Pillole di Mercato

(49° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Albert Einstein: "Il matto è colui che vuole cambiare le cose facendo sempre le stesse cose "

Le azioni cinesi hanno guadagnato grazie alle scommesse degli operatori su un maggiore stimolo alla crescita, costituendo un punto fermo in una regione dominata dalla cautela in vista dei dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti. L'indice di riferimento cinese CSI 300 è salito fino all'1,9%, segno che gli investitori si stavano posizionando in attesa di nuove misure di sostegno economico da una riunione politica chiave in programma mercoledì. Anche i titoli di Hong Kong sono saliti. L'indice delle azioni asiatiche ha oscillato tra guadagni e perdite, con i benchmark di Giappone, Corea del Sud e Australia tutti in calo. Il tono più generale di ribasso nella regione si è verificato dopo che l'S&P 500 è sceso dello 0,2% e il Nasdaq 100, che è un settore tecnologico, è scivolato dello 0,3% giovedì, registrando i primi cali in cinque sessioni. “Alcuni ETF quotati sulle azioni A stanno registrando volumi elevati”, ha dichiarato Nigel Peh, gestore di fondi presso Timefolio Asset Management a Singapore. “La prossima settimana si terrà la Conferenza economica centrale, per cui è possibile che le posizioni vengano riequilibrate in vista dell'evento”. A parte la Cina, tutti gli occhi sono puntati sui dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti di oggi, dopo che le turbolenze politiche in Asia e in Europa hanno scatenato un'ondata di volatilità sui mercati valutari senza però scuotere le azioni. Le richieste di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite ai massimi di un mese giovedì, mentre gli economisti stimano che le buste paga siano aumentate di 220.000 unità a novembre, dopo che due uragani e uno sciopero avevano abbassato i numeri di ottobre. Le assunzioni negli Stati Uniti sono destinate a rimbalzare a novembre. I previsori vedono gli Stati Uniti aggiungere 220.000 posti di lavoro dopo un ottobre perturbato dalle tempeste. La Corea del Sud è un altro punto focale, con il won che ha ridotto le perdite rispetto ai precedenti ribassi dopo che il comandante delle forze speciali dell'esercito nazionale ha dichiarato che non ci sarà una seconda legge marziale e che rifiuterà l'ordine di dispiegamento delle truppe. L'indice azionario di riferimento del Paese è sceso fino all'1,8% prima di ridurre il calo. In Asia, la Reserve Bank of India ha mantenuto il tasso di riacquisto di riferimento al 6,50%, ma ha ridotto il coefficiente di riserva di liquidità per allentare la pressione sulla liquidità. La banca centrale ha inoltre dichiarato di voler adottare misure per attrarre maggiori afflussi in un contesto di indebolimento della rupia, spingendo la valuta a un leggero rialzo rispetto al biglietto verde. Lo yen è rimasto invariato dopo aver fluttuato contro il dollaro a causa dell'aumento record degli stipendi base dei lavoratori regolari in Giappone. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio è rimasto piatto dopo che la decisione dell'OPEC+ di rimandare di altri tre mesi il rilancio della produzione interrotta non è riuscita a risollevare il sentiment. Nel frattempo, la Chevron Corp. ha dichiarato di voler rallentare la crescita della produzione nel più grande giacimento petrolifero statunitense l'anno prossimo. L'oro è salito. Il Bitcoin ha recuperato il suo massimo storico e alcuni trader hanno già cercato di proteggersi da un calo più marcato dopo che la criptovaluta originale ha superato per la prima volta i 100.000 dollari. L'asset digitale ha mantenuto le perdite dopo la notizia che Donald Trump ha nominato David Sacks come zar della Casa Bianca per la crittografia e l'intelligenza artificiale. I Treasury sono rimasti fermi in Asia dopo che giovedì i movimenti si sono attenuati a favore dei titoli lunghi, con rendimenti decennali e trentennali leggermente inferiori. Le contrattazioni swap hanno mostrato che le probabilità implicite di un taglio dei tassi di un quarto di punto nella riunione di dicembre della Fed si aggirano intorno al 70%. Secondo Oscar Munoz e Gennadiy Goldberg di TD Securities, un dato più forte sui salari non agricoli degli Stati Uniti sarebbe accolto con favore dai mercati, a sostegno di un tema di normalizzazione piuttosto che di un deterioramento sul fronte dell'occupazione. “Ci aspettiamo che una lettura più forte porti inizialmente a una significativa reazione di appiattimento del ribasso, ma vediamo la probabilità che la reazione iniziale sia ridimensionata dopo che i mercati avranno valutato i dettagli”, hanno osservato. “Rimaniamo acquirenti di duration sui ribassi e guarderemo ai rendimenti più alti come possibile punto di ingresso per ristabilire i long”. Un sondaggio condotto da 22V Research mostra che il 45% degli investitori ritiene che i dati sui salari statunitensi di oggi saranno “neutri”, il 32% ha detto che saranno “risk-off” e il 23% “risk-on”. Le azioni europee hanno chiuso giovedì ai massimi di un mese, sostenute dai titoli bancari, mentre gli investitori speravano che in Francia potesse essere approvato un nuovo bilancio dopo la caduta del governo del primo ministro Michel Barnier. L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4%, registrando la sesta sessione consecutiva di rialzi. Il CAC 40 francese, che ha raggiunto un massimo di tre settimane, ha chiuso in rialzo dello 0,3%. L'indice di volatilità dell'euro STOXX è sceso del 5,2% toccando un minimo di tre mesi. L'indice delle banche dell'Unione monetaria ha guidato i guadagni settoriali con un progresso del 3,2%, grazie al fatto che il premio di rischio richiesto dagli investitori per detenere il debito francese piuttosto che i Bund tedeschi si è ulteriormente ridotto rispetto ai massimi di 12 anni. Anche i principali istituti di credito francesi sono saliti, con BNP Paribas Societe Generale e Credit Agricole in rialzo tra il 2,3% e il 4,3%. Gli investitori sono stati confortati dalle dichiarazioni di Marine Le Pen del partito di estrema destra National Rally (RN), che ha votato per l'estromissione di Barnier, che ha affermato di non avere intenzione di chiedere la rimozione del presidente Emmanuel Macron e che il bilancio potrebbe essere approvato entro poche settimane. Barnier, il primo ministro con la carica più breve nella storia moderna della Francia, si è dimesso giovedì dopo che non è riuscito a trovare un sostegno sufficiente per un bilancio volto a domare un ampio deficit, ma potrebbe rimanere come custode fino alla formazione di un nuovo governo. “Macron si trova in una situazione in cui deve trovare un nuovo candidato che sia accettato sia dalla sinistra che dalla destra dell'ambiente politico, ed è difficile”, ha dichiarato Jochen Stanzl, Chief Market Analyst di CMC Markets. “Fino a quando non ci saranno nuove elezioni, non ci saranno nuove politiche governative per quanto riguarda gli stimoli economici che potrebbero arrivare”. L'incertezza politica in Francia ha pesato sul CAC 40 da quando Macron ha indetto elezioni lampo a giugno. L'indice è il peggiore tra i principali mercati europei. Il DAX tedesco ha aggiunto lo 0,6% per chiudere al massimo storico sopra i 20.000 punti per il terzo giorno consecutivo, nonostante la fragilità dell'economia e del contesto politico. Stanzl ha detto che la performance del DAX riflette il fatto che gli investitori hanno valutato un possibile allentamento del tetto del debito del Paese. I market movers di oggi sono: consumi delle famiglie in Giappone, produzione industriale e saldo della bilancia commerciale in Germania, PIL 3° trimestre nell’Eurozona, salario orario medio, tasso di disoccupazione, sentiment dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan e busta paga del settore non agricolo (NFP) negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,45%, China A50 ha chiuso a -0,04%, Hang Seng -1,14%, il Nikkei +0,51%, l’Australia +0,15%, Taiwan +0,05%, la Corea del Sud Kospi -0,87%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,39%. Il nostro FTSEMib +1,59%, Dax chiuso +0,63%, Ftse100 +0,16%, Cac40 +0,37%, Zurigo -0,06%. Lo S&P500 -0,19%, il Nasdaq -0,18%, il Russell2000 -1,25%. L’oro ha chiuso a 2.648,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,30$ per il wti e 72,09$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 46,475. Lo spread BTP/BUND 108,950. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,54%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi ad eccezione della Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +1,15%, China A50 ha chiuso a +1,50%, Hang Seng +1,82%, il Nikkei -0,80%, l’Australia -0,64%, Taiwan -0,32%, la Corea del Sud Kospi -0,57%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,03%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura intorno alla parità così come l’America. L’oro si attesta a 2.660,51 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 68,37$ per il greggio e 72,08$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 98.236 e l’Ethereum 3.925.

Buona giornata.