Pillole di Mercato

(18° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Sir Arthur Conan Doyle: "Quando elimini l'impossibile, tutto ciò che rimane, per quanto improbabile, deve essere la verità."

I titoli asiatici sono saliti ai massimi da un mese a questa parte grazie alle aspettative che il presidente Donald Trump alleggerisca l'impatto dei suoi dazi sulle auto, alimentando le speranze di un ulteriore ridimensionamento delle tensioni commerciali. L'indice regionale è salito dello 0,4%, mentre i futures per l'S&P 500 hanno guadagnato dopo che un funzionario della Casa Bianca ha dichiarato che le automobili importate riceveranno una tregua dalle tariffe separate su alluminio e acciaio. Hyundai Motor Co. ha guidato i guadagni tra le case automobilistiche sudcoreane. L'indicatore del dollaro si è rafforzato dello 0,2%, mentre l'oro è sceso dell'1,1%. In Asia non sono previste negoziazioni di Treasury in contanti, poiché Tokyo è chiusa per una festività, mentre le negoziazioni si apriranno all'inizio della sessione europea. Il rally di cinque giorni delle azioni statunitensi, l'avanzata più lunga da novembre, affronta un test significativo questa settimana tra i dati degli Stati Uniti, dai posti di lavoro all'inflazione e alla crescita economica, così come gli utili di alcune delle più grandi società tecnologiche. Nell'ultima settimana è tornata la calma sui mercati finanziari, dopo che le politiche commerciali dell'amministrazione Trump avevano scatenato la volatilità di azioni e obbligazioni e spinto i trader a vendere asset americani, tra cui il dollaro. “Al momento bisogna essere un po' più cauti nel posizionare il portafoglio”, ha dichiarato Ken Wong, specialista di portafogli azionari asiatici presso Eastspring Investments, in un'intervista a Bloomberg Television. "Ogni giorno riceviamo notizie contrastanti su ciò che sta accadendo in merito alle tariffe. Di conseguenza, dobbiamo adottare un approccio un po' più attendista". In Europa, HSBC Holdings Plc ha annunciato un nuovo buyback per gli azionisti, nonostante un contesto geopolitico sempre più fragile. Le tariffe doganali hanno continuato a dominare i titoli dei giornali, con il Segretario del Tesoro Scott Bessent che ha dichiarato alla CNBC che gli Stati Uniti hanno messo da parte la Cina per il momento, mentre cercano accordi commerciali con altri 15-17 Paesi. Ha anche detto che spetta a Pechino fare il primo passo per smorzare la lotta sui dazi. Anche la Cina sta reagendo duramente e il Quotidiano del Popolo, il giornale di punta del Partito Comunista Cinese, ha affermato in un commento di martedì che gli Stati Uniti dovrebbero smettere di imporre dazi. Il ministro degli Esteri Wang Yi ha anche affermato che se le nazioni scelgono di rimanere in silenzio, di scendere a compromessi e di ritirarsi, ciò non farà altro che portare i prepotenti ad avanzare ulteriormente. La Cina ha inoltre dichiarato che l'aumento dei dazi statunitensi ha sconvolto il mercato globale del trasporto aereo e che sia le sue compagnie aeree che la Boeing Co. ne sono state gravemente colpite, ha affermato il Ministero del Commercio del Paese in una dichiarazione in risposta ai vettori cinesi che hanno rifiutato i nuovi jet del produttore di aerei statunitense. Il Paese è inoltre disposto a continuare a sostenere la normale cooperazione tra le imprese cinesi e statunitensi. “Nel complesso, credo che il flusso di notizie migliorerà da qui in poi”, ha dichiarato Jitania Kandhari, CIO del gruppo Morgan Stanley IM Solutions and Multi-asset. “Ma per quanto riguarda l'impatto a lungo termine, stiamo ancora osservando cosa significhi per la crescita economica e l'inflazione”. In Canada, il Partito Liberale ha vinto la quarta elezione consecutiva, conferendo un mandato all'ex banchiere centrale Mark Carney. Il dollaro canadese si è indebolito nei confronti del biglietto verde a causa della speculazione che il partito di Carney otterrà solo una vittoria elettorale di stretta misura. Nel frattempo, i fondi globali stanno tornando a investire nelle azioni indiane, segnalando che il rally di questo mese nel mercato azionario più performante dell'Asia ha probabilmente più gambe. Gli investitori stranieri stanno tornando in India grazie al crescente ottimismo che l'economia interna possa far sì che la nazione dell'Asia meridionale resista alla guerra commerciale globale meglio della maggior parte degli altri Paesi. Secondo Goldman Sachs, gli acquirenti cinesi rimangono razionali ed evitano boicottaggi su larga scala dei prodotti americani nonostante il perdurante conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio si è stabilizzato dopo un calo dovuto ai segnali di tensione dell'economia statunitense. L'oro è sceso leggermente in vista dei dati economici chiave di questa settimana. Lunedì le azioni europee hanno ampliato i guadagni, con la maggior parte dei sottoindici in rialzo, grazie al fatto che gli investitori sono rimasti ottimisti circa l'allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina in vista dei dati economici e degli utili della settimana. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,5%, la sua quinta sessione vincente di fila - un'impresa vista l'ultima volta a gennaio. Pechino venerdì ha esentato alcuni beni statunitensi dalle sue tariffe di ritorsione del 125%, secondo quanto comunicato dalle aziende, indicando la disponibilità a contenere il conflitto tra le due principali economie mondiali. "C'è un miglioramento dell'umore verso una possibile attenuazione della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina", ha dichiarato Fiona Cincotta, analista di mercato senior presso City Index. "Finché vedremo Trump mantenere la sua posizione meno aggressiva, questo potrà continuare ad alimentare l'ottimismo". Ad aiutare il sentiment è stata anche la dichiarazione del presidente russo Vladimir Putin di un cessate il fuoco di tre giorni a maggio nella guerra con l'Ucraina per commemorare la vittoria dell'Unione Sovietica e dei suoi alleati nella Seconda Guerra Mondiale. L'indice dei pesi massimi del settore sanitario ha guidato i guadagni, balzando dell'1,3%, con il produttore di farmaci danese Novo Nordisk che ha aggiunto il 2,6%. L'indice delle banche europee è salito dell'1%. Gli investitori si aspettano una settimana da montagne russe, con i principali rapporti sull'inflazione della zona euro e degli Stati Uniti. Venerdì è atteso il rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti. Il responsabile delle politiche della Banca Centrale Europea, Olli Rehn, ha dichiarato che la BCE potrebbe tagliare i tassi di interesse al di sotto del livello neutrale, aggiungendo che i dazi commerciali statunitensi stanno aumentando i rischi per l'inflazione. I principali istituti di credito europei HSBC, Societe Generale, Deutsche Bank e Barclays annunceranno i loro risultati questa settimana. In settimana sono previsti anche gli utili di quattro delle cosiddette "magnifiche sette" società tecnologiche, tra cui Apple, Microsoft, Amazon e Meta Platforms. Le azioni di Deliveroo sono aumentate del 16,5% dopo che la società britannica di consegna pasti ha dichiarato venerdì di aver ricevuto una proposta di acquisizione da DoorDash il 5 aprile. Banca Generali è salita del 5,7% dopo che l'analoga Mediobanca ha annunciato un'offerta da 6,3 miliardi di euro per la banca privata italiana. I market movers di oggi sono: rapporto della Gfk sulla fiducia dei consumatori in Germania, rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board e nuove offerte di lavoro JOLTS negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,03%, China A50 +0,12%, Hang Seng ha chiuso a +0,21%, il Nikkei chiuso +0,38%, l’Australia +0,75%, Taiwan +0,68%, la Corea del Sud Kospi +0,14%, l’indice Indiano Sensex +0,90% Il nostro FTSEMib +0,31%, Dax chiuso +0,13% Ftse100 +0,02%, Cac40 +0,50%, Zurigo +0,74%. Lo S&P500 +0,06%, il Nasdaq -0,10%, il Russell2000 +0,41%. L’oro ha chiuso a 3.347,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 62,05$ per il wti e 64,79$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 31,775. Lo spread BTP/BUND 109,300. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 25,15%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,03%, China A50 +0,12%, Hang Seng ha chiuso a +0,21%, il Nikkei chiuso per festività, l’Australia +0,75%, Taiwan +0,84%, la Corea del Sud Kospi +0,14%, l’indice Indiano Sensex +0,90%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positivi così come gli Stati Uniti. L’oro si attesta a 3.317,24 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 61,37$ per il greggio e 64,14$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 94.296 e l’Ethereum 1.790.

Buona giornata.