Pillole di Mercato

(13° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Herbert Simon: “I limiti si individuano spingendoli più avanti.”

Le azioni asiatiche e i futures azionari statunitensi sono scesi giovedì, con movimenti anche inferiori all'1% negli indici principali. Il dollaro è salito in un contesto di scambi poco intensi che hanno visto le principali valute confinate in intervalli ristretti. Il trading fiacco in Asia ha contrastato con i guadagni della notte a Wall Street che hanno spinto le azioni tecnologiche statunitensi in un mercato toro tra le scommesse che il picco dei tassi di interesse è vicino e le turbolenze bancarie continueranno a diminuire. L'indicatore delle azioni asiatiche è sceso di circa lo 0,5%, con cali leggermente maggiori negli indici giapponesi e cinesi, mentre i mercati australiano e sudcoreano hanno messo a segno dei rialzi. Un'iniziale avanzata delle società tecnologiche quotate a Hong Kong si è esaurita con il rally di Alibaba Group. L'amministratore delegato Daniel Zhang ha dichiarato che la società prenderà in considerazione la possibilità di cedere gradualmente il controllo di alcune delle sue attività principali. Il suo breve briefing di giovedì è arrivato dopo una revisione annunciata all'inizio della settimana che ha scatenato un rally del 12% del titolo mercoledì. I contratti dell'S&P 500 sono scesi di circa lo 0,1% dopo un guadagno dell'1,4% mercoledì. Quelli per il Nasdaq 100 sono scesi dello 0,2% dopo un balzo dell'1,9% dell'indicatore, che ha consolidato il suo rimbalzo del 20% dai minimi di dicembre. L'indice tecnologico, che comprende Apple Inc., Microsoft Corp. e Amazon.com, ha chiuso ai massimi da agosto, segno che gli investitori si stanno preparando alla fine del ciclo di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, che potrebbe passare a una politica meno rigida nel corso dell'anno. I Treasury sono rimasti fermi su tutta la curva, dopo che mercoledì il benchmark a 10 anni si è mosso con il margine più basso in più di un mese. I rendimenti dei titoli di Stato australiani e neozelandesi hanno registrato un moderato aumento. Il dollaro è salito di poco in Asia giovedì, dopo essersi rafforzato grazie agli investitori che hanno digerito gli ultimi commenti dei funzionari della Fed e hanno atteso i dati PCE core per avere indizi sulle prossime mosse della Fed. Gli investitori si aspettano che i tassi statunitensi si collochino intorno al 4,3% entro la fine dell'anno, circa 70 punti base in meno rispetto al livello attuale. La Fed rimane, comunque, in una posizione molto difficile. Con le banche che si stanno stabilizzando, l'inflazione ancora molto al di sopra dell'obiettivo, il mercato del lavoro ancora storicamente forte e il disperato bisogno della Fed di ricostruire la credibilità, la mia sensazione è che il FOMC aumenterà di 25 punti base il 3 maggio. Il petrolio ha registrato il suo primo calo in tre sessioni, poiché il ritardo della domanda di gasolio negli Stati Uniti ha messo in ombra l'interruzione delle spedizioni dalla Turchia. L'oro è sceso per il secondo giorno e il Bitcoin ha superato i 28.000 dollari. Le azioni europee sono salite mercoledì, sostenute dai guadagni dei titoli bancari, tra cui UBS, che è salita dopo aver nominato un nuovo CEO, mentre le buone prospettive del produttore di chip Infineon hanno favorito l'umore. L'indice di riferimento STOXX 600 ha chiuso in rialzo dell'1,3%. UBS Group AG ha guadagnato il 3,7% dopo che la banca svizzera ha annunciato che Sergio Ermotti tornerà al timone per guidare l'acquisizione del Credit Suisse. Il Credit Suisse è salito del 4,0%, mentre gli indici dei servizi finanziari e bancari sono saliti tra l'1,8% e l'1,9%. Il benchmark STOXX 600 si è avviato verso perdite mensili, con le banche che hanno subito un crollo di quasi il 15% dopo il crollo di due istituti di credito statunitensi di medie dimensioni e l'acquisizione di Credit Suisse, che hanno alimentato le preoccupazioni sulla salute del settore bancario. Tuttavia, i segnali di tenuta dell'economia e le speranze che le principali banche centrali si avvicinino alla fine del loro ciclo di inasprimento monetario hanno messo lo STOXX 600 sulla strada dei guadagni trimestrali. Il sentiment dei consumatori tedeschi è leggermente migliorato in aprile, grazie alla riduzione dei prezzi dell'energia dai massimi storici, anche se non si intravede una piena ripresa a breve, secondo il sondaggio dell'istituto GfK. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Germania, indice PCE, PIL 4° trimestre e richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,06%, China A50 +0,35%, Hang Seng +2,15%, il Nikkei +0,73%, l’Australia +0,24%, Taiwan +0,21%, la Corea del Sud Kospi -0,03%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,34%. Il nostro FTSEMib +1,56%, Dax +1,23%, Ftse100 +1,07%, Cac40 +1,39%, Zurigo +1,15%. Il Nasdaq +1,79%, S&P500 +1,42%, il Russell2000 +1,04%. L’oro ha chiuso a 1984,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,97$ per il wti 77,59 per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,000. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 178,05. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,12%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,21%, China A50 +0,11%, Hang Seng -0,43%, il Nikkei -0,76%, l’Australia +1,00%, Taiwan +0,46%, la Corea del Sud Kospi +0,61%, l’indice Indiano Sensex è chiuso per festività. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura è debole mentre l’America è leggermente negativa. L’oro si attesta a 1.978,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,77$ per il greggio e 77,34$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 28.372 e l’Ethereum 1.797.

Buona giornata.