Pillole di Mercato

(11° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Jacque Yves Cousteau: "Nel mare non c’è passato, presente o futuro, solo pace"

I titoli azionari sono saliti in Asia, insieme ai futures per i mercati europei e statunitensi, dopo che il presidente Donald Trump ha cercato di rassicurare una tavola rotonda sulle prospettive dell'economia e sulle misure che sta adottando per stimolare la crescita. Un indicatore delle azioni regionali è stato scambiato in un range ristretto, mentre l'indice di riferimento australiano S&P/ASX 200 ha oscillato vicino a una correzione in seguito all'entrata in vigore dei dazi di Trump su acciaio e alluminio, senza alcuna esenzione. I Treasury sono saliti e il dollaro si è rafforzato nei confronti di tutti i paesi del Gruppo dei 10, in vista della lettura dell'inflazione al consumo prevista per oggi. I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq 100 hanno guadagnato dopo che Trump ha dichiarato di non vedere una recessione negli Stati Uniti, sminuendo il nervosismo di Wall Street per la sua guerra commerciale. I contratti per l'Europa sono saliti fino all'1% dopo che l'Ucraina ha accettato la proposta degli Stati Uniti di una tregua di 30 giorni con la Russia. La politica dei dazi di Trump, i riallineamenti geopolitici sull'Ucraina, l'inflazione vischiosa e l'incognita del ritmo dei tagli ai tassi di interesse della Federal Reserve hanno colpito i mercati quest'anno, lasciando le azioni statunitensi sull'orlo di una correzione. L'indicatore VIX della volatilità dei titoli azionari è vicino ai massimi da agosto, mentre l'analogo indicatore per i Treasury è a livelli che non si vedevano da novembre, poiché gli operatori di mercato restano nervosi per la crescita economica degli Stati Uniti. “Qualsiasi sollievo da tutto questo rumore geopolitico è una buona cosa per i mercati in questo momento”, ha dichiarato Ken Wong, specialista di portafogli azionari asiatici presso Eastspring Investments. Le notizie riguardanti il cessate il fuoco in Ucraina e l'alleggerimento delle tensioni tariffarie tra Stati Uniti e Canada stanno aiutando, ha affermato. “Le cose sono molto diverse rispetto a otto ore fa”. Trump ha detto ai dirigenti riuniti in una riunione della Business Roundtable che sta dando priorità alla rapidità delle approvazioni, in particolare per quanto riguarda le normative ambientali, e ha previsto di annunciare presto un importante progetto elettrico. Ha inoltre ribadito il suggerimento di ridurre le imposte sulle imprese se queste fabbricano i loro prodotti negli Stati Uniti. Gli strateghi di Goldman Sachs Group Inc. hanno tagliato il loro obiettivo per il benchmark azionario statunitense a causa delle crescenti preoccupazioni sulla crescita dell'economia più grande del mondo e dei cali dei “Magnifici 7” titoli. Insomma, Trump ha cercato di smorzare i timori di una recessione dell'economia statunitense. “Non la vedo affatto. Penso che questo Paese farà un boom”, ha dichiarato alla Casa Bianca. Ha aggiunto che i mercati “saliranno e scenderanno. Ma sapete cosa, dobbiamo ricostruire il nostro Paese”. In geopolitica, meno di due settimane dopo che Trump ha attaccato il presidente ucraino Volodymyr Zelensky in un confronto nello Studio Ovale, il presidente statunitense ha esercitato pressioni sulla Russia affinché accettasse un accordo per il cessate il fuoco concordato con i consiglieri di Zelensky. L'accordo raggiunto in Arabia Saudita dai negoziatori statunitensi e ucraini per un arresto di 30 giorni del conflitto, iniziato con l'invasione su larga scala della Russia tre anni fa, dipende ora dal presidente russo Vladimir Putin. Le ultime tariffe di Trump sulle importazioni di acciaio e alluminio sono entrate in vigore oggi, estendendo le sue guerre commerciali a un numero maggiore di partner commerciali degli Stati Uniti, in un tentativo rischioso di rianimare una base industriale che per decenni è migrata verso concorrenti stranieri. Il mese scorso il presidente ha annunciato il suo piano per imporre dazi del 25% sui metalli. L'Unione Europea ha lanciato contromisure alle nuove tariffe statunitensi su acciaio e alluminio, prevedendo di imporre dazi su beni americani per un valore di 26 miliardi di euro (28,3 miliardi di dollari). La Commissione europea, il braccio esecutivo dell'UE, ha dichiarato in un comunicato che procederà con misure “rapide e proporzionate”. Tra le notizie aziendali asiatiche, il vettore di Hong Kong Cathay Pacific Airways Ltd. ha registrato un utile superiore alle stime. La compagnia aerea ha avvertito dell'incertezza delle prospettive per la sua unità cargo a causa dei conflitti commerciali globali. Per quanto riguarda la lettura dell'inflazione al consumo negli Stati Uniti, gli economisti prevedono che sia rimasta elevata il mese scorso dopo un forte aumento a gennaio, aggiungendo ulteriori prove che i progressi nel contenimento dei prezzi sono in fase di stallo. L'indice dei prezzi al consumo è visto avanzare dello 0,3% a febbraio dopo un aumento dello 0,5% all'inizio dell'anno. I mercati “saranno diffidenti nei confronti di ulteriori segnali di prezzi appiccicosi”, ha dichiarato Kyle Rodda, analista senior presso Capital.com a Melbourne. “Ulteriori prove di un'inflazione bloccata ai livelli attuali solleveranno il timore che la Fed non abbia il margine di manovra per tagliare i tassi se le politiche economiche di Trump dovessero causare un brusco rallentamento della crescita economica”. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha guadagnato grazie al taglio delle previsioni degli Stati Uniti sull'eccesso di offerta globale. L'oro ha mantenuto la sua avanzata, sostenuto dalla domanda di beni rifugio. Le azioni europee sono scese ai livelli più bassi in più di un mese martedì sui timori che le politiche commerciali degli Stati Uniti possano intaccare la crescita dopo che il presidente Donald Trump ha raddoppiato le tariffe sulle importazioni di prodotti in acciaio e alluminio dal Canada al 50%. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dell'1,7%, chiudendo la quarta seduta consecutiva in ribasso, la più lunga striscia di perdite da dicembre. Trump ha anche minacciato di imporre ulteriori dazi sulle auto che entreranno negli Stati Uniti il mese prossimo, se il Canada non avrà abolito altre tariffe. Il settore automobilistico e dei ricambi in Europa ha perso l'1,9%. Ogni titolo sulle tariffe aumenta le preoccupazioni degli investitori per il fatto che le tariffe del 25% imposte all'Unione Europea potrebbero diventare realtà, anche se c'è poca chiarezza sulla loro attuazione. Tutti i principali sottosettori dello STOXX 600 hanno chiuso in ribasso, così come tutte le borse regionali. L'indice di volatilità della regione è salito a un massimo di sette mesi di 25,086 prima di scendere dai massimi di sessione. “Le nuove misure annunciate oggi non hanno nulla a che fare con l'Europa, ma questo livello di incertezza politica mette gli investitori un po' più in tensione del solito, e stiamo assistendo a questo fenomeno”, ha dichiarato Iain Barnes, chief investment officer di Netwealth. Gli annunci di Trump sono stati fonte di costante volatilità sui mercati, con gli investitori che si chiedono fino a che punto si concretizzeranno. I titoli del settore viaggi e tempo libero sono stati i maggiori perdenti, con IAG in calo del 6,1%, Lufthansa che ha perso il 5,3% ed Entain in calo del 2,6%, dopo che il principale vettore statunitense Delta Airlines ha abbassato le stime sugli utili trimestrali a causa dell'incertezza economica degli Stati Uniti. L'attenzione degli investitori resta inoltre rivolta alla Germania, il cui piano di stimolo fiscale ha incontrato ostacoli dopo che i Verdi hanno presentato lunedì una contro-proposta. “Se non dovesse passare, ci sarebbe la sensazione che aumenterebbe i timori di una più ampia crisi politica tedesca. E non c'è nessuna voglia di farlo”, ha detto Barnes. L’indice regionale del settore aerospaziale e della difesa dopo tre sedute di ribassi è salito dello 0,8%. L'italiana Leonardo ha guadagnato l'1,7% dopo aver aumentato le previsioni di fatturato e di ordini per quest'anno. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,15%, China A50 -0,17%, Hang Seng -0,85%, il Nikkei chiuso -0,33%, l’Australia -0,91%, Taiwan -1,73%, la Corea del Sud Kospi 1,10%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,20%. Il nostro FTSEMib -1,38%, Dax chiuso -1,29%, Ftse100 -1,21%, Cac40 -1,31%, Zurigo -2,60%. Lo S&P500 -0,76%, il Nasdaq -0,18%, il Russell2000 +0,09%. L’oro ha chiuso a 2.920,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 66,25$ per il wti e 69,56$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,545. Lo spread BTP/BUND 108,200. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 26,92%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,10%, China A50 +0,10%, Hang Seng -0,62%, il Nikkei chiuso +0,12%, l’Australia -1,32%, Taiwan +0,94%, la Corea del Sud Kospi +1,51%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,62%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come gli Stati Uniti. L’oro si attesta a 2.924,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 66,54$ per il greggio e 69,83$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 81.656 e l’Ethereum 1.871.

Buona giornata.