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Pillole di Mercato

(15° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Aristotele: “C’è un solo modo per evitare le critiche: Non fare nulla, non dire nulla, non essere nulla.”


I titoli asiatici hanno ceduto gran parte dei loro guadagni mentre gli operatori soppesano la possibilità che i dati sull'inflazione statunitense, previsti per oggi, stimolino la volatilità sui mercati globali. Un indicatore delle azioni dell'area Asia-Pacifico e dei futures statunitensi è rimasto piatto, segno che gli investitori si sono trattenuti dall'assumere nuove posizioni prima della pubblicazione di un dato considerato cruciale per la prossima decisione politica della Federal Reserve. I rendimenti dei Treasury a due anni sono rimasti al di sopra del 4%, mentre il dollaro ha mantenuto la perdita di martedì. L'inflazione complessiva degli Stati Uniti dovrebbe rallentare, mentre la lettura "core", cioè senza le componenti volatili (oil e food), dovrebbe diminuire sia su base mensile che annuale. Pochi investitori sono convinti di cosa aspettarsi dal rapporto sull'inflazione. In altre parole, la maggior parte è "neutrale" di fronte a un rapporto dall'esito incerto. Martedì i funzionari della Fed hanno offerto commenti diversi su ulteriori aumenti della politica, con il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee che ha affermato che la banca centrale dovrebbe esercitare "prudenza e pazienza". Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha affermato che i funzionari hanno ancora molto lavoro da fare per affrontare l'inflazione. I contratti swap prevedono circa tre probabilità su quattro di un altro rialzo della Fed di un quarto di punto il mese prossimo. Gli operatori prevedono che i tassi statunitensi raggiungeranno un picco intorno al 5%, con un taglio di almeno 50 punti base da parte dei responsabili politici entro la fine dell'anno. Alcuni investitori vedono la situazione in modo diverso. "Per noi il quadro dell'inflazione negli Stati Uniti è ancora molto, molto eterogeneo", ha dichiarato Dwyfor Evans, responsabile della strategia macro Asia-Pacifico di State Street Global Markets. "Non è certamente coerente con un rapido aggiustamento al ribasso dei tassi di interesse. Non crediamo affatto a questa visione". Sui mercati valutari, lo yen è sceso per il quinto giorno. I rendimenti dei titoli decennali cinesi sono scesi ai minimi da novembre sulle aspettative di un maggiore allentamento monetario. Le azioni giapponesi hanno guidato i guadagni in Asia, con un sentimento rafforzato da Warren Buffett che ha dichiarato di voler acquistare più azioni nel Paese. Il Fondo Monetario Internazionale ha dichiarato in un rapporto di martedì che i dissesti bancari saranno probabilmente un freno alla crescita economica globale. Venerdì le banche statunitensi daranno il via a quella che si preannuncia come la peggiore stagione degli utili (1°Q del 2023) dai tempi della pandemia. Il Bitcoin è sceso, dopo essere salito sopra i 30.000 dollari martedì per la prima volta in 10 mesi. Il petrolio si è stabilizzato, mentre l'oro è salito. Le azioni europee hanno toccato un massimo di un mese martedì, sollevate dai titoli minerari, in un inizio di settimana ricco di dati economici, tra cui l'atteso rapporto sull'inflazione statunitense. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,6%, aumentando i guadagni per il secondo giorno consecutivo. L'indice francese CAC 40 ha chiuso in rialzo dello 0,9%, dopo aver toccato un massimo storico. Le azioni dei miners sono salite del 3,6%, registrando il maggior guadagno percentuale in un giorno da oltre quattro mesi, grazie al dollaro più debole che ha contribuito a far salire i prezzi dei metalli comuni e preziosi. Anche le case automobilistiche sono salite, con un guadagno dell'1,8%. Le azioni europee hanno iniziato il 2023 con una nota positiva, ma sono state sottoposte a pressioni di vendita negli ultimi due mesi, con le recenti turbolenze bancarie che hanno reso fragile il sentiment di rischio, mentre i dati economici contrastanti hanno offuscato le prospettive dei tassi di interesse. Nella zona euro, anche i dati sull'inflazione provenienti dalla Germania saranno tenuti d'occhio dopo che martedì le vendite al dettaglio della zona euro sono scese del 3% a febbraio, meno di quanto previsto da un sondaggio. Martedì il Fondo Monetario Internazionale ha ridotto leggermente le sue prospettive di crescita globale per il 2023, mettendo in guardia dalle recenti turbolenze del sistema finanziario. Il FMI ha previsto una contrazione dell'economia tedesca nel primo trimestre, mentre ha previsto una riduzione dell'economia britannica rispetto alle precedenti previsioni. Il morale degli investitori nell'area dell'euro è migliorato ad aprile, dopo un calo a sorpresa a marzo, secondo un sondaggio condotto martedì. Lasciando aperta la porta a ulteriori aumenti dei tassi di interesse, il responsabile delle politiche della Banca Centrale Europea (BCE), Pablo Hernandez de Cos, ha dichiarato lunedì che l'inflazione di base nella zona euro dovrebbe rimanere elevata per il resto del 2023. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) negli Stati Uniti, decisione sui tassi di interesse da parte della BOC in Canada.


IERI

I mercati asiatici hanno chiuso positivamente ad eccezione della Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,35%, China A50 -0,34%, Hang Seng +0,13%, il Nikkei +1,30%, l’Australia +1,26%, Taiwan +0,15%, la Corea del Sud Kospi +1,37%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,69%. Il nostro FTSEMib +1,15%, Dax +0,37%, Ftse100 +0,57%, Cac40 +0,89%, Zurigo +0,31%. Il Nasdaq -0,43%, S&P500 +0,00%, il Russell2000 +0,80%. L’oro ha chiuso a 2.019,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,53$ per il wti e 85,61$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,83. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 182,68. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,10%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.


PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,42%, China A50 -0,31%, Hang Seng -0,62%, il Nikkei +0,57%, l’Australia +0,45%, Taiwan -0,04%, la Corea del Sud Kospi +0,09%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,06%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 2.035,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 81,58$ per il greggio e 85,67$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 29.990 e l’Ethereum 1.870.


Buona giornata.



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