Pillole di Mercato

(46° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Mahatma Gandhi: "Vivi come se dovessi morire domani. Impara come se dovessi vivere per sempre."

I titoli azionari asiatici sono scesi giovedì a causa della forza sostenuta del dollaro e della debolezza della Cina, che hanno pesato sulla propensione al rischio della regione. I titoli giapponesi sono saliti grazie al calo dello yen, ma verso fine seduta sono ritornate in rosso. L'indice MSCI Asia Pacific è sceso dello 0,5%, con le azioni di Cina e Taiwan in calo e quelle australiane in rialzo. Le azioni di Hong Kong sono scese in un contesto di volumi ridotti, mentre il mercato è rimasto aperto nonostante i segnali di maltempo. L'indice del dollaro è salito dello 0,2% ai massimi di due anni, mentre il rendimento del Tesoro USA a 10 anni ha guadagnato per il terzo giorno nelle contrattazioni asiatiche. I futures sulle azioni statunitensi sono scesi. Le attività della regione sono crollate dopo le elezioni americane, poiché gli investitori valutano l'impatto delle politiche tariffarie proposte dal presidente eletto Donald Trump, mentre l'impennata del dollaro mette sotto pressione le valute della regione. Il benchmark azionario asiatico dell'MSCI è in procinto di registrare la peggiore settimana da aprile, mentre l'indicatore Bloomberg delle valute asiatiche è sceso di oltre l'1% questa settimana. “La forza del dollaro USA sarà probabilmente un ostacolo fondamentale” per i titoli della regione, ha dichiarato Jun Rong Yeap, stratega di IG Asia Pte. Le azioni dei produttori di chip sono diminuite perché gli investitori hanno continuato a valutare le prospettive del settore dopo la vittoria di Trump. La Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, una componente importante dell'indice MSCI, è scesa fino all'1%. SK Hynix, un produttore di chip sudcoreano, è sceso fino al 6,1%. I titoli azionari cinesi potrebbero rimanere in una fascia di oscillazione, visti i segnali lanciati dai responsabili politici durante la riunione legislativa della scorsa settimana, secondo cui le misure di stimolo probabilmente non mireranno a una forte riaccelerazione della crescita, ha dichiarato Kaanhari Singh, responsabile della strategia cross asset per l'Asia di Barclays, alla Bloomberg Television. “Questo è importante perché sembra che lo stimolo fiscale cinese possa essere reattivo piuttosto che proattivo”, ha detto Singh. “L'ampio tema del rialzo del dollaro è quello che ha guidato il rischio nella regione, sia a livello di valuta estera che di azioni”. I dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti sono stati in linea con le aspettative, anche se il tasso core annualizzato a tre mesi è aumentato. Nel complesso, i dati sono stati favorevoli a un potenziale taglio della Fed a metà dicembre, con gli operatori di swap che hanno aumentato la probabilità a circa l'80% dal 56% di mercoledì scorso. I dati sfumati hanno portato i rendimenti obbligazionari a breve termine a scendere, con il rendimento a due anni che è sceso di cinque punti base al 4,29%. Nelle contrattazioni asiatiche i rendimenti del Tesoro sono stati leggermente più alti lungo tutta la curva. I trader si concentreranno ora sui dati dell'IPP statunitense previsti per oggi, che dovrebbero mostrare che i prezzi alla produzione principali e di base di ottobre sono aumentati rispetto all'anno precedente. Lo yen è sceso ulteriormente rispetto al dollaro, raggiungendo il livello più basso da luglio. Il calo ha portato lo yen vicino ai livelli in cui le autorità giapponesi sono intervenute l'ultima volta per sostenere la valuta, con il massimo funzionario dei cambi del Paese che ha messo in guardia da movimenti improvvisi e unilaterali. In Asia, i rendimenti delle nuove obbligazioni cinesi in dollari sono diminuiti e sono a sconto rispetto ai Treasury. La Cina è riuscita ad attirare oltre 40 miliardi di dollari di offerte per la sua prima emissione di obbligazioni in dollari dal 2021, pari a 20 volte le obbligazioni offerte. Il tasso di disoccupazione australiano si è attestato al 4,1%, come previsto, ma il numero di posti di lavoro aggiunti a ottobre è stato inferiore alle attese. Il Bitcoin ha toccato un altro record, salendo per la prima volta sopra i 93.000 dollari, con gli operatori esuberanti per il sostegno retorico di Trump alle criptovalute. La criptovaluta è stata scambiata intorno ai 90.000 dollari nei primi scambi asiatici. Per quanto riguarda le altre materie prime, il petrolio si è ritirato dopo il guadagno di mercoledì. L'oro è sceso per la quinta volta. Le azioni europee hanno chiuso mercoledì con una nota negativa, con lo STOXX 600 che ha chiuso ai minimi di tre mesi, mentre il rialzo dei titoli energetici ha contrastato le perdite del settore immobiliare e l'attenzione è rimasta sulla stampa dell'inflazione statunitense. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in calo dello 0,1% a 501,59 punti, il livello più basso dal 13 agosto. Anche la maggior parte delle borse regionali ha chiuso in ribasso, con il DAX tedesco che ha perso lo 0,2%, mentre il CAC 40 francese è sceso dello 0,1%. I titoli tecnologici di peso elevato sono stati tra i maggiori ribassisti del sotto-settore, con un calo dell'1%, mentre il settore auto è sceso dell'1%. I titoli immobiliari sensibili ai tassi sono stati il maggior freno dell'indice, perdendo l'1,4%. I titoli energetici hanno invece guadagnato l'1,3%. La lettura dell'inflazione statunitense di ottobre ha mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,2% in ottobre, in linea con le aspettative. Le azioni europee sono state recentemente sotto pressione, in quanto gli investitori hanno valutato la probabilità di un aumento delle tariffe dopo la vittoria schiacciante di Trump della scorsa settimana. “Ci troviamo in uno scenario in cui non siamo del tutto sicuri di dove stiamo andando. Gli investitori sono un po' nervosi”, ha dichiarato Daniela Hathorn, analista di mercato senior presso Capital.com. “Gli investitori si sono preparati per la vittoria di Trump, ma ora che Trump ha vinto, siamo tornati a concentrarci su ciò che sta accadendo nell'economia. I dati sull'IPC degli Stati Uniti non hanno offerto alcun catalizzatore o cambiamento nella retorica del mercato”. Il direttore della Banca di Francia e membro della Banca Centrale Europea, Francois Villeroy de Galhau, ha dichiarato che l'agenda economica di Trump rischia di riportare l'inflazione negli Stati Uniti e di danneggiare la crescita economica mondiale. Giovedì è prevista la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione politica della BCE, che ha tagliato i tassi come previsto. I market movers di oggi sono: tasso di disoccupazione in Australia, produzione industriale e PIL (3° trimestre) nell’Eurozona, PPI (indice dei prezzi alla produzione) e richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi, con la Cina continentale positiva. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,23%, China A50 ha chiuso a +0,79%, Hang Seng -0,84%, il Nikkei -1,55%, l’Australia -0,75%, Taiwan -0,53%, la Corea del Sud Kospi -2,64%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,68%. Il nostro FTSEMib +0,30%, Dax chiuso -0,16%, Ftse100 +0,06%, Cac40 -0,14%, Zurigo -0,20%. Il Nasdaq -0,26%, S&P500 +0,02%, il Russell2000 -0,94%. L’oro ha chiuso a 2.586,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,43$ per il wti e 72,28$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 43,905. Lo spread BTP/BUND 124,350. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,02%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -1,25%, China A50 ha chiuso a -0,43%, Hang Seng -1,88%, il Nikkei -0,61%, l’Australia +0,37%, Taiwan -0,63%, la Corea del Sud Kospi +0,39%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,24%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.562,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 67,97$ per il greggio e 71,85$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 90.179 e l’Ethereum 3.234.

Buona giornata.