Pillole di Mercato

(8° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Napoleon Hill: "Il successo arride a quanti diventano attenti al successo. Il fallimento colpisce quanti consentono a sé stessi di diventare attenti al fallimento"

I titoli tecnologici cinesi hanno registrato il balzo più alto degli ultimi tre anni, dando impulso ai titoli azionari di tutta l'Asia, dopo che l'ottimismo verso il settore ha ricevuto una spinta dagli utili di Alibaba Group Holding Ltd. Lo yen si è indebolito e ha superato i 150 dollari. L'indice delle azioni tecnologiche quotate a Hong Kong è avanzato e un indice più ampio di azioni asiatiche ha guadagnato grazie all'aumento di quasi il 14% di Alibaba grazie ai suoi guadagni. L'indice regionale si appresta a registrare il sesto guadagno settimanale, la più lunga striscia vincente in quasi un anno. Lo yen è scivolato dopo che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, si è detto pronto a sedare l'impennata dei rendimenti obbligazionari. Mentre gli investitori restano cauti per le crescenti tensioni geopolitiche e per l'allargamento della guerra dei dazi, Alibaba e altre azioni tecnologiche cinesi sono salite nelle ultime settimane grazie all'entusiasmo per il modello di intelligenza artificiale di DeepSeek. I fondi globali che si sono riversati in questo rally hanno portato a un guadagno di 1,3 trilioni di dollari nei titoli cinesi. “La mia convinzione è che fino a quando la Cina non farà importanti riforme strutturali, questi picchi di crescita saranno di breve durata”, ha dichiarato Ron Temple, chief market strategist di Lazard Inc. “È meglio fare trading su questi rally. È un 'affittare non possedere'”. L'amministratore delegato di Alibaba, Eddie Wu, ha dichiarato che il perseguimento dell'intelligenza artificiale generale è ora “l'obiettivo primario” dell'azienda. L'azienda intende continuare a sviluppare modelli che “estendano i confini dell'intelligenza”, ha detto agli investitori in una telefonata dopo i risultati. Gli utili e i piani di spesa in conto capitale della società hanno sorpreso il mercato “in modo significativo”, ha scritto in una nota Laura Wang, chief China equity strategist di Morgan Stanley. “Questo sviluppo convalida ulteriormente la nostra ferma convinzione che la capacità della Cina di partecipare e persino di essere leader nella competizione tecnologica globale alimentata dall'intelligenza artificiale debba essere rivalutata e maggiormente apprezzata dagli investitori globali”, ha scritto. Lo yen si è indebolito di nuovo oltre 150 per dollaro nelle contrattazioni di venerdì, dopo essersi rafforzato oltre il livello chiave di giovedì sulla base delle speculazioni che la Banca del Giappone aumenterà i tassi di interesse prima del previsto. Secondo i dati elaborati da Bloomberg, gli operatori valutano circa l'84% di possibilità di un rialzo di 25 punti base nella riunione di luglio, contro il 70% di inizio mese. Oggi i dati hanno mostrato un'accelerazione dell'inflazione giapponese superiore alle attese. A gennaio i prezzi al consumo, esclusi gli alimenti freschi, sono aumentati del 3,2% rispetto all'anno precedente, registrando il maggior incremento dal giugno 2023.  “I dati dell'IPC, insieme ai recenti dati sul PIL del quarto trimestre e sui salari di dicembre, hanno giustificato il recente aumento dei prezzi dei rialzi dei tassi della BOJ”, ha dichiarato Carol Kong, stratega della Commonwealth Bank of Australia. “USD/JPY può raggiungere la nostra previsione di fine marzo a 149 prima del previsto”. Tuttavia, i commenti di Ueda hanno dato una pausa al mercato, in quanto ha ribadito l'impegno di lunga data della banca centrale a sostenere i mercati stabili. Lo yen si è indebolito nei confronti di tutti i paesi del Gruppo dei 10, mentre i rendimenti delle obbligazioni giapponesi a 10 anni sono scesi di 1,5 punti base. Le azioni di Nissan Motor Co. hanno registrato un'impennata dell'11% dopo che il Financial Times ha riferito che un gruppo giapponese di alto livello ha elaborato un piano di investimento della Tesla Inc. di Elon Musk nella casa automobilistica in difficoltà. I Treasury sono saliti in Asia. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato che qualsiasi iniziativa volta a incrementare la quota dei Treasury a più lunga scadenza nell'emissione di debito pubblico è ancora lontana, dati gli ostacoli attuali, tra cui l'inflazione elevata e il programma di inasprimento quantitativo della Federal Reserve. Standard Chartered Plc ha dichiarato che restituirà agli azionisti 1,5 miliardi di dollari in più, dopo aver riportato un utile nel quarto trimestre superiore alle stime, grazie alla forte performance delle sue attività di trading e wealth. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha registrato il maggior guadagno settimanale dall'inizio di gennaio, grazie alla crescente incertezza sull'offerta. L'oro si è mantenuto vicino a un record, ed è in procinto di registrare l'ottavo aumento settimanale consecutivo, grazie alla domanda di rifugio alimentata dalle tensioni geopolitiche e commerciali. I titoli europei hanno chiuso la sessione di giovedì ai minimi di una settimana, mentre gli investitori hanno fatto il punto su una tornata mista di aggiornamenti societari e sono rimasti in ansia in vista delle elezioni tedesche, che probabilmente cambieranno il panorama politico del Paese. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,2%, con il settore della difesa che ha guidato la ritirata con un calo del 2,8%. Il settore aveva guadagnato oltre il 4% all'inizio della settimana sulle aspettative di un aumento dei prestiti pubblici per finanziare le spese per la difesa. Le trimestrali sono in pieno svolgimento, con Airbus che ha segnalato problemi di produzione a breve termine e ha confermato un ritardo nel suo cargo A350, facendo scendere le azioni del produttore di aerei del 2,3%. La casa automobilistica Mercedes-Benz è scivolata del 2,5% dopo aver previsto un calo significativo degli utili nel 2025, mentre Renault ha riportato un utile operativo record per il 2024 ma ha avvertito che i nuovi obiettivi dell'UE in materia di emissioni di anidride carbonica avrebbero messo sotto pressione i margini, facendo scendere le sue azioni del 4%. L'indice principale della Germania ha perso lo 0,5%. I mercati si sono preparati alle elezioni nazionali anticipate del 23 febbraio, dopo il crollo della coalizione a tre del Cancelliere Olaf Scholz. “Il prossimo governo tedesco sembra destinato a tagliare le tasse e, se la diatriba parlamentare lo consentirà, a riformare la norma fiscale costituzionale”, ha dichiarato Franziska Palmas, economista senior per l'Europa di Capital Economics. “Una sorpresa importante nella performance dell'AfD potrebbe scatenare una reazione sui mercati finanziari, dato che potrebbe cambiare la percezione degli investitori sul sostegno ai partiti euroscettici in Germania e, a sua volta, nel resto dell'UE”. L'indice STOXX ha registrato il maggior calo giornaliero del 2025 nella sessione precedente, mentre gli investitori hanno affrontato i rischi della guerra commerciale e l'incertezza sui tempi di un eventuale accordo di pace tra Russia e Ucraina. Anche il rialzo dei rendimenti obbligazionari dell'eurozona ha messo sotto pressione i titoli azionari, in quanto gli investitori hanno previsto un aumento dei prestiti governativi per finanziare le esigenze di difesa. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) in Cina, vendite al dettaglio in Gran Bretagna, indice PMI del settore manifatturiero in Germania, Eurozona, Gran Bretagna, vendita di abitazioni esistenti, indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan e indice PMI manifatturiero negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,03%, China A50 -0,33%, Hang Seng -1,91%, il Nikkei chiuso -1,34%, l’Australia -1,15%, Taiwan -0,26%, la Corea del Sud Kospi -0,91%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,24%. Il nostro FTSEMib -0,26%, Dax chiuso -0,46%, Ftse100 -0,57%, Cac40 +0,15%, Zurigo +0,05%. Lo S&P500 -0,43%, il Nasdaq -0,47%, il Russell2000 -0,86%. L’oro ha chiuso a 2.952,49 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,47$ per il wti e 76,49$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 47,470. Lo spread BTP/BUND 108,050. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,46%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,79%, China A50 +0,70%, Hang Seng +3,09%, il Nikkei chiuso +0,33%, l’Australia -0,32%, Taiwan +1,03%, la Corea del Sud Kospi +0,06%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,63%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva mentre gli Stati Uniti sono flat. L’oro si attesta a 2.943,05 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,33$ per il greggio e 76,32$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 98.391 e l’Ethereum 2.755.

Buona giornata e buon fine settimana.