(46° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Morgan Housel: “Se volete fare meglio come investitori, la cosa più potente che potete fare è aumentare il vostro orizzonte temporale”
I titoli azionari asiatici sono saliti ad inizio sessione, favoriti da alcuni segnali incoraggianti nell'economia cinese e da un calo del dollaro. L'indice MSCI Asia Pacific è salito dello 0,4%, dopo i dati che hanno mostrato che le vendite al dettaglio in Cina si sono espanse al ritmo più forte degli ultimi otto mesi e che i prezzi degli immobili sono scesi a un ritmo più lento. I benchmark giapponesi sono avanzati dello 0,8% circa, sostenuti dalla debolezza dello yen. Tuttavia nel finale si sono un' pò smarriti e alcuni hanno invertito la rotta. I contratti statunitensi sono scivolati. L'indicatore del dollaro ha interrotto un guadagno di cinque giorni, favorito dai commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, secondo cui la banca centrale non avrà fretta di tagliare i tassi di interesse. L'azione di venerdì dà una gradita tregua agli asset dei mercati emergenti, dopo che questi sono stati venduti per la maggior parte della settimana a causa delle scelte di governo del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump e delle incertezze sulla ripresa della Cina. “La forza del dollaro ha ovviamente sottratto parte dei rendimenti alle obbligazioni in valuta locale dei mercati emergenti, ma riteniamo che l'opportunità più interessante a questo punto sia l'aspetto in valuta forte dei mercati emergenti”, ha dichiarato a Bloomberg Television Salman Niaz, responsabile del reddito fisso globale per l'area APAC ex Giappone di Goldman Sachs Asset Management, riferendosi al debito denominato in dollari. “Pensiamo che un taglio dei tassi a dicembre sia nelle carte e che ci saranno almeno due tagli l'anno prossimo”. I rendimenti statunitensi a due anni sono rimasti invariati dopo l'impennata della seduta precedente, in quanto gli operatori hanno ridimensionato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a dicembre. Una maggiore chiarezza sul percorso della Fed potrà emergere quando gli Stati Uniti rilasceranno i dati sulle vendite al dettaglio e una serie di funzionari della Fed interverranno. L'indicatore dei titoli azionari dei mercati emergenti ha registrato la peggiore settimana dal giugno 2022, mentre l'indice separato delle valute dei mercati emergenti ha quasi annullato i guadagni dell'anno. Tra i principali guadagni in Asia, Alibaba Group Holding Ltd. presenterà una relazione più tardi, venerdì, dopo che JD.com Inc., un'altra società di riferimento per i consumi cinesi, ha registrato una moderata espansione dei ricavi. Secondo Jason Chan, senior investment strategist di Bank of East Asia, le vendite al dettaglio in Cina sono state “piuttosto buone” e il risultato della politica di stimolo della banca centrale a fine settembre. “Lo stimolo fiscale è in arrivo, probabilmente maggiori dettagli saranno annunciati a dicembre”. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha registrato un calo settimanale, appesantito dall'impatto di un dollaro più forte e dai timori che il mercato globale si trasformi in un'eccedenza l'anno prossimo. L'oro si è mantenuto vicino ai minimi di due mesi. I dati di giovedì negli Stati Uniti hanno mostrato che i prezzi alla produzione hanno superato le previsioni del consenso. Le richieste di disoccupazione sono state inferiori alle aspettative e hanno toccato il livello più basso da maggio. Nei commenti di questa settimana, diversi responsabili politici hanno esortato a un approccio cauto nei confronti di ulteriori tagli dei tassi, alla luce di un'economia solida, delle persistenti preoccupazioni sull'inflazione e di un'ampia incertezza. I loro commenti giungono in un momento in cui il mercato azionario mostra segni di stanchezza dopo l'impennata post-elettorale che ha stimolato le richieste di una pausa, con diverse misure che evidenziano un ottimismo “stiracchiato” dei trader. Negli Stati Uniti, l'S&P 500 è sceso dello 0,6%, mentre il Nasdaq 100 ha perso lo 0,7%. Le case automobilistiche come Tesla Inc. e Rivian Automotive Inc. sono crollate dopo che la Reuters ha riferito che Trump intende eliminare il credito d'imposta di 7.500 dollari per l'acquisto di veicoli elettrici. La Walt Disney Co. è salita grazie a un utile superiore alle attese. Lo STOXX 600 europeo è rimbalzato con un guadagno dell'1%, trainato dalle forti performance dei settori dell'energia e della tecnologia, mentre le notizie positive sugli utili hanno contribuito al buon umore. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato l'1,1% a 507,02 punti. Ma è rimasto inchiodato vicino al minimo di tre mesi, dopo essere sceso nelle due sessioni precedenti. Anche tutte le borse regionali sono avanzate tra lo 0,5% e l'1,4%. ASML ha guadagnato il 6,9% dopo che la più grande azienda tecnologica europea ha dichiarato di aspettarsi una crescita delle vendite dell'8%-14% nei prossimi cinque anni, facendo salire il sotto-settore tecnologico del 3,1%. Il settore delle telecomunicazioni è stato tra i primi cinque maggiori beneficiari del sotto-settore, con un aumento dell'1,8%, mentre i titoli energetici di peso elevato sono avanzati dell'1,7%. Deutsche Telekom è avanzata del 3,3% dopo che il più grande gruppo europeo di telecomunicazioni per capitalizzazione di mercato ha alzato le previsioni di utile core per l'intero anno e ha marginalmente battuto le aspettative di utile core per il terzo trimestre. Sul fronte macro, il prodotto interno lordo della zona euro è aumentato dello 0,4% nel terzo trimestre, in linea con un sondaggio Reuters sulle stime, mentre l'occupazione flash del blocco è cresciuta più del previsto nel terzo trimestre, aumentando dello 0,2%. “Gli indici europei hanno finalmente avuto un po' di tregua oggi, grazie all'arrivo dei compratori di titoli che hanno portato a guadagni sostanziali in questi mercati così malconci. I livelli chiave sono stati difesi e gli acquisti su larga scala fanno ben sperare per una ripresa a breve termine”, ha dichiarato Chris Beauchamp, capo analista di mercato della piattaforma di trading online IG. I recenti dati della zona euro hanno mostrato che l'inflazione è sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo del 2% della BCE, ha dichiarato il vicepresidente Luis de Guindos. Nonostante i guadagni di giovedì, l'indice STOXX 600 non ha ancora superato i livelli della scorsa settimana, quando le azioni europee sono state scosse dalla vittoria schiacciante di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi. La probabilità di dazi da parte dell'amministrazione Trump ha tenuto gli investitori europei con il fiato sospeso. I commenti del Presidente della BCE Christine Lagarde, previsti per le 19:00, saranno all'attenzione degli investitori. I market movers di oggi sono: PIL (3° trimestre) e produzione industriale in Giappone, produzione industriale, vendite al dettaglio e tasso di disoccupazione in Cina, saldo della bilancia commerciale, PIL (3° trimestre) e produzione industriale in Gran Bretagna, vendite al dettaglio e produzione industriale negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -1,25%, China A50 ha chiuso a -0,43%, Hang Seng -1,88%, il Nikkei -0,61%, l’Australia +0,37%, Taiwan -0,63%, la Corea del Sud Kospi +0,39%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,24%. Il nostro FTSEMib +1,93%, Dax chiuso +1,37%, Ftse100 +0,51%, Cac40 +1,32%, Zurigo +0,73%. Il Nasdaq -0,64%, S&P500 -0,60%, il Russell2000 -1,37%. L’oro ha chiuso a 2.572,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,70$ per il wti e 72,56$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 46,370. Lo spread BTP/BUND 120,550. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,31%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,99%, China A50 ha chiuso a -0,71%, Hang Seng +0,17%, il Nikkei +0,35%, l’Australia +0,74%, Taiwan +0,12%, la Corea del Sud Kospi +0,09%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,01%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.561,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 67,95$ per il greggio e 71,79$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 87.700 e l’Ethereum 3.048.
Buona giornata e buon fine settimana.
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