Pillole di Mercato

(51° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

James Cameron: "La speranza non è una strategia. La fortuna non è una scusa. La paura non è un’opzione"

I titoli azionari asiatici hanno oscillato in attesa di una serie di decisioni sui tassi di interesse da parte delle banche centrali questa settimana, tra cui la Federal Reserve. Il principale benchmark azionario della regione è stato scambiato in un range ristretto, con l'Australia in rialzo. Le azioni della Cina continentale hanno guadagnato un po', mentre quelle di Hong Kong sono scese, come riportato da Reuters, secondo cui Pechino intende puntare a una crescita del prodotto interno lordo nel 2025 di circa il 5%. I contratti per le azioni statunitensi sono rimasti stabili durante le contrattazioni in Asia, dopo che il Nasdaq 100 ha guadagnato più dell'1% raggiungendo un altro record. Tutti gli occhi saranno puntati su una moltitudine di decisioni politiche delle banche centrali previste per questa settimana, comprese quelle di Stati Uniti e Giappone. Il sentiment negli Stati Uniti è relativamente positivo, con un taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto da parte della Fed, ampiamente previsto per mercoledì, che potrebbe aggiungere nuovo sostegno e prolungare i guadagni delle azioni. Lo yen ha interrotto una serie di sei giorni di perdite dopo essersi indebolito oltre il livello di 154 rispetto al dollaro durante la notte. “Questa settimana sarà probabilmente l'ultima attiva dell'anno”, ha dichiarato Wong Kok Hoong, responsabile delle vendite di azioni istituzionali presso Maybank Securities. “Un taglio dei tassi è praticamente scontato per la Fed ed è quasi certo che anche la Banca del Giappone manterrà lo status quo. Ci aspettiamo quindi che le azioni negli Stati Uniti e in Giappone siano ben sostenute in vista di queste decisioni chiave”. Il rapido declino dello yen nell'ultima settimana, verso quota 155 rispetto al dollaro, ha spinto gli strateghi ad avvertire che un'ulteriore debolezza potrebbe innescare un intervento verbale da parte delle autorità e aumentare la pressione sulla Banca del Giappone per un rialzo dei tassi. Secondo le quotazioni del mercato degli swap, gli operatori valutano una probabilità inferiore al 20% di un rialzo dei tassi a dicembre. L'indice del dollaro di Bloomberg è rimasto invariato martedì. Il rendimento del Tesoro decennale è rimasto invariato al 4,39%. Le prospettive per i titoli azionari cinesi rimangono incerte dopo che i deboli dati sulle vendite al dettaglio hanno suggerito che la ripresa economica del Paese è ancora in corso, nonostante i segnali dei leader più importanti di un maggiore stimolo per alimentare la domanda dei consumatori. Il premier cinese Li Qiang ha esortato i funzionari governativi, nel corso di una riunione tenutasi lunedì, a svolgere rapidamente i compiti economici chiave per il prossimo anno. Secondo Jun Rong Yeap, stratega di mercato presso IG Asia Pte, “l'insieme dei dati recenti suggerisce che la ripresa dell'economia cinese è ancora disomogenea, il che potrebbe spiegare perché le autorità cinesi hanno adottato un tono più deciso negli ultimi tempi per aumentare gli sforzi di stimolo fino al 2025”, “tuttavia, gli operatori di mercato dovranno valutare in seconda battuta le azioni che verranno intraprese per il momento”. L'attenzione principale degli investitori per il resto della settimana rimane la decisione della Fed di mercoledì, che sarà seguita da annunci politici in Giappone, nei Paesi nordici e nel Regno Unito. Il Bitcoin è salito a un livello record grazie al sostegno di Trump agli asset digitali e all'ottimismo per l'imminente inclusione di MicroStrategy Inc, un accumulatore del token, all'interno del paniere del Nasdaq. Il petrolio si è stabilizzato dopo una flessione, mentre i dati economici poco brillanti della Cina hanno rafforzato le preoccupazioni per l'indebolimento della domanda nel maggiore importatore di greggio al mondo. L'oro è rimasto poco mosso, mantenendo un leggero guadagno nella sessione precedente. Le azioni europee hanno chiuso in ribasso lunedì, penalizzate dai pesanti titoli del lusso e dell'energia dopo i deludenti dati sulla Cina, mentre i titoli francesi hanno sottoperformato dopo il declassamento a sorpresa del rating da parte di Moody's. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,1%, scambiando vicino ai minimi di due settimane, con il settore auto che ha perso il 2,8% in percentuale. Le aziende del lusso esposte alla Cina, come LVMH sono scese di oltre l'1% dopo che i dati hanno mostrato un rallentamento della crescita delle vendite al dettaglio in Cina. Il calo dei prezzi del greggio ha spinto l'energia al ribasso dell'1%, mentre il settore sanitario ha contribuito a contenere le perdite complessive con un progresso dell'1,1%. Il CAC 40 francese ha perso lo 0,7% dopo che venerdì l'agenzia di rating Moody's ha inaspettatamente abbassato il rating della Francia ad “Aa3” da “Aa2”, con prospettive stabili. La notizia è arrivata poche ore dopo che il presidente Emmanuel Macron aveva nominato il veterano centrista Francois Bayrou come quarto primo ministro dell'anno. In Germania, il Parlamento ha accettato l'invito del Cancelliere Olaf Scholz a ritirare la fiducia a lui e al suo governo. Il DAX ha chiuso in ribasso dello 0,5%. I sondaggi hanno mostrato che il rallentamento economico della Germania si è leggermente attenuato a dicembre, ma l'attività delle imprese si è ancora contratta per il sesto mese consecutivo, mentre il settore dei servizi della Francia ha subito un'ulteriore contrazione. Nel complesso, il calo dell'attività economica dell'eurozona si è attenuato questo mese, grazie alla ripresa del settore dominante dei servizi, secondo l'indice composito preliminare dei responsabili degli acquisti dell'eurozona elaborato da HCOB. “Poiché l'area dell'euro si trova in un periodo di incertezza interna e globale, il consenso sembra sottovalutare l'importanza dei tagli della Banca Centrale Europea per le prospettive cicliche del blocco”, hanno scritto gli economisti di GlobalData.TSLombard. Il Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che la banca centrale taglierà ulteriormente i tassi se l'inflazione continuerà a scendere verso l'obiettivo del 2%, mentre il Vicepresidente Luis de Guindos ha affermato che la BCE è fiduciosa che l'inflazione convergerà verso l'obiettivo del 2% nel 2025. La scorsa settimana la Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi per la quarta volta quest'anno. Questa settimana sono attese le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve statunitense, della Banca d'Inghilterra e della Banca del Giappone. I market movers di oggi sono: fiducia dei consumatori elaborato dall’Istituto Westpac in Australia, tasso di disoccupazione in Gran Bretagna, indice IFO e ZEW sulla fiducia delle aziende nell’economia in Germania, produzione industriale, vendite al dettaglio e indice NAHB sul mercato immobiliare negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,23%, China A50 ha chiuso a -0,00%, Hang Seng -0,93%, il Nikkei -0,16%, l’Australia -0,56%, Taiwan +0,08%, la Corea del Sud Kospi -0,33%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,51%. Il nostro FTSEMib -0,43%, Dax chiuso -0,45%, Ftse100 -0,46%, Cac40 -0,71%, Zurigo +0,13%. Lo S&P500 +0,38%, il Nasdaq +1,24%, il Russell2000 +0,64%. L’oro ha chiuso a 2.668,85 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 70,19$ per il wti e 73,82$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 39,500. Lo spread BTP/BUND 114,900. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,69%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,55%, China A50 ha chiuso a +1,06%, Hang Seng -0,26%, il Nikkei -0,01%, l’Australia +0,78%, Taiwan -0,10%, la Corea del Sud Kospi -1,28%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -1,03%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 2.670,32 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 70,44$ per il greggio e 74,08$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 106.702 e l’Ethereum 4.018.

Buona giornata.