Pillole di Mercato

(43° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Salvatore Settis: "L'impegno che ci mettiamo per salvare l'apparenza, basterebbe a fare meraviglie se fosse rivolto a salvare la sostanza"

Il dollaro è salito, pesando sulle azioni asiatiche, mentre la propensione al rischio è rimasta contenuta alla luce della prospettiva di tagli meno aggressivi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il biglietto verde si è rafforzato nei confronti di tutte le valute, mentre i rendimenti del Tesoro a 10 anni hanno ampliato i guadagni dopo aver superato il 4,2% per la prima volta da luglio all'inizio della settimana. In concomitanza con il crollo delle obbligazioni a livello globale, anche i rendimenti dei titoli sovrani giapponesi a 40 anni sono saliti ai massimi degli ultimi 16 anni. Lo yen è sceso dello 0,8% rispetto al dollaro. L'indicatore dei titoli azionari asiatici è rimasto piatto, tra cali in Giappone e guadagni in Corea del Sud. I futures statunitensi sono scesi. Le azioni di Hong Kong e della Cina continentale hanno fatto da battistrada, salendo dopo che un think tank legato al governo ha invitato le autorità a emettere 2.000 miliardi di yuan (281 miliardi di dollari) di titoli di Stato speciali per contribuire alla creazione di un fondo di stabilizzazione del mercato. L'andamento poco brillante dei titoli azionari è dovuto al fatto che gli investitori hanno ridimensionato le scommesse su un rapido allentamento delle politiche, sulla base dei segnali di solidità dell'economia statunitense e dei timori di un aumento dei deficit fiscali dopo le elezioni presidenziali. La maggior parte dei funzionari della Fed, parlando all'inizio della settimana, ha segnalato di essere favorevole a un ritmo più lento di riduzione dei tassi. Brian Moynihan, amministratore delegato della Bank of America Corp. è stato tra gli ultimi a partecipare al dibattito sulla politica monetaria, esortando i responsabili politici della Fed a essere misurati nell'entità delle riduzioni dei tassi di interesse. Il Fondo Monetario Internazionale ha abbassato le sue previsioni di crescita globale per il prossimo anno e ha messo in guardia contro l'accelerazione dei rischi legati alle guerre e al protezionismo commerciale, anche se ha riconosciuto alle banche centrali il merito di aver domato l'inflazione senza mandare i paesi in recessione. In Asia, due listini azionari sono stati sotto i riflettori. Le azioni della Tokyo Metro Co. sono salite fino al 47% al debutto, dopo che la società ha raccolto 348,6 miliardi di yen (2,3 miliardi di dollari) nella più grande offerta pubblica iniziale del Paese dopo la quotazione del vettore mobile SoftBank Corp. nel 2018. A Hong Kong, China Resources Beverage Holdings Co. ha guadagnato il 14%, mostrando una forte risposta a una delle più grandi offerte pubbliche iniziali della città quest'anno. Nel frattempo, Goldman Sachs Group Inc. ha abbassato tatticamente i titoli azionari indiani a neutrali da sovrappesati, poiché il rallentamento della crescita economica riduce le prospettive degli utili societari. Il petrolio è sceso quando un gruppo industriale statunitense ha segnalato un aumento delle scorte di greggio a livello nazionale e l'amministrazione Biden ha rinnovato gli sforzi per garantire un cessate il fuoco in Medio Oriente. L'oro è sceso dopo essere salito a un nuovo record. I trader di opzioni stanno aumentando le scommesse sul fatto che il Bitcoin raggiungerà gli 80.000 dollari entro la fine di novembre, indipendentemente da chi vincerà le elezioni statunitensi. Tra le notizie societarie, Jio Financial Services Ltd., controllata dal miliardario Mukesh Ambani, ha avuto colloqui con Allianz SE per creare una partnership assicurativa in India, mentre l'azienda tedesca sta cercando di eliminare due joint venture esistenti nel Paese. Le azioni europee sono scivolate martedì, mentre gli investitori hanno affrontato le incertezze geopolitiche e sul taglio dei tassi di interesse globali, mentre le solide prospettive della società tedesca SAP hanno dato impulso ai titoli tecnologici e hanno contribuito ad attutire alcune perdite. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in calo dello 0,2%, riducendo le perdite iniziali che hanno visto l'indice toccare i minimi di due settimane. Un'impennata dei rendimenti dei bund tedeschi di riferimento ha messo sotto pressione anche i titoli azionari, con i servizi di pubblica utilità in testa ai ribassi settoriali. Lo STOXX ha toccato più volte i massimi storici quest'anno, ma si è ulteriormente allontanato da questa pietra miliare in quanto gli investitori hanno valutato la stagnazione della crescita economica e la debolezza della domanda cinese. Il Fondo Monetario Internazionale ha previsto che la Germania, potenza manifatturiera, registrerà una crescita zero quest'anno e peserà sulla performance dell'eurozona in generale. Tra i fattori scatenanti figurano le elezioni americane di novembre, i dubbi sul ritmo dei tagli ai tassi della Federal Reserve e le tensioni geopolitiche in corso, che hanno favorito il dollaro e l'oro, beni rifugio. Gli operatori vedono la Banca Centrale Europea ridurre i costi di prestito di circa 130 punti base entro la fine del 2025, mentre il Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che l'inflazione nell'Unione monetaria potrebbe tornare al 2% più rapidamente di quanto si pensasse. In mezzo al buio, le azioni di SAP sono salite del 2,1%, sollevando il più ampio settore tecnologico dello 0,9%, dopo che la società di software ha aumentato i suoi obiettivi per l'intero anno grazie alla forte attività nel cloud nel terzo trimestre. Il titolo ha attutito alcune perdite del DAX tedesco dato il suo peso del 15% sull'indice. “Sebbene il tono sia stato decisamente rialzista sulle opportunità di crescita a medio-lungo termine, anche grazie all'intelligenza artificiale, un certo grado di prudenza verso la fine dell'anno ha senso in un contesto macro incerto”, hanno dichiarato in una nota gli analisti di BofA global research. L'indice principale svizzero è scivolato dello 0,8%. I market movers di oggi sono: vendite case esistenti negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi, ad eccezione della Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,57%, China A50 ha chiuso a +1,75%, Hang Seng +0,10%, il Nikkei ha chiuso a -1,51%, l’Australia -1,66%, Taiwan -0,03%, la Corea del Sud Kospi -1,31%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a -1,15%. Il nostro FTSEMib -0,64%, Dax chiuso -0,20%, Ftse100 -0,14%, Cac40 -0,01%, Zurigo -0,76%. Il Nasdaq +0,18%, S&P500 -0,05%, il Russell2000 -0,48%. L’oro ha chiuso a 2.759,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,74$ per il wti e 76,04$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 41,075. Lo spread BTP/BUND 123,405. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 18,20%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,90%, China A50 ha chiuso a +0,73%, Hang Seng +1,68%, il Nikkei ha chiuso a -0,85%, l’Australia +013%, Taiwan -0,85%, la Corea del Sud Kospi +1,33%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso a +0,25%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva mentre l’America è negativa. L’oro si attesta a 2.764,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 71,66$ per il greggio e 75,98$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 67.160 e l’Ethereum 2.616.

Buona giornata.