Pillole di Mercato

(52° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Duke Ellington: "Un obiettivo è un sogno con un punto d’arrivo"

I titoli asiatici sono saliti nelle scarse contrattazioni pre-festive, trainati dal rally delle aziende tecnologiche dopo che lunedì alcune delle più grandi società tecnologiche del mondo hanno fatto salire i benchmark statunitensi. Le azioni della Cina continentale e di Hong Kong sono state tra le più performanti, mentre quelle del Giappone sono state miste. La Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ha toccato un nuovo record, mentre la Honda Motor Co. è salita dopo aver annunciato un riacquisto di azioni. I futures azionari statunitensi si sono stabilizzati in Asia dopo che un indicatore delle “magnifiche sette” megacap tecnologiche è salito a Wall Street. “Il rally del 2024 è molto concentrato nel settore tecnologico e si prevede che si mantenga anche nel 2025”, ha dichiarato a Bloomberg Television Ecaterina Bigos, chief investment officer per gli investimenti core in Asia ex Giappone di Axa Investment Managers Asia Ltd.. “Nel 2025 cercheremo un ampliamento degli utili e un rally meno concentrato”. L'indice di riferimento azionario asiatico dell'MSCI si avvia ancora verso la prima perdita trimestrale dal settembre 2023, perdendo il 6,8% nel periodo, anche se l'S&P 500 è salito del 3,7%. Negli ultimi mesi il sentimento in Asia si è deteriorato a causa delle preoccupazioni per l'aumento dei dazi globali minacciati dal presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump, per il rafforzamento del dollaro e per la scarsa ripresa economica della Cina. Le azioni di Nissan Motor Co. sono scese del 7,3% a Tokyo dopo che la società ha confermato di essere in trattativa con Honda per una possibile integrazione aziendale. Honda è salita fino al 14% dopo aver dichiarato che riacquisterà fino a 1.100 miliardi di yen (7 miliardi di dollari) delle sue azioni. TSMC è salita fino all'1,4% a Taipei, superando brevemente il picco dell'8 novembre, dopo i guadagni dei titoli dei chip statunitensi, tra cui il cliente chiave Nvidia Corp. Le azioni sono salite di oltre l'80% quest'anno. Nel complesso, però, la sessione di martedì è stata relativamente tranquilla, con le contrattazioni in mercati come Australia, Hong Kong e Singapore ridotte per la Vigilia di Natale. La maggior parte dei mercati resterà chiusa mercoledì, ad eccezione della Cina continentale e del Giappone. I titoli di Stato sono rimasti invariati in Asia, mentre l'indicatore Bloomberg del dollaro è salito. Lo yen è salito dopo che il ministro delle finanze giapponese Katsunobu Kato ha messo in guardia da movimenti eccessivi del cambio. La valuta giapponese rischia di estendere le perdite di quest'anno, anche se il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda terrà un discorso mercoledì e la banca centrale renderà noti ulteriori dettagli sulla riunione politica della scorsa settimana venerdì. “L'aspettativa di consenso è che Ueda suoni dovish, come abbiamo sentito dalla BOJ negli ultimi tempi”, ha detto Tony Sycamore, stratega di mercato presso IG Australia Pty. “Tuttavia, c'è il rischio che suoni più da falco per stabilizzare lo yen in caduta libera - una mossa che coglierebbe i mercati di sorpresa in una giornata in cui i volumi saranno ridotti alla carta”. In Cina, i responsabili politici stanno pianificando di vendere 3.000 miliardi di yuan (411 miliardi di dollari) in obbligazioni speciali del Tesoro nel 2025, con un aumento rispetto ai 1.000 miliardi di yuan di quest'anno, ha riferito martedì la Reuters, citando due fonti di cui non ha fatto il nome. I dati pubblicati martedì dalla Corea del Sud hanno mostrato che la fiducia dei consumatori è scesa questo mese al massimo dallo scoppio della Covid-19, colpita dalle turbolenze politiche innescate dalla dichiarazione della legge marziale e dall'impeachment del presidente Yoon Suk Yeol. L'indice azionario nazionale Kospi è sceso martedì ed è tra i principali benchmark asiatici che hanno registrato le peggiori performance quest'anno. A Wall Street, l'S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,7% e il Nasdaq 100 è salito dell'1%, mentre un indicatore delle azioni cinesi quotate negli Stati Uniti ha guadagnato lo 0,9%. L'S&P 500 è in procinto di registrare un rendimento annuo stellare e un anno consecutivo di guadagni superiori al 20%. L'indice è salito di circa il 25% dalla fine del 2023, con i sette titoli tecnologici più importanti che hanno rappresentato più della metà del progresso. Il petrolio è salito nel corso delle contrattazioni in vista delle festività, dopo tre giorni di ribasso, con l'attenzione rivolta al rafforzamento del dollaro e all'agitazione del presidente eletto Donald Trump nella politica internazionale. L'oro è salito. Lo STOXX 600 europeo ha chiuso in leggero rialzo all'inizio di una settimana di festività, grazie a un'impennata delle azioni Novo Nordisk che ha favorito il settore sanitario e limitato le perdite dell'indice azionario principale. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,1% dopo aver registrato la settimana scorsa il maggior calo settimanale in oltre tre mesi. I volumi di trading sono stati relativamente bassi in vista della pausa natalizia. In testa ai ribassi settoriali, i viaggi e il tempo libero sono scesi del 2%, colpiti da un calo del 10,1% della società svedese di giochi online Evolution. Tuttavia, le azioni di Novo Nordisk sono salite del 5,7%, favorendo un aumento dell'1,4% del sottoindice sanitario. Venerdì scorso, i risultati deludenti del farmaco sperimentale contro l'obesità CagriSema hanno fatto crollare il valore di mercato della società di 125 miliardi di dollari, con un calo di quasi il 21%. Separatamente, la Food and Drug Administration statunitense ha approvato il farmaco per i disturbi emorragici Alhemo di Novo Nordisk. Volkswagen ha perso l'1,3%, cancellando i primi guadagni ottenuti dopo che la casa automobilistica ha raggiunto un accordo con i sindacati dopo mesi di trattative. Nel frattempo, il Presidente della Banca Centrale Europea (BCE) Christine Lagarde ha dichiarato che la zona euro si sta avvicinando molto al raggiungimento del 2%, secondo un'intervista del Financial Times. Lagarde ha inoltre dichiarato di essere contraria a ritorsioni da parte dell'Europa alle minacce di dazi doganali avanzate dal prossimo presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Le preoccupazioni al riguardo hanno già pesato sugli asset di rischio del blocco, aggravando il peggioramento delle prospettive economiche. “I titoli azionari erano già saliti al momento del (primo taglio dei tassi della BCE), poiché la prevista recessione non si è mai materializzata. Dopo sei mesi di mercati azionari sostanzialmente piatti, mentre sono diventati sempre più probabili ulteriori e più rapidi tagli da parte della BCE... un motivo in più per essere positivi sulle azioni europee fino al 2025”, si legge in una nota di Deutsche Bank. I commenti di Trump sui potenziali dazi all'Unione Europea hanno spaventato gli investitori e hanno determinato un forte calo dei titoli azionari venerdì scorso, mentre le proiezioni della Federal Reserve su un minor numero di tagli dei tassi nel 2025 hanno fatto crollare il sentimento degli investitori la scorsa settimana. Nel frattempo, il PIL della Spagna è cresciuto dello 0,8% nel terzo trimestre, mentre l'economia britannica non è cresciuta e si è aggiunta ai segnali di rallentamento che hanno gettato un'ombra sul nuovo governo del Primo Ministro Keir Starmer. Il principale indice azionario britannico ha chiuso in rialzo dello 0,2%, mentre il benchmark spagnolo è sceso dello 0,3%. I market movers di oggi sono: i mercati saranno operativi mezza giornata per la vigilia, verbali della riunione di politica monetaria in Giappone e Australia, indice manifatturiero della Fed di Richmond negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,51%, China A50 ha chiuso a +0,94%, Hang Seng +0,68%, il Nikkei +1,27%, l’Australia +1,15%, Taiwan +2,64%, la Corea del Sud Kospi +1,55%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,68%. Il nostro FTSEMib -0,08%, Dax chiuso -0,18%, Ftse100 +0,22%, Cac40 -0,03%, Zurigo +0,85%. Lo S&P500 +0,73%, il Nasdaq +0,98%, il Russell2000 -0,22%. L’oro ha chiuso a 2.628,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 69,24$ per il wti e 72,32$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 45,750. Lo spread BTP/BUND 117,600. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,78%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +1,04%, China A50 ha chiuso a +1,00%, Hang Seng +1,08%, il Nikkei -0,26%, l’Australia +0,24%, Taiwan +0,07%, la Corea del Sud Kospi -0,14%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,24%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura intorno alla parità così come l’America, i volumi saranno piuttosto ridotti. L’oro si attesta a 2.631,82 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 69,53$ per il greggio e 72,62$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 94.250 e l’Ethereum 3.408.

Buona giornata e buona Vigilia di Natale.