Pillole di Mercato

(15° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Gianluca Vialli: “Voglio ispirare le persone, voglio che qualcuno mi guardi e dica: Grazie a te, non ho mollato.”

I titoli asiatici hanno oscillato mentre gli operatori valutavano quanto la Federal Reserve sia vicina al picco dei tassi di interesse dopo i dati sull'inflazione negli Stati Uniti. Alibaba Group Holding Ltd. ha trascinato al ribasso le azioni di Hong Kong in seguito alla notizia che il suo primo finanziatore, SoftBank Group Corp, si sta muovendo per tagliare le sue partecipazioni. La notizia di SoftBank potrebbe causare una certa pressione a breve termine per Alibaba, dato che il suo primo finanziatore si sta ritirando. Alcuni investitori ottimisti sul piano di revisione di Alibaba potrebbero scegliere di comprare sui ribassi, una volta che le azioni sono scese. La Sunac China Holdings Ltd., società immobiliare in crisi, ha subito un crollo record alla ripresa degli scambi azionari a Hong Kong dopo un anno di stop, trascinando al ribasso il sentiment. Le valute dei mercati emergenti asiatici si sono rafforzate, seguendo i loro omologhi globali, mentre alcuni investitori scommettono che la Fed si limiterà a un ulteriore rialzo. Il dollaro australiano è salito dopo che i dati sull'occupazione hanno battuto le previsioni. I futures statunitensi stanno salendo dopo che l'S&P 500 e il Nasdaq 100, titoli tecnologici, hanno chiuso mercoledì vicino ai minimi di seduta. Il dollaro USA si è indebolito rispetto alla maggior parte dei suoi principali concorrenti, mentre i rendimenti del Tesoro sono rimasti in una fascia ristretta, con il biennale che si è mantenuto al di sotto del 4%. I dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno dato ragione sia ai tori che agli orsi delle obbligazioni. Mentre il dato principale su base annua è sceso (5%), i prezzi core sono aumentati (5,6%). I mercati degli swap hanno mostrato che le probabilità di un rialzo della Fed di un quarto di punto a maggio sono ancora favorevoli, mentre gli operatori hanno mantenuto le loro aspettative che la banca centrale taglierà i tassi nel corso dell'anno. I tagli prematuri saranno in realtà una sfida. Non mi aspetto di vedere un ciclo di tagli aggressivo da qui in poi, ma certamente siamo a un livello di tassi in cui la Fed può effettivamente fare una pausa dopo il prossimo rialzo. I verbali della riunione di marzo della Fed, pubblicati mercoledì, hanno mostrato che i responsabili politici hanno ridimensionato le aspettative di rialzo dei tassi per quest'anno, dopo una serie di crolli bancari che hanno turbato i mercati. Gli oratori della Fed hanno inviato messaggi contrastanti, con la Presidente della Fed di San Francisco Mary Daly che ha affermato che potrebbero non essere necessari ulteriori rialzi dei tassi, mentre Thomas Barkin della Fed di Richmond ha detto che "abbiamo ancora molta strada da fare". Sul fronte economico in Asia, i datori di lavoro australiani hanno aggiunto 53.000 posti di lavoro a marzo rispetto al mese precedente, più del doppio delle previsioni degli economisti, contribuendo a far salire il dollaro australiano. La Cina ha dichiarato che le esportazioni sono aumentate di quasi il 15% a marzo rispetto a un anno fa, in termini di dollari, rispetto alle stime che prevedevano un calo. Lo yen ha registrato una perdita dopo essersi rafforzato in precedenza sulla base di una domanda di beni rifugio, in seguito alla notizia che la Corea del Nord ha lanciato un sospetto missile balistico verso le acque al largo della costa orientale del Giappone. Il petrolio è sceso, ma si è comunque attestato vicino alla chiusura più alta da novembre, in seguito ai segnali di un mercato globale più rigido. L'oro è salito per il terzo giorno. I titoli delle blue-chip europee hanno toccato i massimi degli ultimi 22 anni mercoledì, grazie alla ricerca di titoli di qualità a grande capitalizzazione e alla valutazione della possibilità che la Federal Reserve sospenda i rialzi dei tassi dopo i segnali di raffreddamento dell'inflazione statunitense. L'indice blue-chip STOXX 50 ha toccato i massimi dal 2001 prima dei dati sull'inflazione, ma si è poi staccato da quel livello, ottenendo solo guadagni marginali per la giornata. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,1%, avendo anch'esso tagliato i guadagni iniziali. I funzionari della Banca Centrale Europea hanno espresso le loro preoccupazioni per l'inflazione vischiosa (appiccicosa), e il capo della Banca Centrale Austriaca Robert Holzmann ha dichiarato a un giornale tedesco che potrebbe essere necessario un altro aumento dei tassi di 50 punti base a maggio. I titoli immobiliari, sensibili ai tassi di interesse, sono aumentati dell'1,1%, mentre i titoli del settore viaggi e tempo libero e della tecnologia hanno limitato i guadagni. I titoli difensivi del settore sanitario e dei servizi di pubblica utilità hanno dato una forte spinta allo STOXX 50. Gli investitori stanno ancora digerendo l'allarme lanciato dal Fondo Monetario Internazionale, secondo cui le vulnerabilità del sistema finanziario potrebbero sfociare in una nuova crisi e colpire la crescita globale quest'anno. Il gruppo del lusso LVMH, la società di maggior valore in Europa, è uscita con una trimestrale sopra le attese. Dati in netta crescita, anche sopra le attese degli analisti, per tutti i comparti. I market movers di oggi sono: Tasso di disoccupazione in Australia, saldo della bilancia commerciale in Cina, produzione industriale e saldo della bilancia commercial in Gran Bretagna, CPI (Inflazione) in Germania, produzione industriale in Italia ed Eurozona, richieste dei sussidi alla disoccupazione e IPP (Indice dei prezzi alla produzione) negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,42%, China A50 -0,31%, Hang Seng -0,62%, il Nikkei +0,57%, l’Australia +0,45%, Taiwan -0,04%, la Corea del Sud Kospi +0,09%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,06%. Il nostro FTSEMib +0,38%, Dax +0,31%, Ftse100 +0,50%, Cac40 +0,09%, Zurigo -0,30%. Il Nasdaq -0,85%, S&P500 -0,41%, il Russell2000 -0,70%. L’oro ha chiuso a 2.024,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 83,26$ per il wti e 87,33$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,83. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 182,68. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,10%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi con gli indici cinesi continentali intorno alla parità. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,11%, China A50 -0,00%, Hang Seng -0,41%, il Nikkei +0,22%, l’Australia -0,36%, Taiwan -0,64%, la Corea del Sud Kospi +0,07%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,09%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è positiva. L’oro si attesta a 2.035,55 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 82,98$ per il greggio e 87,00$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 30.087 e l’Ethereum 1.915.

Buona giornata.