Pillole di Mercato

(16° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Henry Ward Beecher: "La differenza tra perseveranza e ostinazione è che l'una proviene da una forte volontà, l'altra da una forte abitudine."

La maggior parte dei titoli asiatici è scesa, mentre gli investitori si sono concentrati sui punti di debolezza dei dati economici cinesi, anche se il quadro generale era solido. Le azioni della Cina continentale hanno guadagnato, mentre i titoli di Hong Kong, Corea del Sud e Australia hanno chiuso in rosso. L'economia cinese è cresciuta a un ritmo più veloce del previsto nello scorso trimestre, grazie all'aumento della spesa dei consumatori, ma la ripresa è stata disomogenea e l'attività industriale relativamente contenuta. Lo yuan ha fatto un balzo dopo la pubblicazione dei dati, prima di cedere parte del rialzo a causa del riaffiorare della cautela. Il dollaro è rimasto stabile dopo i guadagni degli ultimi due giorni. I rendimenti dei titoli di Stato in Australia e Nuova Zelanda sono saliti in scia ai movimenti dei Treasury durante la notte. I rendimenti del Tesoro sono scesi leggermente negli scambi asiatici, con il rendimento del titolo a due anni appena sotto il 4,2%. Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha dichiarato di voler vedere ulteriori prove che l'inflazione statunitense si stia allentando per tornare all'obiettivo della banca centrale del 2%. L'attività manifatturiera dello Stato di New York si è inaspettatamente espansa in aprile per la prima volta in cinque mesi, grazie alla ripresa dei nuovi ordini e delle spedizioni. La possibilità di un ulteriore inasprimento della politica della Federal Reserve ha fatto salire i rendimenti dei Treasury e ha frenato le azioni statunitensi lunedì, con l'S&P 500 che ha annullato le perdite nelle contrattazioni pomeridiane e il Nasdaq 100, che ha sottoperformato i principali benchmark azionari, chiudendo tuttavia in positivo. l dollaro australiano è salito dopo che i verbali della riunione di aprile della Reserve Bank hanno mostrato che i membri hanno discusso un aumento di un quarto di punto prima di decidere una pausa. Un indicatore della volatilità tra gli asset è rimasto ai minimi da 14 mesi, riflettendo la crescente certezza che il peggio delle turbolenze bancarie e dei rialzi dei tassi USA potrebbe essere passato. L'indice VIX, un'altra misura della volatilità, si è attestato al di sotto di 17, il minimo dall'inizio dello scorso anno. Tuttavia, gli utili delle banche statunitensi di lunedì non hanno del tutto alleviato il nervosismo degli investitori sulla possibilità che il settore possa riprendersi rapidamente dalle turbolenze che hanno colpito diversi istituti di credito all'inizio dell'anno, mentre si profila una cosiddetta recessione degli utili nella più grande economia del mondo. La principale scommessa del mercato continua a ruotare attorno alle speranze di un atterraggio morbido con una rapida riduzione dell'inflazione. Il petrolio è salito grazie ai dati sulla crescita della Cina e l'oro è salito. Le azioni europee si sono raffreddate dopo cinque sessioni consecutive di guadagni lunedì, con i titoli bancari in testa ai ribassi, mentre i titoli dei semiconduttori sono scivolati dopo una notizia secondo cui il più grande produttore di chip a contratto del mondo, TSMC, avrebbe tagliato le sue previsioni sui costi annuali. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso piatto, mantenendosi ancora vicino ai massimi di un anno, mentre l'indice blue-chip STOXX 50 è sceso dello 0,1%, rimanendo su livelli vicini al picco di 2 anni fa raggiunto la scorsa settimana. Il produttore europeo di apparecchiature per chip ASML è sceso del 4,0%, guidando i ribassi del più ampio indice del settore tecnologico, che è sceso dell'1,1%. I titoli bancari europei, che la scorsa settimana avevano chiuso in rialzo di quasi il 4%, lunedì sono scesi dell'1,4%. I titoli finanziari sono un po' più bassi, ma si tratta di normali prese di profitto. Gli investitori sono diventati ottimisti nei confronti degli istituti di credito dopo che la scorsa settimana ha preso il via la stagione dei bilanci statunitensi, con banche di Wall Street come JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo che hanno superato le aspettative di guadagno, beneficiando dell'aumento dei tassi di interesse e attenuando i timori di stress del sistema bancario. I mercati attendono ora le relazioni di Goldman Sachs, Morgan Stanley e Bank of America nel corso della settimana. Dopo un mese da montagne russe, con il salvataggio forzato di Credit Suisse e l'incertezza sulle prospettive dei tassi di interesse, le azioni europee sono comunque riuscite a salire di circa il 10% quest'anno, rispetto al guadagno del 7,5% dell'indice S&P 500. I market movers di oggi sono: PIL 1° trimestre, produzione industriale vendite al dettaglio in Cina, tasso di disoccupazione in Gran Bretagna, saldo della bilancia commerciale in Italia, indice ZEW del sentiment dell’economia in Germania, permessi di costruzioni rilasciati negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +1,04%, China A50 +1,06%, Hang Seng +0,76%, il Nikkei +0,05%, l’Australia +0,17%, Taiwan -0,13%, la Corea del Sud Kospi +0,00%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -1,23%. Il nostro FTSEMib -0,62%, Dax -0,11%, Ftse100 +0,10%, Cac40 -0,28%, Zurigo -0,27%. Il Nasdaq +0,28%, S&P500 +0,33%, il Russell2000 +1,19%. L’oro ha chiuso a 2.007,55 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 80,94$ per il wti e 84,84$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 41,170. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 180,51. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,95%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,02%, China A50 +0,41%, Hang Seng -0,79%, il Nikkei +0,38%, l’Australia -0,50%, Taiwan -0,55%, la Corea del Sud Kospi -0,39%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,24%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva mentre l’America è negativa. L’oro si attesta a 2.010,65 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,96$ per il greggio e 84,91$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 29.504 e l’Ethereum 2.083.

Buona giornata.