Pillole di Mercato

(8° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Napoleon Hill: "Il fallimento è un truffatore con un grade senso dell’ironia e una grande astuzia: si diverte moltissimo a fare inciampare proprio quando il successo è quasi a portata di mano"

I titoli asiatici sono scesi dopo un rally di cinque giorni che ha spinto un indicatore regionale in territorio di ipercomprato, mentre gli investitori sono diventati cauti a causa delle crescenti tensioni commerciali e dell'incertezza geopolitica. L'indice MSCI Asia Pacific è sceso, con i titoli di Hong Kong e del Giappone in calo dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato di imporre ulteriori dazi di circa il 25%. Le azioni dei semiconduttori sono avanzate in Cina. Un indicatore della forza del dollaro e dei Treasury è rimasto invariato in vista della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve. Mentre gli investitori rimangono cauti sul fronte dei dazi e dei colloqui per porre fine alla guerra in Ucraina, l'attenzione in Asia si concentra sulla possibilità di sostenere il rally di 1.000 miliardi di dollari dei titoli cinesi. I progressi nell'intelligenza artificiale di DeepSeek e l'incontro del presidente Xi Jinping con le aziende tecnologiche, tra cui il co-fondatore di Alibaba Group Jack Ma, hanno incoraggiato gli investitori. “Ci sono buone ragioni per essere rialzisti sui titoli cinesi e di Hong Kong, soprattutto alla luce dei segnali del governo centrale di una posizione più favorevole all'industria tecnologica e alle imprese private”, ha dichiarato Kyle Rodda, analista senior di Capital.com a Melbourne. Gli investitori cinesi della Cina continentale hanno acquistato martedì 22,4 miliardi di HK$ (2,9 miliardi di dollari) di azioni. L'afflusso di martedì dalla Cina continentale a Hong Kong è stato il più grande acquisto giornaliero dall'inizio del 2021 e il quarto più grande su record, secondo i dati compilati da Bloomberg che risalgono alla fine del 2016, quando sono iniziati i collegamenti commerciali con l'hub finanziario. “A fronte dell'impatto positivo a breve termine della Cina, permane l'incertezza a medio termine sulle minacce tariffarie di Trump e sul percorso dei tassi di interesse”, ha dichiarato Kieran Calder, responsabile della ricerca azionaria in Asia presso Union Bancaire Privee a Singapore. Le azioni di Baidu Inc. sono scese fino al 7,3% a Hong Kong dopo che la società ha annunciato un calo dei ricavi. Ken Wong, specialista di portafogli azionari asiatici presso Eastspring Investments, ha dichiarato che la debolezza delle società internet è dovuta al fatto che le previsioni di Baidu hanno sollevato preoccupazioni in merito alle spese in conto capitale. Gli investitori temono “che le società internet cinesi non vedano le prospettive di crescita di quest'anno e quindi non aumentino le spese di capitale”, ha affermato. Tra le notizie societarie, HSBC Holdings Plc ha dichiarato di aspettarsi 1,8 miliardi di dollari di costi nei prossimi due anni, in seguito all'avvio di un programma di ristrutturazione globale che ha visto l'istituto di credito chiudere alcune delle sue attività e ridurre i ranghi del management. Le azioni della National Australia Bank Ltd. sono scese fino all'8,6% dopo il calo degli utili del primo trimestre. Per quanto riguarda le tariffe, l'annuncio di Trump di nuovi dazi dovrebbe arrivare già il 2 aprile. I dazi del 25% su acciaio e alluminio annunciati in precedenza dovrebbero arrivare a marzo. I commenti di martedì sono i più dettagliati finora, in quanto specificano altri settori che verrebbero colpiti con nuove barriere. “Probabilmente ve lo dirò il 2 aprile, ma sarà intorno al 25%”, ha detto Trump ai giornalisti martedì al suo club Mar-a-Lago quando gli è stato chiesto delle tariffe sulle auto. Per quanto riguarda le importazioni di farmaci, ha detto: “Sarà del 25% e oltre, e aumenterà in modo sostanziale nel corso di un anno”. Le azioni di Toyota Motor Corp. e Honda Motor Co. sono scese dopo i commenti di Trump. Le esportazioni giapponesi sono aumentate più rapidamente. Lo yen si è rafforzato dopo il calo della sessione precedente. Sul fronte geopolitico, i funzionari di Stati Uniti e Russia si sono incontrati per un primo round di colloqui sulla guerra in Ucraina e hanno sollevato la possibilità di una cooperazione più ampia. Il Segretario di Stato Marco Rubio ha dichiarato agli alleati europei che gli Stati Uniti manterranno in vigore le sanzioni contro la Russia almeno fino a quando non sarà raggiunto un accordo per porre fine al conflitto in Ucraina. Negli Stati Uniti, la Presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco Mary Daly ha dichiarato che la politica deve rimanere restrittiva fino a quando non ci saranno maggiori progressi sul fronte dell'inflazione, che secondo lei continuerà a diminuire nel tempo. Gli investitori attendono i verbali della riunione del Federal Open Market Committe, che offriranno agli investitori indizi sulle prospettive dei tassi di interesse. In altri mercati, il petrolio ha mantenuto un rialzo a causa del possibile rinvio dell'aumento dell'offerta OPEC+ e dell'incertezza sui flussi dalla Russia. L'oro ha oscillato e si è avvicinato a un nuovo massimo storico. Le azioni europee hanno chiuso martedì a un livello record, con i titoli del settore bancario e della difesa tra i migliori guadagni, in quanto gli investitori hanno valutato la probabilità di un aumento della spesa militare nazionale sullo sfondo dei colloqui di pace per porre fine al conflitto tra Russia e Ucraina. L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,3%, mentre il principale indice azionario tedesco è salito dello 0,2%, anch'esso ai massimi storici. Anche le azioni tedesche a media capitalizzazione sono salite dello 0,5%, raggiungendo livelli che non si vedevano dall'agosto 2023, in vista delle prossime elezioni. Gli Stati Uniti e la Russia hanno dichiarato di aver concordato di portare avanti gli sforzi per porre fine alla guerra in Ucraina dopo aver tenuto per la prima volta nella capitale saudita colloqui in cui Kyiv non era rappresentata. In questo contesto, i leader europei hanno espresso la necessità di aumentare la spesa per la difesa in risposta alla minore disponibilità degli Stati Uniti ad assumere la guida della difesa europea, il che probabilmente comporterà un maggiore indebitamento dei governi. I rendimenti delle obbligazioni della zona euro sono saliti, favorendo il rialzo dell'1,9% delle banche che hanno guidato i guadagni settoriali. D'altro canto, i servizi di pubblica utilità spesso considerati come proxy delle obbligazioni, sono scesi dello 0,5%. Il settore della difesa ha guadagnato per l'ottava sessione consecutiva. Nella sessione precedente ha registrato un'impennata del 4,6%, il più grande rialzo di un giorno dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022. “Gli Stati Uniti, che si sono impegnati con la Russia per un accordo in Ucraina, hanno suscitato un senso di urgenza tra i leader europei”, hanno dichiarato in una nota gli analisti di ING Economics. “Anche la prospettiva di un prestito congiunto per finanziare le esigenze di difesa dell'UE ha ricevuto maggiori impulsi”. Tra gli altri, Capgemini è scivolata del 10,2% dopo che il gigante francese della consulenza informatica ha registrato un calo del 2% delle vendite su base annua, pur superando le aspettative. Il settore tecnologico ha perso l'1,1%. Sul fronte dei dati, i prezzi al consumo in Francia sono aumentati dell'1,8% su base annua a gennaio, allineandosi alle aspettative degli analisti e alla lettura preliminare. Il morale degli investitori tedeschi è migliorato più del previsto a febbraio. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Giappone, CPI (inflazione) e PPI (indice dei prezzi alla produzione) in Gran Bretagna, permessi di costruzioni rilasciati e verbali della riunione della FED negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,96%, China A50 -0,29%, Hang Seng +0,74%, il Nikkei chiuso +0,28%, l’Australia -0,66%, Taiwan +0,41%, la Corea del Sud Kospi +0,63%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,43%. Il nostro FTSEMib +0,59%, Dax chiuso +0,20%, Ftse100 -0,01%, Cac40 +0,21%, Zurigo +0,22%. Lo S&P500 +0,25%, il Nasdaq +0,07%, il Russell2000 +0,50%. L’oro ha chiuso a 2.949,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,83$ per il wti e 75,84$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 49,900. Lo spread BTP/BUND 105,400. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,35%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,71%, China A50 -0,05%, Hang Seng -0,32%, il Nikkei chiuso -0,41%, l’Australia -0,74%, Taiwan -0,26%, la Corea del Sud Kospi +1,74%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,18%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come gli Stati Uniti. L’oro si attesta a 2.951,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,05$ per il greggio e 76,04$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 95.321 e l’Ethereum 2.691.

Buona giornata.