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Immagine del redattoreFederico Caligiuri

Pillole di Mercato

(48° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Crescita personale: "la sfiducia rende la vita difficile; la fiducia la rende rischiosa. A noi la scelta"

 

Lo yen si è rafforzato venerdì grazie ai dati sull'inflazione di Tokyo che hanno superato le stime. Le azioni asiatiche sono aumentate. Le azioni cinesi hanno guadagnato grazie alla speculazione che Pechino fornirà maggiore sostegno all'economia in occasione di una riunione politica chiave a dicembre. La nazione ha inoltre esteso le esenzioni tariffarie su alcuni articoli americani, lasciando intendere che potrebbe essere meno disposta ad adottare una linea dura in seguito alle tensioni commerciali degli Stati Uniti. I mercati statunitensi sono rimasti chiusi giovedì per la festività del Ringraziamento. I titoli azionari di Australia e Giappone sono scesi, mentre quelli della Corea del Sud hanno registrato il calo maggiore nella regione, in quanto il taglio a sorpresa dei tassi di interesse da parte della banca centrale ha spostato l'attenzione degli investitori sul rallentamento della crescita economica. L'indice azionario regionale dell'MSCI è salito dello 0,5% venerdì, anche se si è avviato verso la seconda perdita mensile consecutiva. Lo yen è salito al livello più alto da oltre un mese nei confronti del biglietto verde, rafforzandosi oltre i 150 dollari. Il dollaro è scivolato rispetto alle principali valute, con un indice di forza del biglietto verde che ha registrato il primo calo settimanale in due mesi. I rendimenti del Tesoro sono scesi alla ripresa delle contrattazioni in Asia. I movimenti hanno sottolineato l'attenuazione dell'appetito per il rischio sui mercati globali in una settimana tipicamente caratterizzata da volumi più bassi a causa delle festività statunitensi. Il posizionamento di fine mese potrebbe anche indurre alcuni investitori a riequilibrare i portafogli dopo il record dei titoli americani di questa settimana. I futures azionari statunitensi sono saliti. La valuta giapponese ha guadagnato grazie ai dati sull'inflazione di Tokyo, che hanno mostrato un aumento dei prezzi superiore alle attese, ma sostanzialmente in linea con le stime una volta esclusi gli alimenti e l'energia. I prezzi del mercato degli swap indicano una probabilità superiore al 60% che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse nella riunione del mese prossimo. “La forte lettura dell'IPC di Tokyo sembra aver sostenuto un ulteriore rafforzamento”, ha dichiarato Alan Lau, FX strategist presso Malayan Banking Bhd. “Con un rialzo di 25 punti base della BOJ a dicembre che sembra sempre più probabile, vediamo che USD/JPY potrebbe rompere in modo duraturo il supporto chiave di 150,00 e scendere fino a testare il livello di 142,00, dove non è riuscito a scendere in modo decisivo a settembre”. Il Giappone potrebbe anche ritardare la decisione di aumentare le tasse per contribuire a coprire l'aumento della spesa per la difesa, ha detto un alto funzionario della coalizione di governo. I titoli del settore sanitario cinese hanno guadagnato dopo i risultati dell'ultimo elenco nazionale dei farmaci rimborsabili da parte dell'ente che supervisiona l'assicurazione medica nazionale. Tra i nuovi entrati, un numero record di 38 è costituito da farmaci innovativi. Anche i titoli del settore alimentare, delle bevande e della ristorazione sono avanzati dopo che i funzionari hanno tenuto una riunione per stimolare i consumi. L'indice azionario di riferimento dell'Indonesia è sceso di circa il 10% dai massimi dell'anno, andando incontro a una correzione tecnica causata dal rallentamento della crescita economica e dalle incertezze regionali dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni statunitensi. I rendimenti dei titoli decennali australiani sono rimasti invariati dopo che il governatore della Reserve Bank, Michele Bullock, ha dichiarato che l'inflazione di base rimane troppo alta e ha ridimensionato le aspettative di un taglio dei tassi a breve termine. Il dollaro australiano si è rafforzato nei confronti del biglietto verde venerdì. Sui mercati valutari, il real brasiliano è crollato ai minimi storici a causa della delusione per il piano di tagli alla spesa del governo, mentre il peso messicano è salito in un contesto di scambi ridotti a causa della festività statunitense. Alcuni investitori stanno anche ricalibrando le loro aspettative sull'inflazione statunitense e sui futuri tagli dei tassi d'interesse della Federal Reserve in seguito ai dati pubblicati all'inizio della settimana. Nei dati PCE pubblicati all'inizio della settimana, “i servizi core sono risultati piuttosto forti”, ha dichiarato Kevin Thozet, membro del comitato investimenti di Carmignac. “Non stiamo andando verso un'inflazione a due cifre, ma la tendenza disinflazionistica si sta arrestando. L'esito delle elezioni statunitensi potrebbe prolungare questo ciclo con i tagli alle tasse”.  Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha guadagnato, con il mercato che ora guarda all'imminente riunione dell'OPEC+ che è stata rinviata al 5 dicembre. L'oro è salito per la quarta volta, ma è ancora in calo per il primo mese negli ultimi cinque. I titoli tecnologici hanno guidato il rimbalzo delle azioni europee giovedì, dopo due giorni di crollo alimentato dalle preoccupazioni per i potenziali dazi statunitensi e per le sfide economiche e politiche della Francia, con gli investitori che ora guardano con attenzione ai rapporti sull'inflazione in cerca di indizi sulla futura traiettoria dei tagli dei tassi di interesse. L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4% a 507,23 punti. Si prevede che i volumi di scambio saranno leggeri, dato che il mercato statunitense è chiuso per la festa del Ringraziamento. Il settore tecnologico è salito di quasi l'1%, registrando la sua migliore giornata in una settimana, con i titoli dei chip che hanno guadagnato dopo che Bloomberg ha riferito che i limiti imposti dall'amministrazione statunitense ai chip cinesi potrebbero essere meno severi del previsto. Le azioni di ASM International, BE Semiconductor e ASML hanno guadagnato tra il 2% e il 2,5%. Anche l'indice delle blue-chip francesi ha recuperato lo slancio perduto, guadagnando lo 0,5%, dopo essere scivolato ai minimi di agosto nella sessione precedente. I titoli della difesa hanno guidato i guadagni settoriali, spinti dal balzo del 4,1% di Airbus. Il sentiment si è attenuato dopo che la Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde ha dichiarato al Financial Times che una guerra commerciale globale non sarebbe “nell'interesse di nessuno”. I titoli di Stato francesi sono rimasti fermi dopo che il sell-off di mercoledì ha portato il premio per il rischio rispetto ai titoli tedeschi al punto più alto dalla crisi del debito del 2012. Il governo del primo ministro francese Michel Barnier si trova di fronte a un futuro incerto, dato che le sue difficoltà nel garantire l'approvazione del bilancio 2025 in un parlamento polarizzato rendono sempre più probabile il collasso della sua fragile coalizione. “Non pensiamo che Marine Le Pen (leader del partito di estrema destra National Rally) darà seguito alle sue minacce di far cadere il governo nel breve termine, ma questo ricorda ai mercati la situazione precaria in cui si trova il Paese”, ha dichiarato Michiel Tukker, senior european rates strategist di ING. Anche il settore bancario ha fornito un certo sostegno allo STOXX 600. Il settore ha guadagnato lo 0,9%. L'inflazione in Germania, la più grande economia europea, è rimasta piatta a novembre al 2,4%, mentre è aumentata in diversi Stati tedeschi. L'inflazione complessiva della Spagna a novembre ha rispettato le aspettative. Oggi verranno pubblicati i dati sull'inflazione della zona euro, della Francia e dell'Italia. Queste notizie fanno seguito a dati sull'inflazione statunitense ostinatamente forti, che hanno sollevato il timore che la Federal Reserve possa adottare un approccio cauto all'allentamento delle politiche. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione), produzione industriale, tasso di disoccupazione e vendite al dettaglio in Giappone, disoccupazione e vendite al dettaglio in Germania, CPI nell’Eurozona, i mercati americani saranno aperti per metà seduta.

 

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso quasi tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,17%, China A50 ha chiuso a -0,55%, Hang Seng -1,32%, il Nikkei +0,62%, l’Australia +0,45%, Taiwan -0,16%, la Corea del Sud Kospi +0,03%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,91%. Il nostro FTSEMib +0,51%, Dax chiuso +0,85%, Ftse100 +0,08%, Cac40 +0,51%, Zurigo +0,46%. Lo S&P500 chiuso per festività, il Nasdaq chiuso per festività, il Russell2000 chiuso per festività. L’oro ha chiuso a 2.661,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,88$ per il wti e 72,78$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas (TTF) quotato sul mercato di Amsterdam è di € 46,750. Lo spread BTP/BUND 121,800. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,90%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

 

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,91%, China A50 ha chiuso a +0,97%, Hang Seng +0,06%, il Nikkei -0,52%, l’Australia -0,10%, Taiwan -0,16%, la Corea del Sud Kospi -1,99%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,82%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa mentre l’America è positiva. L’oro si attesta a 2.688,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 69,17$ per il greggio e 72,88$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 96.175 e l’Ethereum 3.565.

 

Buona giornata e buon fine settimana.



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