(12° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Steve Jobs: “Se vuoi fare felici tutti, non diventare un leader, vendi gelati.”
L'indicatore dei titoli azionari asiatici ha registrato un leggero calo nel corso delle contrattazioni di oggi, mentre il malessere che incombe sul settore bancario globale ha smorzato l'appetito per l'assunzione di rischi sui mercati. Lo yen è salito. Le azioni hanno oscillato tra guadagni e perdite a Hong Kong, così come i futures statunitensi, mentre i contratti europei sono rimasti al ribasso. I titoli finanziari sono stati tra i settori che hanno registrato le peggiori performance nell'indice asiatico di MSCI Inc. Nonostante il Nasdaq 100 si sia spinto vicino alla soglia di un mercato toro giovedì, i titoli bancari hanno perso il rally e una misura delle big Bank statunitensi è scesa ai minimi da novembre 2020. Questo tono si è trasmesso all'Asia. I rendimenti dei Treasury sono rimasti volatili e si sono avviati verso il terzo giorno di ribassi, mentre il dollaro si è stabilizzato dopo essersi indebolito nelle precedenti sei sedute, mentre gli investitori si sono posizionati immaginando un del taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel corso dell'anno. I Treasury a breve scadenza hanno registrato movimenti superiori per l'undicesimo giorno consecutivo di contrattazioni giovedì e hanno oscillato oggi. Gli operatori sono rimasti cauti di fronte ai problemi del settore bancario che si sono accumulati durante il rapido ciclo di rialzi della Fed. Gli istituti di credito statunitensi sono crollati anche dopo che il Segretario al Tesoro Janet Yellen ha dichiarato ai legislatori di essere pronta ad adottare ulteriori misure per proteggere i depositi, se necessario. Anche quando, nei giorni scorsi, la stessa Yellen, aveva dichiarato che non c'era in agenda nessun provvedimento a favore dei salvataggi di tutti i depositi di tutte le banche, hanno avuto la stessa reazione. Tanto per chiarire l'umore molto sensibile degli investitori in questo momento. I rendimenti dei titoli di Stato si sono aggiunti ai ribassi in apertura in Australia e Nuova Zelanda. Il rendimento del titolo decennale di riferimento del Giappone è sceso di 1,5 punti base allo 0,28%. Lo yen è salito ai massimi da sei settimane a questa parte, grazie alla domanda di beni rifugio e alle preoccupazioni per la salute del settore bancario globale. Nel frattempo, una misura dell'inflazione nazionale è rallentata per la prima volta in 13 mesi, ma gli aumenti dei prezzi al netto degli alimenti freschi e dell'energia hanno suggerito pressioni inflazionistiche di fondo più forti. Questo ha sostenuto lo yen anche grazie alle speculazioni del mercato sul fatto che il governatore entrante della BOJ Kazuo Ueda potrebbe muoversi verso una normalizzazione delle politiche prima del tempo. La forte performance dello yen giapponese credo sia guidata dal ritorno del suo appeal di bene rifugio, soprattutto perché le banche giapponesi sono in una posizione relativamente miglior. I commenti della Yellen sulla possibilità di ulteriori azioni di deposito, se giustificate, hanno confortato gli investitori che hanno digerito i precedenti rialzi dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra, della Norges Bank e della Banca Nazionale Svizzera, nonché i commenti da falco dei funzionari della Banca Centrale Europea. Nonostante ciò, gli investitori restano in guardia dal rischio di un'inversione di tendenza dell'economia. Penso che la recessione sia una prospettiva molto probabile e che potrebbe benissimo cambiare le carte in tavola e vedere la Fed adottare un approccio molto più cauto, forse alla fine dell'anno, aprendo la strada a un taglio dei tassi. Naturalmente, il rischio è che ci voglia più tempo perché i tagli si manifestino. Nell'ambito delle materie prime, il petrolio è sceso e ha ridotto il guadagno settimanale a causa dei timori che la ricostituzione delle scorte strategiche di greggio degli Stati Uniti richieda più tempo del previsto. L'oro è rimasto invariato. L'indice continentale STOXX 600 è scivolato dello 0,2% dopo aver chiuso mercoledì al livello più alto in più di una settimana. La Banca nazionale svizzera ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento di 50 punti base e la banca centrale norvegese di 25 punti base, entrambi in linea con le aspettative del mercato. La Banca d'Inghilterra, nel frattempo, ha aumentato i tassi di interesse di un ulteriore quarto di punto percentuale e ha dichiarato di aspettarsi che l'impennata dell'inflazione britannica si raffreddi più rapidamente di prima. L'indice britannico FTSE 100, che pesa sugli esportatori, è sceso dello 0,9%, mentre la sterlina si è rivalutata sul dollaro dopo la decisione della BoE. Le banche europee sono scese del 2,4% dopo un timido rimbalzo all'inizio della settimana, quando UBS Group ha accettato di acquistare il creditore svizzero in difficoltà Credit Suisse in un'operazione di salvataggio da 3 miliardi di dollari. L'indice è sceso di circa il 15% a marzo ed è destinato a registrare il peggior risultato mensile da tre anni a questa parte, quando l'insorgere della pandemia COVID-19 ha alimentato un forte ribasso a livello globale. Citigroup ha declassato il settore. L'indice tecnologico ha guadagnato il 2,2%, limitando le perdite dell'indice STOXX 600. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, vendite al dettaglio e PMI manifatturiero in Gran Bretagna, PMI manifatturiero in tutta l’Eurozona, ordinativi bene durevoli e PMI manifatturiero negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso positivamente, con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,39%, China A50 +0,45%, Hang Seng +1,59%, il Nikkei -0,16%, l’Australia -0,67%, Taiwan +0,66%, la Corea del Sud Kospi -0,01%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,08%. Il nostro FTSEMib -0,16%, Dax -0,04%, Ftse100 -0,89%, Cac40 +0,11%, Zurigo -0,59%. Il Nasdaq +1,01%, S&P500 +0,30%, il Russell2000 -0,41%. L’oro ha chiuso a 1.995,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 69,96$ per il wti 75,91$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,170. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 180,460. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 22,61%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere in negativo, con Taiwan unica positiva. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,61%, China A50 -0,64%, Hang Seng -0,70%, il Nikkei -0,19%, l’Australia -0,19%, Taiwan +0,32%, la Corea del Sud Kospi -0,41%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,11%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è positiva. L’oro si attesta a 1.994,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 69,84$ per il greggio e 75,78$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 28.328 e l’Ethereum 1.814.
Buona giornata e buon fine settimana.
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