Pillole di Mercato

(4° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Alessandro D’Avenia: "Forse la scienza non è ancora in grado di provarlo, ma gli abbracci allungano la vita. Ne sono certo"

Le azioni asiatiche sono salite, con i titoli cinesi in testa ai guadagni dopo i commenti del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump che hanno accennato a un approccio potenzialmente più morbido nei confronti dei dazi sulla Cina. Lo yen si è rafforzato dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse. Un indicatore dei titoli cinesi a Hong Kong è salito, mentre il dollaro si è indebolito e lo yuan ha esteso i guadagni, dopo che Trump ha detto in un'intervista a Fox News che preferirebbe non dover usare i dazi contro la seconda economia mondiale. “L'azione dei prezzi sarà volatile perché i negoziati potrebbero non portare al successo”, ha dichiarato Alvin Tan, stratega FX presso Royal Bank of Canada a Singapore. “Ma la situazione si sta decisamente allontanando dai peggiori timori relativi ai dazi statunitensi. È ancora molto presto e Trump è mercuriale, ma sembra sempre più che la politica commerciale degli Stati Uniti nei confronti della Cina sia sul tavolo delle trattative”. Anche gli asset spesso visti come proxy della Cina hanno reagito, con il dollaro australiano che ha guadagnato lo 0,5%. Ma alcuni hanno raccomandato cautela nell'interpretare i commenti del Presidente degli Stati Uniti. Le osservazioni di Trump “potrebbero essere un segnale della sua volontà di negoziare con Pechino prima di ricorrere a massicci prelievi sulle importazioni dalla Cina”, ha dichiarato in una nota Chang Shu, Chief Asia Economist. “Detto questo, è difficile che Trump faccia marcia indietro sulle sue minacce tariffarie”. La valuta giapponese si è rafforzata rispetto al biglietto verde, dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta da luglio. Il rendimento dei titoli di Stato decennali del Paese è salito di 1,5 punti base all'1,22%. Il mercato si concentrerà ora sull'eventualità che il governatore della BOJ Kazuo Ueda dia qualche indicazione sul ritmo dei futuri rialzi durante la conferenza stampa di oggi pomeriggio. “Crediamo che la BOJ si spingerà ancora un po' oltre la soglia dello 0,5%, che in precedenza consideravamo un ostacolo fondamentale”, ha dichiarato Homin Lee, senior macro-strategist di Lombard Odier. Il tasso di cambio dollaro-yen dovrebbe “avere una resistenza relativamente solida intorno a 160 ora che la BOJ tiene aperte le sue opzioni per possibili ulteriori rialzi dei tassi all'orizzonte”. L'indicatore dei titoli asiatici si è avviato verso la seconda settimana di guadagni, dopo il rimbalzo delle azioni tecnologiche che ha spinto Wall Street a un livello record. I futures sull'S&P 500 sono rimasti fermi. Il rendimento del Tesoro a 10 anni è sceso. Il petrolio è sceso per il sesto giorno. Trump ha usato un discorso ai leader mondiali riuniti a Davos, in Svizzera, per dire che chiederà all'Arabia Saudita e ad altre nazioni dell'OPEC di “abbassare il costo del petrolio”, proponendo una maggiore produzione di greggio come un modo per aumentare la pressione sulla Russia e contribuire a porre fine alla guerra di quasi tre anni in Ucraina. Negli Stati Uniti, c'è un certo ottimismo sul fatto che l'amministrazione Trump possa essere in grado di introdurre misure in grado di stimolare la crescita e le scorte, pur mantenendo un freno alle pressioni sui prezzi, il che dovrebbe consentire alla Federal Reserve di continuare l'allentamento monetario quest'anno. Nel mondo delle imprese, le azioni della Mitsubishi Motors Corp. sono scese dopo che i media giapponesi hanno riferito che non farà parte dei piani di Honda Motor Co. e Nissan Motor Co. di unire le loro aziende sotto una holding. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo giovedì, sostenute dal discorso del Presidente Donald Trump al World Economic Forum di Davos, mentre i ribassi dei titoli tecnologici più importanti hanno attenuato i guadagni. L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4% per chiudere a 530,34 punti, segnando il settimo giorno consecutivo di guadagni - la striscia vincente più lunga in oltre un mese. Mercoledì il benchmark aveva toccato un massimo intraday di tutti i tempi. Lo STOXX 600 ha registrato un balzo in tarda sessione grazie al discorso pronunciato a distanza dal Presidente Donald Trump al World Economic Forum di Davos, in Svizzera. Nel suo discorso, Trump ha chiesto una riduzione immediata dei tassi di interesse e ha esortato altre nazioni ad adottare misure simili. Ha anche detto che le aziende dovrebbero produrre i loro prodotti negli Stati Uniti se vogliono evitare di subire un dazio. A limitare i guadagni sono stati i titoli tecnologici che hanno perso l'1,5%, guidati da un calo del 4,4% del fornitore di apparecchiature per chip per computer ASML. Puma è crollata del 22,8%, dopo aver ritardato il suo obiettivo di margine e aver dichiarato che avrebbe tagliato i costi dopo aver riportato un utile annuale peggiore del previsto. I titoli del settore tecnologico hanno registrato un'impennata nella sessione precedente, stimolati dai mastodontici piani di spesa del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump per le infrastrutture di intelligenza artificiale. L'ansia degli investitori sta aumentando a causa della persistente retorica protezionistica di Trump, con l'impegno di imporre tariffe all'Unione Europea previsto per il 1° febbraio. A questo contesto di incertezza si aggiunge l'attesa dei dati PMI flash di gennaio dell'Eurozona, della Germania, della Francia e della Gran Bretagna, previsti per oggi. Nel 2024 gli investitori si sono trovati di fronte alla duplice sfida di interpretare dati economici disomogenei che segnalavano una ripresa lenta e di gestire l'impennata del dollaro dopo i risultati delle elezioni americane di novembre. Nel frattempo, la fiducia dei consumatori dell'Eurozona si è mantenuta stabile, offrendo poco conforto, mentre la fiducia industriale francese ha subito un colpo, scendendo a 95 punti a gennaio dai 97 di dicembre. La Banca Centrale Europea si prepara a riunirsi la prossima settimana per decidere sui tassi di interesse. Con un taglio dei tassi quasi scontato, tutti gli occhi saranno puntati sui commenti della banca centrale. “La BCE sembra destinata a tagliare i tassi la prossima settimana e a segnalare la probabilità di ulteriori riduzioni”, ha dichiarato Jack Allen-Reynolds, vicecapo economista della zona euro presso Capital Economics. “Oltre la prossima settimana, la BCE sembra destinata a continuare a tagliare a un ritmo lento e costante”. L'indice delle banche ha guadagnato l'1,8% dopo che la Swedbank ha proposto un aumento del dividendo annuale superiore al previsto e ha registrato un utile operativo del quarto trimestre superiore alle aspettative del mercato. Le sue azioni sono salite del 4,2%. La banca centrale norvegese ha mantenuto invariato, come previsto, il tasso d'interesse di riferimento al 4,50%, un massimo di 17 anni, e ha mantenuto i piani per iniziare a tagliare i costi di finanziamento a marzo. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) e decisione sui tassi di interesse da parte della BOJ in Giappone, indice PMI manifatturiero nell’Eurozona e in Gran Bretagna, PMI manifatturiero, vendite di case esistenti e sentimenti di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi con qualche eccezione. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,56%, China A50 ha chiuso a +0,73%, Hang Seng -0,61%, il Nikkei chiuso +1,03%, l’Australia -0,61%, Taiwan +0,97%, la Corea del Sud Kospi -1,08%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,29%. Il nostro FTSEMib +0,72%, Dax chiuso +0,74%, Ftse100 +0,23%, Cac40 +0,70%, Zurigo +0,47%. Lo S&P500 +0,48%, il Nasdaq +0,19%, il Russell2000 +0,47%. L’oro ha chiuso a 2.765,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 74,62$ per il wti e 78,29$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 49,350. Lo spread BTP/BUND 112,750. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,02%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,53%, China A50 ha chiuso a +0,58%, Hang Seng +1,98%, il Nikkei chiuso +0,02%, l’Australia +0,36%, Taiwan +0,97%, la Corea del Sud Kospi +0,82%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,17%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva mentre l’America è negativa. L’oro si attesta a 2.780,41 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 74,58$ per il greggio e 78,22$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 104.872 e l’Ethereum 3.366.

Buona giornata e buon fine settimana.