Pillole di Mercato

(49° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Riflessione comune: "L’onestà è fare la cosa giusta, pur sapendo che nessuno lo saprà"

La maggior parte delle azioni asiatiche sono salite, guidate dalle aziende del settore tecnologico, grazie ai nuovi limiti imposti dagli Stati Uniti all'accesso cinese a componenti vitali per i chip e l'intelligenza artificiale, che si sono rivelati meno punitivi di quanto si temesse. I benchmark azionari hanno guadagnato nei mercati dal Giappone all'Australia, mentre i titoli cinesi sono stati sotto pressione dopo che lo yuan è sceso ai minimi di un anno rispetto al dollaro, a causa delle preoccupazioni per la debolezza dell'economia e per le accresciute tensioni con gli Stati Uniti. Tuttavia, a fine seduta, hanno chiuso in verde. I futures statunitensi sono rimasti stabili dopo che lunedì l'S&P 500 ha segnato il suo 54° record di chiusura dell'anno e il Nasdaq 100 è salito di oltre l'1%. Il tono generalmente positivo per le azioni asiatiche è stato determinato dal fatto che gli investitori hanno tirato un sospiro di sollievo relativamente alle nuove restrizioni dell'amministrazione Biden sulle esportazioni di tecnologia in Cina che sono state inferiori alle proposte precedenti e che avrebbero sanzionato un numero maggiore di aziende cinesi chiave. Tuttavia, il sentimento nei confronti dell'economia numero 2 al mondo rimane fragile, a causa della delusione per la decisione dei leader cinesi di non rendere pubblico il resoconto di una riunione chiave, dalla quale molti speravano di ricevere nuovi segnali politici. “I mercati asiatici stanno mostrando una divergenza, con la Cina che sta sottoperformando”, ha dichiarato Charu Chanana, chief investment strategist di Saxo Markets. “Questa tendenza suggerisce che le economie asiatiche ex-Cina potrebbero subire venti contrari limitati a causa delle limitazioni imposte dai chip statunitensi, beneficiando invece dei venti di coda di un'economia statunitense robusta e dell'allentamento delle banche centrali globali”. Il dollaro è salito negli scambi asiatici. Lunedì ha interrotto una serie di tre giorni di perdite dopo l'avvertimento del presidente eletto Donald Trump ai Paesi BRICS. L'euro è rimasto invariato dopo il calo dell'1,1% della seduta precedente, a causa delle turbolenze politiche in Francia, dove le obbligazioni e le azioni hanno subito nuove pressioni. Più in generale, gli operatori si preparano a una raffica di dati economici e di commenti da parte dei relatori della Federal Reserve che contribuiranno a delineare le prospettive dei tassi di interesse. I punti salienti di questa settimana sono il rapporto sui salari di venerdì, che dovrebbe mostrare un'impennata delle assunzioni negli Stati Uniti a novembre, e la partecipazione del presidente della Federal Reserve Jerome Powell a un dibattito moderato in programma mercoledì. “Questa settimana è l'ultima veramente importante per i dati economici del 2024”, ha dichiarato Tom Essaye di The Sevens Report. “Se i risultati saranno 'Goldilocks', gli investitori si aspetteranno un atterraggio morbido e un taglio dei tassi a dicembre”. I Treasury sono scivolati in Asia, dopo aver ridotto le perdite lunedì a seguito della valutazione del governatore della Fed Christopher Waller, che si è detto propenso a votare per un taglio dei tassi a dicembre, anche se i dati che arriveranno prima di allora potrebbero giustificare una loro tenuta. Il mercato degli swap prevede oltre il 70% di un taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto questo mese. A Wall Street, l'S&P 500 ha guadagnato lo 0,2%. Il Nasdaq 100 è salito dell'1,1%, mentre Tesla Inc. è scesa nelle contrattazioni after-hours dopo che un giudice del Delaware ha nuovamente respinto un pacchetto di compensi maggiorato per l'amministratore delegato Elon Musk. Il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,3%. In Europa, Marine Le Pen si è impegnata a far cadere il governo del Primo Ministro Michel Barnier dopo che quest'ultimo non ha soddisfatto le sue richieste su un nuovo bilancio, minacciando una crisi finanziaria e politica per la Francia. Il petrolio è salito in attesa di indizi sui piani di approvvigionamento dell'OPEC+ in vista della riunione di giovedì. L'oro è rimasto piatto, rimanendo all'interno di una stretta fascia di negoziazione in cui si trova da una settimana. Le azioni francesi hanno chiuso la seduta di lunedì all'insegna della volatilità, in quanto gli investitori hanno evitato le grandi scommesse e hanno riflettuto sulle prospettive del futuro politico del Paese, con il governo in carica da tre mesi sull'orlo di una rottura. Il CAC 40 francese ha chiuso in sordina dopo il calo di oltre l'1% registrato all'inizio della giornata, dopo che i partiti di estrema destra e di sinistra, tra cui il National Rally di Marine Le Pen, hanno dichiarato di voler votare una mozione di sfiducia contro il Primo Ministro Michel Barnier. La mossa è arrivata mentre Barnier ha detto che avrebbe cercato di far passare in Parlamento una legge sulla sicurezza sociale senza un voto, come concessione dell'ultimo minuto per far passare il bilancio 2025 in un Parlamento profondamente diviso. Il bilancio di Barnier ha cercato di attuare misure più austere per ridurre l'enorme spesa fiscale del Paese. “L'instabilità di un governo non è una buona notizia per nessuno. Aggiunge sicuramente rischio all'ambiente di mercato e stiamo vedendo che il CAC 40 è stato davvero tra i ritardatari del mondo quest'anno”, ha detto Steve Sosnick, capo analista di mercato presso Interactive Brokers. Più in generale, l'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,6% e ha chiuso a un massimo quasi mensile, con il DAX tedesco che si è assestato a un livello record, in quanto gli investitori hanno previsto che lo scivolone dello 0,8% dell'euro avrebbe favorito gli esportatori quotati sull'indice. Da quando il presidente francese Emmanuel Macron ha indetto le elezioni lampo all'inizio di giugno, il CAC 40 è sceso di quasi il 10% ed è il principale ribassista tra le principali economie dell'UE. Il DAX ha invece guadagnato oltre il 7%, favorito anche dalle aspettative di un prossimo taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea. Lunedì il sentimento di avversione al rischio si è esteso anche ad altre aree del mercato, con un ulteriore allargamento degli spread tra le obbligazioni francesi e il benchmark tedesco. Le banche francesi Credit Agricole e BNP Paribas hanno chiuso in ribasso rispettivamente dello 0,9% e dell'1,2%. D'altro canto, i nomi del lusso francese orientati all'esportazione come Hermes e LVMH hanno guadagnato oltre il 3% ciascuno beneficiando di un euro più debole. L'indice STOXX del lusso ha raggiunto la vetta della classifica settoriale con un aumento del 2,3%.  Le azioni di Stellantis quotate a Parigi e a Milano, hanno perso oltre il 6% ciascuna dopo le dimissioni dell'amministratore delegato Carlos Tavares. L'indice automobilistico ha perso lo 0,4%. Sul fronte dei dati, un sondaggio ha mostrato che l'attività manifatturiera è calata bruscamente in tutta Europa il mese scorso. I market movers di oggi sono: nuovi lavori JOLTS negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,73%, China A50 ha chiuso a +0,58%, Hang Seng +0,14%, il Nikkei +0,92%, l’Australia +0,14%, Taiwan +2,13%, la Corea del Sud Kospi +0,17%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,00%. Il nostro FTSEMib +0,21%, Dax chiuso +1,57%, Ftse100 +0,31%, Cac40 +0,02%, Zurigo +0,61%. Lo S&P500 +0,24%, il Nasdaq +0,97%, il Russell2000 -0,02%. L’oro ha chiuso a 2.658,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,10$ per il wti e 71,83$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 48,535. Lo spread BTP/BUND 123,000. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,34%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,38%, China A50 ha chiuso a +0,71%, Hang Seng +0,66%, il Nikkei +1,88%, l’Australia +0,56%, Taiwan +2,13%, la Corea del Sud Kospi +1,80%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,64%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura intorno alla parità mentre l’America è contrastata. L’oro si attesta a 2.670,85 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 68,34$ per il greggio e 72,14$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 96.217 e l’Ethereum 3.658.

Buona giornata.