(12° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Muhammad Ali: “E’ la ripetizione delle affermazioni che porta alla persuasione, e quando la persuasione diventa una profonda convinzione le cose iniziano ad accadere.”
Un tono leggermente positivo per l'assunzione di rischio ha preso piede nei futures azionari europei e nei mercati azionari asiatici di questa mattina mentre le preoccupazioni immediate sulla solidità del sistema finanziario globale si sono dissipate. I contratti dell'Euro Stoxx 50 sono saliti dello 0,6%. Il benchmark dei titoli asiatici ha guadagnato circa lo 0,5% grazie ai guadagni di Hong Kong, Corea del Sud e Australia. La maggior parte dei settori è salita nella regione, con l'indice MSCI Asia Pacific Financials che ha guadagnato lo 0,9% dopo essere sceso ai minimi da novembre lunedì. A sostenere il sentiment è stato il rimbalzo delle obbligazioni Additional Tier 1 vendute dalle banche della regione Asia-Pacifico. Il mercato di questo debito rischioso ha subito un'impennata lunedì, quando il salvataggio del Credit Suisse Group AG ha cancellato le sue obbligazioni AT1. I futures sull'S&P 500 hanno registrato un leggero rialzo dopo il balzo dello 0,9% registrato lunedì dall'indice sottostante. La notizia che i funzionari statunitensi stavano studiando un modo per garantire temporaneamente tutti i depositi bancari in caso di espansione dell'attuale crisi finanziaria ha portato i contratti dell'S&P 500 e del Nasdaq 100 ai massimi intraday. Il dollaro è salito e si è apprestato a terminare una serie di tre giorni di perdite, che hanno portato la misura della forza del biglietto verde ai minimi da un mese a questa parte. Ciò è avvenuto mentre crescevano le aspettative che la Federal Reserve potesse adottare un approccio politico più cauto quando mercoledì deciderà sui tassi di interesse. I rendimenti dei titoli di Stato sono scesi in Australia e Nuova Zelanda. I verbali della banca centrale australiana, che indicano che prenderà in considerazione una pausa nei rialzi dei tassi il mese prossimo, hanno pesato sui rendimenti del Paese e sul dollaro australiano. Il rendimento del Treasury statunitense a due anni, sensibile alle politiche, ha chiuso lunedì in rialzo di 14 punti base, appena sotto il 4%. Questa mattina non si sono svolte contrattazioni di Treasury in Asia, a causa di una festività in Giappone. Gli investitori stanno monitorando attentamente la riunione della Fed e hanno aumentato le scommesse su un rialzo di un quarto di punto, dato che le recenti turbolenze finanziarie hanno stimolato la speculazione su un ritmo più lento di inasprimento da parte delle principali banche centrali mondiali. Dubito che la Fed voglia inviare ai mercati un segnale di "eccessiva cautela", poiché la chiave ora è ripristinare la fiducia del mercato. Solo un paio di settimane fa, gli investitori scommettevano che la Fed avrebbe aumentato i tassi vicino al 6% e che la Banca Centrale Europea avrebbe superato il 4%. Ora i mercati ritengono che i cicli di inasprimento siano quasi terminati e scommettono su molteplici tagli dei tassi negli Stati Uniti entro la fine dell'anno. Gli operatori di swap vedono attualmente il benchmark della Fed chiudere l'anno intorno al 4% - un intero punto percentuale al di sotto della stima dei tassi della banca centrale nel "dot plot" di dicembre che fa parte delle proiezioni economiche trimestrali. Il petrolio è sceso dopo una sessione turbolenta, anche se il mercato ha ritrovato un tono più calmo. L'oro è salito. I titoli europei hanno invertito le forti perdite iniziali e sono saliti lunedì, grazie al rimbalzo dei titoli bancari dai minimi di tre mesi, in seguito all'accordo di UBS per l'acquisto di Credit Suisse per una frazione del suo valore di mercato. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato l'1,0% alla chiusura, dopo aver perso quasi il 2% all'inizio della giornata. Le azioni bancarie sono salite dell'1,3% dopo che l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS Group, sostenuta dallo Stato, è sembrata chiudere una fonte di preoccupazione per il settore bancario globale. Il fatto che l'acquisizione da parte di UBS sia avvenuta così rapidamente, che la banca non sia crollata e che si sia trattato di un'acquisizione societaria piuttosto che di un salvataggio governativo o normativo, ha ovviamente fatto sentire i mercati un po' meglio sulla situazione del settore bancario. Le azioni del Credit Suisse sono crollate del 55,7% dopo che la rivale UBS ha dichiarato che pagherà 3 miliardi di franchi svizzeri (3,23 miliardi di dollari) e si assumerà fino a 5,4 miliardi di dollari di perdite. Le azioni di UBS sono salite dell'1,3% dopo essere scese fino al 16% in una seduta volatile. Gli indici della Spagna e dell'Italia, che pesano molto sui bancari, hanno guadagnato l'1,3% e l'1,6%, sovraperformando gli indici regionali. Gli investitori erano ancora preoccupati per la notizia che le obbligazioni Additional Tier-1 di Credit Suisse - o AT1 - con un valore nozionale di 17 miliardi di dollari saranno valutate a zero, facendo arrabbiare alcuni dei detentori del debito che pensavano di essere più protetti degli azionisti. Gli azionisti dovrebbero essere i primi a perdere i loro soldi. Ora questo principio è stato messo in dubbio... gli operatori di mercato sono confusi e la decisione è accompagnata da molta incertezza. I miners hanno guidato i guadagni settoriali di lunedì, avanzando del 2,8% grazie ai prezzi del rame che si sono mantenuti stabili grazie all'indebolimento del dollaro e ai segnali di miglioramento della domanda da parte del principale consumatore cinese. Nel frattempo, il Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che le turbolenze dei mercati finanziari non ostacoleranno la lotta della Banca Centrale Europea contro l'inflazione, in quanto essa dispone di strumenti separati per combattere entrambi i problemi. Tutti gli occhi saranno puntati sulla decisione politica della Federal Reserve di mercoledì, con gli operatori ampiamente divisi sul fatto che la banca centrale statunitense aumenterà i tassi di interesse di 25 punti base o li lascerà invariati. Il benchmark STOXX 600, che a un certo punto ha accumulato un guadagno del 10% su base annua, ora si trova a solo +3,7% quest'anno, dopo che il crollo della Silicon Valley Bank e della Signature Bank e i problemi del Credit Suisse hanno alimentato le preoccupazioni sulla salute del sistema bancario globale. I market movers di oggi sono: verbale della riunione della RBA in Australia, immatricolazioni nell’Eurozona, indice ZEW del sentiment dell’economia tedesca, CPI (Inflazione) in Canada, vendita delle case esistenti negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativamente. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,18%, China A50 -0,36%, Hang Seng -3,06%, il Nikkei -1,32%, l’Australia -1,38%, Taiwan -0,21%, la Corea del Sud Kospi -0,54%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,88%. Il nostro FTSEMib +1,59%, Dax +1,12%, Ftse100 +0,93%, Cac40 +1,27%, Zurigo +0,28%. Il Nasdaq +0,39%, S&P500 +0,89%, il Russell2000 +1,20%. L’oro ha chiuso a 1.982,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 67,82$ per il wti 73,79$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 39,00. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 180,370. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 24,15%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere tutti in positivo. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,44%, China A50 +1,31%, Hang Seng +0,98%, il Nikkei chiuso per festività, l’Australia +0,82%, Taiwan +0,61%, la Corea del Sud Kospi +0,45%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,54%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.986,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 67,30$ per il greggio e 73,19$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 27.885 e l’Ethereum 1.743.
Buona giornata.
Comments