Pillole di Mercato

(18° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Howard Marks: “Se ti chiedessi qual è il rischio nell’investire, risponderesti il rischio di perdere denaro. Ma in realtà ci sono due rischi nell’investire: uno è perdere denaro e l’altro è perdere un’opportunità”

Le azioni asiatiche sono salite al livello più alto in più di un mese e i futures sull'indice azionario statunitense sono avanzati oggi dopo che la Cina ha dichiarato che sta valutando i colloqui commerciali con gli Stati Uniti, aumentando l'ottimismo sulla possibilità che le tensioni tariffarie si attenuino. L'indicatore regionale è salito dell'1,5% in quanto la Cina ha valutato i colloqui dopo che alti funzionari statunitensi hanno ripetutamente espresso la volontà di discutere. Le azioni giapponesi sono salite dell'1,1% grazie ai commenti positivi del capo negoziatore commerciale del Paese. I contratti dell'S&P 500 e dei titoli europei sono saliti. L'indice valutario MSCI EM è salito dello 0,5% a un livello record. L'oro ha registrato la prima perdita settimanale consecutiva dell'anno, mentre i Treasury decennali sono scesi. “Si tratta di un'ottima mossa, a prescindere da quale parte prenda l'iniziativa”, ha dichiarato Steven Leung, direttore esecutivo di UOB Kay Hian Hong Kong Ltd. "Dovrebbe esserci un ciclo di negoziati a breve termine. “Dovrebbe esserci una serie di ricoperture sul mercato finanziario, dato che le speranze di trovare una soluzione all'attuale situazione di stallo stanno aumentando”. L'S&P 500 ha guadagnato per otto giorni consecutivi - il periodo più lungo da agosto - grazie all'aumento dell'ottimismo per l'attenuarsi delle tensioni commerciali dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato il 2 aprile scorso tasse alte un secolo. Questo sentimento sarà messo alla prova quando gli investitori rivolgeranno la loro attenzione al rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti previsto per oggi, l'ultimo dato significativo di questa settimana, dopo i deludenti guadagni di Apple Inc. e Amazon Inc. La dichiarazione della Cina segnala che la situazione di stallo tra le due maggiori economie del mondo potrebbe cambiare, dopo che Trump ha aumentato i dazi statunitensi e Pechino ha reagito in modo analogo. Trump ha ripetuto più volte che il Presidente Xi Jinping deve contattarlo per iniziare i colloqui. All'inizio della settimana, il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che spetta a Pechino fare il primo passo per attenuare la disputa. Pur esprimendo una ritrovata apertura ai colloqui, il Ministero del Commercio cinese ha inquadrato la sua dichiarazione come coerente con la precedente posizione di Pechino. “Se combattiamo, combatteremo fino alla fine; se parliamo, la porta è aperta”, ha dichiarato. Come condizione per i negoziati, la Cina ha chiesto agli Stati Uniti di dimostrare la loro sincerità e di essere pronti a correggere le loro “pratiche sbagliate” eliminando le tariffe unilaterali. Il dollaro di Taiwan ha registrato il balzo più alto dal 2022, in quanto gli esportatori dell'isola hanno accelerato le conversioni del dollaro nella valuta locale in seguito all'allentamento delle tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti. "È un progresso? Sì, direi di sì in termini di quanto gli Stati Uniti abbiano spinto sul fronte dei dazi", ha dichiarato Amy Xie Patrick, responsabile delle strategie di reddito del Pendal Group. "L'incertezza è finita? Ne dubito fortemente". Nel frattempo, Trump chiede al Congresso tagli profondi alle agenzie nazionali e un aumento delle spese militari in una bozza preliminare della sua richiesta di bilancio per il 2026 che sarà resa nota oggi. Le azioni giapponesi sono salite dopo che il capo negoziatore del Paese ha dichiarato di puntare a raggiungere un accordo commerciale con gli Stati Uniti a giugno, con le discussioni bilaterali ad alta tensione che dovrebbero prendere slancio a metà maggio. I suoi commenti sono arrivati dopo aver concluso l'ultimo ciclo di colloqui a Washington. Christopher LaFleur, presidente della Camera di Commercio Americana in Giappone, parla degli ultimi sviluppi dei negoziati commerciali tra Stati Uniti e Giappone". Il ministro delle Finanze giapponese, Katsunobu Kato, ha affermato che le disponibilità del Tesoro americano del Paese potrebbero essere una carta nei negoziati commerciali con gli Stati Uniti, rispondendo a una domanda che chiedeva se la posizione del Giappone di non vendere facilmente le disponibilità potesse essere vista come uno strumento di negoziazione. “Esiste come carta”, ha detto Kato, parlando ad un programma della TV Tokyo venerdì, quando gli è stato chiesto se la posizione del Giappone di non vendere le partecipazioni potesse essere uno strumento di negoziazione. “Se usiamo o meno questa carta è una decisione diversa”. Le azioni Apple sono scivolate del 3,8% nelle ultime contrattazioni statunitensi, dopo aver dichiarato che le vendite dalla Cina sono diminuite più del previsto nell'ultimo trimestre, mettendo in ombra risultati altrimenti solidi. Nel frattempo, Amazon ha fornito una previsione di reddito operativo inferiore alle aspettative alla chiusura dei mercati, facendo scendere le azioni nelle contrattazioni post mercato. Amazon è crollata del 3,2% nell'after-hours. Microsoft Corp. e Meta Platforms Inc. sono salite grazie agli utili positivi, mentre la notizia che gli Stati Uniti stanno valutando un potenziale allentamento delle restrizioni sulle vendite di Nvidia Corp. agli Emirati Arabi Uniti ha fatto salire le azioni del produttore di chip durante la sessione di giovedì. “I risultati di Amazon e Apple hanno un po' frenato i mercati”, ha scritto Kyle Rodda, analista senior di Capital.com. I mercati europei sono rimasti chiusi per festività. I market movers di oggi sono: vendite al dettaglio e PPI (indice dei prezzi alla produzione) in Australia, indice PMI del settore manifatturiero, CPI (inflazione) e tasso di disoccupazione nell’Eurozona, buste paga del settore non agricolo (NFP), salario orario medio e taso di disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I pochi listini dell’Asia aperti hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng ha chiuso a +0,24%, il Nikkei +1,20%, l’Australia +0,22%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi chiusa per festività, l’indice Indiano Sensex -0,03%. Mercati Europei chiusi. Lo S&P500 +0,63%, il Nasdaq +1,52%, il Russell2000 +0,60%. L’oro ha chiuso a 3.222,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 59,24$ per il wti e 62,13$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 31,905. Lo spread BTP/BUND 113,600. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 24,60%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia aperti si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng ha chiuso a +1,67%, il Nikkei +1,21%, l’Australia +1,04%, Taiwan a chiuso a +2,35%, la Corea del Sud Kospi +2,87%, l’indice Indiano Sensex +0,88%. Al momento in cui scrivo, i mercati europei hanno una previsione di apertura molto positiva così come gli Stati Uniti. L’oro si attesta a 3.260,4 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 59,56$ per il greggio e 62,45$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 96.832 e l’Ethereum 1.838.

Buona giornata e buon fine settimana.