Pillole di Mercato

(2° settimana - anno 2025)

Citazione del giorno:

Riflessione Personale: "Il privilegio porta con sè le opportunità, le opportunità portano con sè le responsabilità. Il privilegio di esserci. "

Buon 2025!

Iniziamo un nuovo anno con riflessioni e aggiornamenti dedicati al mondo dei mercati finanziari, esplorando come le notizie possano influire sui nostri investimenti. Con grande soddisfazione, raggiungiamo la quinta edizione delle “Pillole di Mercato”, che spero possano essere un valido supporto per affrontare al meglio questo 2025, un anno che si prospetta ricco di opportunità operative ed eventi significativi, ne sono certo. Le azioni asiatiche sono salite per estendere il rally guidato dal settore tecnologico a Wall Street, in parte aiutato dall'indebolimento dello yen che ha provocato un avvertimento da parte del ministro delle finanze giapponese. Un indicatore delle azioni regionali ha guadagnato lo 0,4%, mentre i titoli legati ai chip sono aumentati ulteriormente dopo che il capo di Nvidia Corp. Jensen Huang ha presentato nuovi prodotti che hanno riacceso l'ottimismo sulla domanda di IA. Durante il suo discorso, Huang ha annunciato l'aggiornamento dei processori grafici GeForce per i PC da gioco, nell'ambito di un keynote che dovrebbe includere un'ampia gamma di nuovi prodotti. I futures statunitensi sono scesi in Asia dopo che l'S&P 500 ha guadagnato lo 0,6% lunedì e il Nasdaq 100 ha aggiunto l'1,1%. I titoli della Cina continentale e di Hong Kong hanno fatto da battistrada. Tencent Holdings Ltd. è scesa fino al 7,3%, mentre la Contemporary Amperex Technology Co. è scesa di oltre il 6% dopo che il Pentagono l'ha inclusa in un elenco di società militari cinesi. Lo yen ha recuperato un po' di terreno dopo che il ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato ha dichiarato che prenderà provvedimenti adeguati contro quelli che considera movimenti di cambio improvvisi e unilaterali. La valuta giapponese è scesa dello 0,3% a 158,11 per dollaro dopo essere scesa a 158,42, il valore più basso da luglio. I traders sono alle prese con la prospettiva di un aumento delle tensioni commerciali dopo che Donald Trump ha smentito una notizia secondo la quale potrebbe moderare i piani di dazi generalizzati quando tornerà alla Casa Bianca. L'ultima mossa di Washington di inserire nella lista nera le aziende cinesi, che includono anche la principale compagnia petrolifera Cnooc Ltd. e la compagnia marittima Cosco Shipping Holdings Co., è un altro promemoria delle crescenti frizioni che potrebbero oscurare ulteriormente le prospettive dell'economia numero 2 al mondo. “La forza dell'Asia oggi è guidata dal settore tecnologico e dai semilavorati in Giappone e a Taiwan, con il sentimento aiutato dalla forza del SOX (indice dei semiconduttori) di ieri sera”, ha detto Kieran Calder, responsabile della ricerca azionaria per l'Asia presso Union Bancaire Privee. Durante il suo discorso, Huang ha annunciato l'aggiornamento dei processori grafici GeForce per i PC da gioco, nell'ambito di un keynote che dovrebbe includere un'ampia gamma di nuovi prodotti. Un indice di forza del dollaro ha ridotto le perdite dopo la smentita di Trump. La valuta statunitense è scesa fino all'1% lunedì prima di ridurre la perdita allo 0,6%. Martedì è rimasta piatta in Asia. I Treasury sono saliti in Asia martedì dopo che il rendimento del titolo trentennale è salito ai massimi da oltre un anno a questa parte, mentre quello del titolo decennale di riferimento è salito di tre punti base al 4,63%. Il dollaro canadese è rimasto piatto dopo essere salito in seguito alle dimissioni del Primo Ministro Justin Trudeau da capo del Partito Liberale. I mercati globali del credito, storicamente molto attivi all'inizio dell'anno, sono stati particolarmente caldi, con gli spread vicini ai minimi degli ultimi 17 anni. I mutuatari dell'area Asia-Pacifico hanno venduto lunedì circa 7 miliardi di dollari di debito denominato in dollari, il massimo dallo scorso giugno. La carica è destinata a continuare martedì, con una dozzina di emittenti dell'area APAC che hanno dato mandato alle banche per eventuali vendite di debito o per la commercializzazione di titoli nella valuta statunitense. Gli investitori pensano anche al rapporto di venerdì sui posti di lavoro negli Stati Uniti, che dovrebbe mostrare che i datori di lavoro hanno moderato le assunzioni per concludere un anno di mercato del lavoro moderato ma ancora sano. È improbabile che i dati modifichino l'opinione dei funzionari della Fed, che ritengono di poter rallentare il ritmo dei tagli dei tassi in un'economia duratura e in un'inflazione che si sta dissipando solo gradualmente. Il governatore della Fed Lisa Cook ha dichiarato lunedì che i responsabili politici possono procedere con maggiore cautela in un mercato del lavoro solido e con pressioni inflazionistiche persistenti. Nel frattempo, il Bitcoin ha superato i 100.000 dollari. Il petrolio si è stabilizzato dopo il primo calo in sei sessioni, mentre gli indicatori tecnici hanno mostrato che il recente rally potrebbe essere andato troppo oltre. Il settore auto ha registrato un'impennata di quasi il 3%, segnando la migliore performance da oltre un anno. Questa impennata è avvenuta in risposta a un articolo del Washington Post che indicava che la squadra del presidente eletto Donald Trump starebbe valutando una strategia tariffaria che colpirebbe solo le importazioni essenziali, allentando potenzialmente la pressione sui produttori di auto europei. Tuttavia, Trump ha successivamente smentito la notizia. “Sembra che i funzionari si stiano già preparando ad annacquare le peggiori promesse della campagna elettorale di Trump, restringendo la portata delle tariffe”, ha dichiarato Kyle Chapman, analista dei mercati FX presso Ballinger Group. “Ciò significa un'impronta minore sul commercio globale, un impatto minore sull'inflazione statunitense, una minore restrizione del ciclo di tagli della Fed e uno shock di crescita negativo minore per l'economia globale rispetto a quello a cui il mercato si era preparato”. Anche i marchi del lusso con forti legami con la Cina hanno cavalcato l'onda dell'ottimismo, con LVMH, Hermes, Kering e Richemont, in rialzo tra il 2,4% e il 4,5%. Nel frattempo, il settore tecnologico è avanzato del 3,9%, guidato da ASML, ASMI e STMicroelectronics. Queste società sono state sostenute dall'annuncio di Microsoft di un sostanziale investimento di 80 miliardi di dollari in data center per l'addestramento di modelli di intelligenza artificiale entro il 2025. Per gli investitori, la settimana promette una raffica di dati economici, con rapporti sull'inflazione attesi in tutta Europa. I dati iniziali della Germania hanno già mostrato un aumento dell'inflazione superiore alle aspettative. Inoltre, il settore dei servizi tedesco ha registrato un leggero aumento, anche se l'attività complessiva della zona euro ha subito una contrazione per il secondo mese consecutivo. Il fulcro di questa settimana sarà il rapporto sui salari non agricoli statunitensi di dicembre, venerdì, un parametro cruciale per valutare il percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve per il 2025. I titoli azionari europei sono rimasti indietro rispetto alle controparti statunitensi nel 2024, in quanto le preoccupazioni per il rallentamento dell'economia, le turbolenze politiche in Germania e Francia e la minaccia di dazi da parte dell'amministrazione Trump hanno reso le prospettive incerte. Con la fine delle festività natalizie, le piazze di negoziazione torneranno ad animarsi questa settimana con il ritorno degli investitori e dei partecipanti al mercato, che promettono una ripresa dei volumi di negoziazione dopo due settimane di attività sommessa e influenzata dalle festività. I market movers di oggi sono: Indice Halifax dei prezzi delle case in Gran Bretagna, CPI (inflazione) e tasso di disoccupazione nell’Eurozona, saldo della bilancia commerciale e nuove offerte di lavoro JOLTS negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,11%, China A50 ha chiuso a -0,37%, Hang Seng -0,48%, il Nikkei -1,52%, l’Australia +0,00%, Taiwan +2,79%, la Corea del Sud Kospi +1,84%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -1,54%. Il nostro FTSEMib +1,71%, Dax chiuso +1,37%, Ftse100 +0,10%, Cac40 +2,02%, Zurigo +0,83%. Lo S&P500 +0,55%, il Nasdaq +1,24%, il Russell2000 -0,08%. L’oro ha chiuso a 2.647,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 73,56$ per il wti e 76,27$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 47,210. Lo spread BTP/BUND 112,500. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,04%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,50%, China A50 ha chiuso a +0,14%, Hang Seng -1,86%, il Nikkei +2,14%, l’Australia +0,34%, Taiwan +0,44%, la Corea del Sud Kospi +0,14%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,38%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa. L’oro si attesta a 2.654,82 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 73,47$ per il greggio e 76,27$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 101.800 e l’Ethereum 3.674.

Buona giornata.