(10° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Tim Notke: “Il duro lavoro ha la meglio sul talento quando il talento non lavora duro.”
Il dollaro australiano e i rendimenti dei titoli di Stato sono scesi dopo che la banca centrale ha dichiarato che l'inflazione sembra aver raggiunto il picco. I titoli della nazione sono avanzati sulla prospettiva che i responsabili politici si stiano avvicinando alla fine di un ciclo che ha portato a 10 rialzi consecutivi dei tassi di interesse. I movimenti delle altre principali valute e dei titoli di Stato sono rimasti contenuti all'interno di intervalli ristretti, in attesa di ulteriori indicazioni da parte dei politici cinesi e del presidente della Federal Reserve Jerome Powell. Il tasso sul debito pubblico decennale degli Stati Uniti è rimasto appena al di sotto del livello del 4%, che viene tenuto sotto stretta osservazione. L'indicatore della forza del biglietto verde è sceso dello 0,1%. Gli investitori continuano a soppesare l'impatto del modesto obiettivo di crescita della Cina - che ha il vantaggio di una minore pressione sull'inflazione - e la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi d'interesse in economie come gli Stati Uniti. Powell affronterà il Congresso due volte questa settimana, a partire da oggi. Avrà l'opportunità di comunicare quanto sia necessario un ulteriore inasprimento delle politiche, in vista dell'importante rapporto sui posti di lavoro di venerdì e della prossima decisione sui tassi USA del 22 marzo. L'Hang Seng China Enterprises Index è balzato fino al 2,4%, mentre l'Hang Seng Index è salito fino al 2%, prima che i guadagni di entrambi gli indici ritornassero indietro. I movimenti sono avvenuti dopo che il direttore generale della Borsa di Shanghai ha chiesto che le imprese di Stato abbiano un migliore accesso ai finanziamenti dal mercato. Le osservazioni sono state fatte durante un'intervista con lo Shanghai Securities News a margine del raduno dei leader cinesi a Pechino. L'attuale mancanza di trazione dei mercati azionari statunitensi dimostra che molti investitori stanno concludendo che il recente rally è stato probabilmente esagerato, con rischi di recessione che persistono mentre le banche centrali di tutto il mondo indicano che è improbabile che si allontanino presto da una stretta monetaria. Anche se il picco dell'inflazione delle materie prime potrebbe essere già passato, e ci sono alcuni segnali incoraggianti in termini di cibo e altri beni, ci sono ancora pressioni significative sui prezzi. Ciò che è più persistente è quello che stiamo vedendo sul lato dei servizi e che potrebbe trascinarsi un po' più a lungo. Lo scenario di recessione è ancora presente sul piatto. Il petrolio inizialmente è salito grazie alle previsioni di un dirigente del settore, secondo il quale il bacino più prolifico d'America raggiungerà presto il picco. Le previsioni economiche moderate della Cina hanno limitato il rialzo del greggio. L'oro è salito. Lunedì le azioni europee hanno abbandonato lo slancio iniziale dopo che i funzionari della Banca Centrale Europea hanno ribadito la necessità di ulteriori rialzi dei tassi di interesse, mentre gli investitori hanno valutato il rimbalzo inferiore alle attese delle vendite al dettaglio di gennaio nella zona euro. L'indice STOXX 600 è rimasto piatto, dopo che la scorsa settimana aveva registrato la migliore settimana dall'inizio dell'anno. Il capo economista Philip Lane ha indicato ulteriori rialzi dei tassi da parte della BCE nei prossimi mesi anche in presenza di segnali di allentamento delle pressioni sui prezzi, mentre un rapporto ha mostrato che il capo della banca centrale austriaca Robert Holzmann vede la necessità di rialzi di 50 punti base nelle prossime quattro riunioni della banca centrale. Sul fronte dei dati, le vendite al dettaglio dell'Eurozona sono aumentate dello 0,3% su base mensile a gennaio, per un calo del 2,3% su base annua, sottolineando la debolezza della domanda dei consumatori e il più ampio rallentamento economico. I consumatori sono decisamente cauti nella spesa. Tra i principali operatori, Deutsche Lufthansa si è piazzata in cima al benchmark STOXX 600 con un guadagno vicino al 6% dopo che HSBC ha aggiornato la compagnia aerea tedesca a "buy" da "hold". Il calo dei miners ha spinto le risorse di base a scendere del 2,7%, nella parte bassa degli indici settoriali, in quanto i prezzi dei metalli di base sono scesi dopo che la Cina ha fissato un obiettivo di crescita economica di circa il 5%, che rappresenta la parte bassa delle aspettative. Questa settimana i riflettori saranno puntati sul rapporto sui salari degli Stati Uniti di venerdì, dopo che un numero clamoroso per il mese di gennaio ha fatto impennare i rendimenti obbligazionari e ha portato a un riprezzamento delle aspettative per il tasso di politica terminale della Federal Reserve. Anche la testimonianza di due giorni del presidente della Fed Jerome Powell davanti al Congresso, che sono iniziate ieri, sarà al centro dell'attenzione. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale e decisione sui tassi di interesse in Australia, saldo della bilancia commerciale in Cina.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso in positivo, Cina sottotono. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,14%, China A50 -0,88%, Hang Seng +0,57%, il Nikkei +1,16%, l’Australia +0,62%, Taiwan +0,99%, la Corea del Sud Kospi +1,00%, l’indice Indiano Sensex +0,98%. Il nostro FTSEMib +0,45%, Dax +0,48%, Ftse100 -0,22%, Cac40 +0,34%, Zurigo -0,38%. Il Nasdaq -0,11%, S&P500 +0,07%, il Russell2000 -1,55%. L’oro ha chiuso a 1.852,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 80,46$ per il wti 86,18$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,200. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 174,350. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 18,61%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere in positivo, con la Cina negativa. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,73%, China A50 -0,13%, Hang Seng -0,81%, il Nikkei +0,30%, l’Australia +0,49%, Taiwan +0,60%, la Corea del Sud Kospi +0,11%, l’indice Indiano Sensex chiuso per festività. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.854,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,69$ per il greggio e 86,42$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 22.459 e l’Ethereum 1.574.
Buona giornata.
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