Pillole di Mercato

(5° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Thomas Hardy: "Vi è una loquacità che non dice nulla e vi è un silenzio che dice molto"

Le azioni asiatiche sono scese venerdì, mentre le preoccupazioni sull'impatto di DeepSeek sul mercato dell'intelligenza artificiale hanno messo sotto pressione i produttori di chip sudcoreani. I futures statunitensi sono saliti dopo i solidi risultati di Apple Inc. Un indicatore delle azioni della regione ha interrotto un guadagno di due giorni, con SK Hynix Inc. e Samsung Electronics Co. in calo come reazione ritardata alla vendita di titoli di intelligenza artificiale, alla riapertura dei mercati nazionali dopo le festività del Capodanno lunare. La prima è un fornitore chiave di Nvidia Corp. mentre la divisione chip di Samsung ha registrato un utile inferiore alle aspettative. I mercati della Cina continentale, di Hong Kong e di Taiwan restano chiusi. Il dollaro è salito rispetto alla maggior parte dei paesi del Gruppo dei 10, mentre il presidente Donald Trump è pronto a scatenare la sua prima ondata di dazi sabato. I Treasury sono stati venduti, mentre lo yen giapponese ha annullato i primi guadagni in vista dell'intervento del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda in parlamento. Gareth Nicholson, chief investment officer di Nomura Singapore Ltd., ha dichiarato a Bloomberg Television: “Ci saranno molte altre ricalibrazioni” negli scambi di IA. “Vedremo una maggiore rotazione e questo ci rende ancora più rialzisti, anche se avevamo bisogno di un po' di vapore che uscisse dal sistema per costruire uno slancio più forte in avanti”. I guadagni delle mega-cap tecnologiche sono sottoposti a un maggiore controllo dopo che gli investitori hanno scaricato i titoli legati all'IA all'inizio del mese. Le azioni di Nvidia sono salite giovedì, ma sono rimaste in linea con la loro peggiore settimana da settembre. Anche il Nasdaq 100 è destinato a scendere per la prima settimana su tre. Nonostante il crollo dei titoli tecnologici di questa settimana, le azioni asiatiche sono in procinto di registrare il primo progresso mensile in quattro settimane, grazie all'attenuarsi delle preoccupazioni sull'uso dei dazi da parte del Presidente Donald Trump, che si è trattenuto dall'imporre tasse alla Cina. I futures statunitensi sono saliti, in parte grazie ai solidi risultati di Apple che hanno sollevato le azioni del produttore di iPhone nelle contrattazioni post-mercato. Anche Intel Corp. è salita dopo il mercato dopo aver riportato un fatturato del quarto trimestre migliore delle previsioni. Samsung “ha mancato il consenso, soprattutto per quanto riguarda la divisione semiconduttori”, ha dichiarato SK Kim, direttore esecutivo e analista di Daiwa Securities. “Nel settore dei semiconduttori, Samsung ha una maggiore esposizione alla Cina e sta anche fornendo i chip AI ai clienti cinesi”. I Treasury sono scesi dopo aver chiuso la sessione di giovedì con poche variazioni. L'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed, l'indice delle spese per i consumi personali, è atteso per oggi e dovrebbe mostrare una piccola accelerazione dell'aumento dei prezzi. “Il PCE di venerdì mostrerà probabilmente che l'inflazione è ancora elevata e al di sopra dell'obiettivo della Fed, e arriva in un momento in cui i mercati sono molto nervosi per una serie di altre questioni, tra cui le big tech, l'intelligenza artificiale e l'incertezza della Federal Reserve”, ha dichiarato Carol Schleif di BMO Private Wealth. In Asia, i futures sui titoli di Stato giapponesi hanno esteso il calo in vista dell'intervento del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda in parlamento venerdì. Lo yen ha invertito i primi guadagni dopo essere salito giovedì sulla scia dei commenti del vicegovernatore della BOJ, Ryozo Himino, che ha ribadito l'opinione che l'autorità continuerà ad alzare i tassi quest'anno. Le azioni delle Filippine sono destinate a entrare in un mercato ribassista dopo che l'indice di riferimento è crollato di oltre il 20% rispetto ai massimi recenti in seguito alle preoccupazioni sulla crescita economica. L'oro si è mantenuto stabile dopo aver toccato un massimo storico e aver scambiato venerdì intorno ai 2.795 dollari l'oncia. È sulla buona strada per il miglior mese da marzo. Anche i prezzi del petrolio hanno guadagnato, con il West Texas Intermediate a circa 73 dollari al barile. Sul mercato dei cambi, le valute di Messico e Canada sono crollate giovedì dopo che Trump ha dichiarato che avrebbe dato seguito alla sua minaccia di imporre tariffe del 25% sulle importazioni da entrambi i Paesi già sabato. L'indicatore del dollaro è stato in grado di registrare la migliore settimana degli ultimi sette, sebbene sia ancora in calo per il mese, in quanto gli investitori analizzano le notizie sui dazi. L'indice di riferimento europeo ha chiuso giovedì a un livello record, trainato dai titoli del settore immobiliare, grazie alla previsione di un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della Banca Centrale Europea nel corso dell'anno e alla valutazione di risultati societari contrastanti. La BCE ha abbassato i costi di finanziamento di 25 punti base, portandoli al 2,75%, e ha mantenuto aperta la porta a un ulteriore allentamento della politica monetaria, dato che le preoccupazioni per la scarsa crescita economica hanno prevalso su quelle per la persistente inflazione. La decisione è arrivata sulla scia dei dati che hanno mostrato un'inaspettata stagnazione dell'economia della zona euro nello scorso trimestre. Gli operatori si aspettano ora un taglio dei tassi di circa 70 punti base entro la fine dell'anno. “Una mossa ben preparata e ampiamente prevista. Anche il taglio di marzo non dovrebbe essere controverso, ma dopo i falchi avranno bisogno di essere convinti. Mi aspetto una pausa ad aprile”, ha dichiarato Arne Petimezas, direttore della ricerca di AFS Group. La mossa della banca centrale contrasta con il verdetto della Federal Reserve statunitense di lasciare i tassi invariati mercoledì. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,9%, registrando il decimo progresso nelle ultime 12 sedute. L'indice delle blue-chip tedesche è salito dello 0,4%, toccando anch'esso un massimo storico. I titoli immobiliari sensibili ai tassi hanno guadagnato l'1,9%, mentre i rendimenti delle obbligazioni tedesche sono scesi, con il titolo a due anni ai minimi dall'8 gennaio. Gli indici delle società a media e piccola capitalizzazione hanno guadagnato rispettivamente l'1% e l'1,1%. I titoli tecnologici sono saliti per il terzo giorno consecutivo, con un aumento dell'1,1%, in quanto il settore ha continuato a riprendersi da un sell-off all'inizio della settimana, innescato dall'emergere del modello di IA più economico dell'azienda cinese DeepSeek. Tuttavia, i progressi sono stati limitati dal calo del 10,7% di STMicroelectronics dopo che uno dei maggiori produttori europei di chip ha previsto un ulteriore calo delle vendite nel primo trimestre del 2025. In controtendenza anche Deutsche Bank in calo del 3,2% dopo che il principale istituto di credito tedesco ha registrato un calo superiore alle attese degli utili del quarto trimestre e dell'intero esercizio 2024. Nel frattempo, l'indice spagnolo IBEX è salito dell'1% ai massimi dalla crisi finanziaria del 2008, grazie agli ottimi utili bancari di Caixabank e BBVA. Nokia è balzata del 6,7% dopo aver riportato un utile operativo e un fatturato rettificati del quarto trimestre superiori alle attese ed essersi detta ottimista sulle prospettive per il 2025. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione), tasso di disoccupazione, produzione industriale e vendite al dettaglio in Giappone, PPI (indice dei prezzi alla produzione) in Australia, vendite al dettaglio, tasso di disoccupazione, e CPI in Germania, PCE (inflazione preferito dalla Fed) e reddito personale negli Stati Uniti

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi ma con diversi mercati della regione chiusi per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiuso per festività, China A50 chiuso per festività, Hang Seng chiuso per festività, il Nikkei chiuso +0,09%, l’Australia +0,55%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi chiusa per festività, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,22%. Il nostro FTSEMib +0,16%, Dax chiuso +0,41%, Ftse100 +1,04%, Cac40 +0,88%, Zurigo +0,62%. Lo S&P500 +0,53%, il Nasdaq +0,25%, il Russell2000 +1,07%. L’oro ha chiuso a 2.845,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,73$ per il wti e 75,89$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 51,515. Lo spread BTP/BUND 108,100. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,84%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi ma con diversi mercati della regione chiusi per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiuso per festività, China A50 chiuso per festività, Hang Seng chiuso per festività, il Nikkei chiuso +0,34%, l’Australia +0,45%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi -0,77%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,63%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come gli Stati Uniti. L’oro si attesta a 2.845,59 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 73,31$ per il greggio e 76,28$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 104.494 e l’Ethereum 3.258.

Buona giornata e buon fine settimana.