(43° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Mark Twain: "E’ meglio stare zitti e sembrare stupidi che aprire bocca e togliere ogni dubbio"
I Treasury sono avanzati nelle contrattazioni asiatiche, così come i principali mercati azionari, con l'eccezione del Giappone in vista di un'elezione che rischia di aumentare la pressione di vendita sul suo mercato azionario e sulla sua valuta. Le azioni della Cina continentale e di Hong Kong sono salite insieme a quelle dell'Australia e della Corea del Sud. Questi movimenti hanno compensato lo scivolone del Giappone, mantenendo l'indice asiatico MSCI piatto. I futures europei e statunitensi sono scesi. I rendimenti del Tesoro sono scesi per il secondo giorno, mentre gli operatori hanno rivalutato le scommesse sui tagli dei tassi USA e i rischi legati alle prossime elezioni presidenziali. Anche i rendimenti delle obbligazioni australiane e neozelandesi sono diminuiti. Il dollaro è rimasto stabile, in linea con il quarto guadagno settimanale consecutivo. L'impennata dei rendimenti dei Treasury all'inizio della settimana ha provocato una riduzione del rischio sui mercati, in quanto gli operatori hanno ridimensionato le aspettative di tagli dei tassi della Federal Reserve. I dati economici della prossima settimana, tra cui il rapporto mensile sui salari, forniranno maggiore chiarezza, mentre i sondaggi sulle elezioni presidenziali mostrano un pareggio tra Donald Trump e Kamala Harris negli Stati in bilico. “Abbiamo assistito a questo movimento al rialzo in termini di rendimenti del Tesoro statunitense che ha effettivamente sostenuto l'indice del dollaro”, ha dichiarato Carie Li, global market strategist di DBS Bank Hong Kong. “Dopo le elezioni ci aspettiamo ancora che l'indice del dollaro tenda al ribasso, perché prevediamo che la Fed taglierà ulteriormente i tassi di interesse, indipendentemente da chi vincerà”. Lo yen è rimasto in una fascia di oscillazione rispetto al dollaro in vista delle elezioni del fine settimana, che potrebbero vedere la coalizione al governo del Giappone perdere la maggioranza nella camera bassa del parlamento per la prima volta dal 2009. Secondo gli strateghi, questo risultato indebolirebbe lo yen e le azioni giapponesi. Inoltre, il governatore Kazuo Ueda ha segnalato che la banca centrale non aumenterà i tassi d'interesse la prossima settimana, mentre quasi tutti gli osservatori della BOJ si aspettano già che non ci saranno cambiamenti di politica questo mese. Ueda ha parlato dopo che lo yen è sceso al livello più basso dal 31 luglio contro il dollaro all'inizio della settimana. In Asia, la banca centrale cinese ha mantenuto invariato il tasso di policy a un anno, dopo aver ridotto i costi di finanziamento al massimo storico un mese fa, suggerendo che le autorità stanno cautamente accelerando gli stimoli monetari per sostenere l'economia. Tuttavia, secondo un alto funzionario del Fondo Monetario Internazionale, la recente ondata di misure fiscali del Paese non è sufficiente per affrontare i rischi di deflazione. Il governo centrale “deve spendere” di più per affrontare il crollo immobiliare e allentare le pressioni sui prezzi, ha dichiarato Krishna Srinivasan, capo del dipartimento Asia-Pacifico dell'organizzazione, prima dell'annuncio dei tassi di interesse. In un segnale positivo per la Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. l'azienda ha raggiunto nel suo primo impianto in Arizona rendimenti di produzione superiori a quelli di fabbriche simili in patria. Secondo i dati raccolti da Bloomberg, i mercati monetari prevedono una forte probabilità che la Fed tagli i tassi di un quarto di punto il mese prossimo e di circa 43 punti base entro la fine dell'anno. “Gli investitori vedono la tenuta dell'economia e dell'occupazione che costringe la Fed ad essere 'più lenta ad abbassare' i tassi”, ha dichiarato Sam Stovall di CFRA, che prevede due tagli di 25 punti base nel 2024. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio è avanzato dopo il calo di giovedì, quando le preoccupazioni per l'eccesso di offerta hanno fatto passare in secondo piano i rischi di una potenziale rappresaglia di Israele contro l'Iran. L'oro è sceso venerdì, pur rimanendo vicino ai suoi massimi storici. Le azioni europee hanno rinunciato ai guadagni iniziali per chiudere poco variate giovedì, mentre gli investitori hanno valutato i segnali di stallo dell'attività economica e una serie di guadagni da parte di un gruppo di giochi online come Evolution, della casa automobilistica Renault e della major dei consumi Unilever. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso piatto dopo tre sessioni consecutive in rosso. Il settore dei viaggi e del tempo libero ha guidato i guadagni settoriali con un balzo del 3,2% a un massimo di quasi sette mesi, mentre la svedese Evolution ha registrato un'impennata del 15% dopo aver riportato utili del terzo trimestre in linea con le previsioni, nonostante i continui problemi con la sua forza lavoro georgiana. I titoli del lusso sono stati i successivi, con Hermes in crescita dell'1% dopo che il produttore di borse Birkin ha registrato un forte aumento delle vendite nel terzo trimestre. Ciò ha probabilmente favorito il guadagno del 2% di Kering a fronte dell'avvertimento sul reddito operativo del 2024 del proprietario di Gucci. Il settore automobilistico, che ha sottoperformato per gran parte dell'anno, è stato risollevato dalla casa automobilistica francese Renault che ha registrato un rialzo del 4,7% a seguito di un aumento inaspettato dei ricavi trimestrali. Unilever e Danone hanno guadagnato rispettivamente il 2,9% e il 2,8% dopo che i gruppi di beni di consumo hanno battuto le stime sulle vendite del terzo trimestre, rallentando l'aumento dei prezzi e investendo per riconquistare gli acquirenti che si erano rivolti a marchi più economici durante l'impennata dell'inflazione. L'indice dei beni personali e per la casa è aumentato di quasi l'1,1%. Tuttavia, un sondaggio che ha mostrato che l'attività economica dell'eurozona si è bloccata di nuovo questo mese ed è rimasta in territorio di contrazione tenendo sotto controllo l'ottimismo. Il calo dei PMI dell'Eurozona potrebbe spingere la BCE a ridurre i tassi di interesse. Lo STOXX ha avuto un forte inizio d'anno grazie alle aspettative di un prossimo taglio dei tassi d'interesse da parte della Banca Centrale Europea, ma l'indice si è recentemente fermato mentre gli investitori riflettono sulla stagnazione dell'economia, sulla debolezza della domanda cinese e sull'impatto delle elezioni statunitensi sull'unione monetaria. La Germania, potenza manifatturiera, sarebbe la grande perdente se una presidenza di Donald Trump scatenasse una guerra commerciale tra Stati Uniti ed Europa. “Il lato positivo è che la BCE può essere un po' più aggressiva nel tagliare i tassi, ma ciò significa anche che l'economia non è così forte e, in ultima analisi, è l'economia a guidare la capacità delle aziende di fare soldi”, ha dichiarato Steve Sosnick, capo analista di mercato presso Interactive Brokers. Sul fronte degli utili, il gruppo francese di buoni sconto Edenred è crollato del 14,6% in fondo allo STOXX 600 dopo aver disatteso le aspettative sui ricavi. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, indice IFO sulla fiducia delle aziende in Germania, ordini di beni durevoli e indice sul sentiment della fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,68%, China A50 ha chiuso a -0,66%, Hang Seng -1,30%, il Nikkei ha chiuso a +0,24%, l’Australia -0,12%, Taiwan -0,61%, la Corea del Sud Kospi -0,72%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,02%. Il nostro FTSEMib +0,00%, Dax chiuso +0,34%, Ftse100 +0,13%, Cac40 +0,08%, Zurigo +0,24%. Il Nasdaq +0,76%, S&P500 +0,21%, il Russell2000 -0,01%. L’oro ha chiuso a 2.748,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 70,19$ per il wti e 74,38$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 42,295. Lo spread BTP/BUND 120,450. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,08%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti, bene la Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,67%, China A50 ha chiuso a +0,54%, Hang Seng +0,73%, il Nikkei ha chiuso a -0,82%, l’Australia +0,06%, Taiwan +0,40%, la Corea del Sud Kospi -0,04%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -0,69%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa mentre l’America è piatta. L’oro si attesta a 2.741,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 70,34$ per il greggio e 74,56$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 67.672 e l’Ethereum 2.490.
Buona giornata e buon fine settimana.
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