì in un calo guidato dai giganti di internet. L'Hang Seng Tech Index è crollato del 2,4%, mentre Alibaba Group Holding Ltd è scesa sulla scia di vendite deludenti che si sono aggiunte ai segnali di un vacillante rimbalzo post-Covida in Cina. Le azioni delle borse continentali hanno aperto in ribasso prima di passare in territorio positivo nella tarda mattinata. I dati di questa settimana hanno mostrato che l'attività della seconda economia mondiale sta perdendo slancio, con le imprese private che aumentano a malapena gli investimenti e le famiglie che tagliano i beni. Lo yuan offshore si è deprezzato a livelli che non si vedevano dalla fine dello scorso anno. Un fixing ufficiale superiore a 7 per dollaro riflette la volontà dei funzionari di tollerare una valuta più debole, potenzialmente per stimolare l'attività interna. La ripresa in Cina sta rallentando, ci aspetta a questo punto che la banca centrale dovrà adottare politiche molto più allentate in futuro. Le azioni di Australia, Corea del Sud e Giappone sono avanzate. Il guadagno del Topix ha fatto sì che l'indice si avvii verso la sua migliore settimana da novembre e verso un nuovo massimo di 33 anni. I contratti per l'S&P 500 sono saliti dopo che l'indice ha chiuso giovedì al livello più alto degli ultimi nove mesi. Anche i futures del Nasdaq 100 sono saliti dopo che l'indice tecnologico ha guadagnato quasi il 2%. I Treasury sono rimasti fermi nelle contrattazioni asiatiche dopo il crollo di giovedì, che ha segnalato come gli operatori stiano spostando le aspettative che la Federal Reserve mantenga i tassi più alti più a lungo. L'indice del dollaro è rimasto invariato dopo aver registrato il massimo degli ultimi due mesi nella sessione precedente. La moderazione dell'inflazione, passata dal 9% del picco al 5% dell'ultima stampa, consente alla Fed di fare una pausa, soprattutto se abbinato alla debolezza che abbiamo visto nei dati sull'occupazione e ai fallimenti bancari che hanno apparentemente portato a un inasprimento delle condizioni di credito, ma non ci dimentichiamo soprattutto, che in questo momento i tassi sono allo stesso livello dell'inflazione, quindi avrebbe poco senso aumentarli ancora. Le quotazioni di mercato, che danno circa il 31% di possibilità che la Fed aumenti i tassi nella riunione di giugno, hanno fatto seguito ai commenti contrastanti dei funzionari della banca centrale di questa settimana. Il presidente della Fed Bank of Dallas, Lorie Logan, ha dichiarato giovedì che non è chiaro se il mese prossimo ci sarà una pausa, in contrasto con le osservazioni dovish del governatore della banca centrale Philip Jefferson. Lo yen è salito leggermente dopo che l'inflazione giapponese ha riaccelerato in aprile dopo mesi di raffreddamento. Questo potrebbe mantenere vive le speculazioni sul fatto che la banca centrale dovrà rivedere le sue previsioni sui prezzi dopo il calo delle aspettative di normalizzazione della politica nella sessione precedente. Giovedì la valuta ha toccato il livello più basso dell'anno rispetto al dollaro. Il petrolio è salito, seguendo una parte del sentiment di rischio, e si è diretto verso il suo primo progresso settimanale in più di un mese. L'oro è salito. I titoli europei sono saliti giovedì, spinti dalle speranze di una svolta nella situazione di stallo del tetto del debito statunitense, con l'indice delle blue-chip tedesche che ha toccato il livello più alto in più di un anno. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,4%, con i titoli automobilistici e tecnologici a guidare la corsa agli acquisti. Il blue-chip tedesco DAX è salito dell'1,3%, raggiungendo il valore più alto da gennaio 2022, mentre il CAC 40 francese è balzato dello 0,6%, raggiungendo un massimo di oltre due settimane, e il FTSE MIB italiano è salito dello 0,1%, raggiungendo un massimo di tre settimane. I principali benchmark azionari europei hanno avuto un andamento ampiamente oscillante questo mese, mentre gli investitori soppesavano i rischi di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Banca Centrale Europea (BCE) e di una recessione negli Stati Uniti. La BCE dovrà continuare ad alzare i tassi di interesse per riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%, anche se la maggior parte della stretta è già stata fatta, ha osservato il vicepresidente della banca centrale Luis de Guindos. Mercoledì scorso, i dati hanno mostrato un'accelerazione dell'inflazione nella zona euro, con una crescita complessiva dei prezzi che è salita al 7% in aprile dal 6,9% del mese precedente. I mercati prevedono che il tasso di deposito della BCE, pari al 3,25%, salirà a poco meno del 3,75% nei prossimi mesi, ma alcuni responsabili politici hanno affermato che ciò potrebbe non essere sufficiente. Diversi mercati, compresi quelli dei Paesi nordici e della Svizzera, sono rimasti chiusi per la festa dell'Ascensione. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, discorsi di alcuni membri del FOMC.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,78%, China A50 +0,35%, Hang Seng +1,11%, il Nikkei ha chiuso a +1,49%, l’Australia +0,53%, Taiwan +1,05%, la Corea del Sud Kospi +0,72%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,23%. Il nostro FTSEMib +0,14%, Dax +1,33%, Ftse100 +0,25%, Cac40 +0,64%, Zurigo chiusa per festività. Il Nasdaq +1,51%, S&P500 +0,94%, il Russell2000 +0,58%. L’oro ha chiuso a 1.959,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,86$ per il wti e 75,86$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 30,300. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 185,220. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,05%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi con qualche eccezione. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,27%, China A50 +0,24%, Hang Seng -1,31%, il Nikkei ha chiuso a +0,69%, l’Australia +0,59%, Taiwan +0,26%, la Corea del Sud Kospi +0,71%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,20%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.965,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,31$ per il greggio e 76,39$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.862 e l’Ethereum 1.802.

Buona giornata e buona settimana.