(39° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Riflessione: “Chi non si lamenta non è esente dai problemi. Ha solo capito che non li risolve lamentandosi”
Le azioni asiatiche sono salite grazie al rally alimentato dall'ampio pacchetto di stimoli della Cina che ha risollevato le azioni per il secondo giorno e rafforzato lo yuan. I titoli cinesi hanno ampliato i guadagni, in quanto gli investitori hanno continuato a scommettere che le ultime misure della People's Bank of China avrebbero contribuito a dare una svolta al mercato e a far ripartire la fiacca economia del Paese. Il CSI 300, l'indice di riferimento locale, è salito del 3,2% ed è sulla buona strada per cancellare le perdite dell'ultimo anno. Lo yuan offshore si è rafforzato oltre il 7 per la prima volta dal maggio 2023, mentre il dollaro ha toccato un minimo di otto mesi. Gli investitori sono cautamente ottimisti sul fatto che la politica di bilancio abbia messo un freno al crollo dei titoli cinesi, con l'aspettativa che seguiranno altri aiuti fiscali. Il rallentamento della seconda economia mondiale ha rappresentato un grosso ostacolo per i titoli asiatici e una ripresa significativa grazie al sostegno politico potrebbe contribuire a far lievitare i guadagni in tutta la regione. Lo stimolo che ha aiutato l'indice azionario regionale a salire ai massimi dal febbraio 2022 è l'ultima notizia positiva per i mercati azionari e valutari, che hanno già beneficiato del taglio dei tassi della Federal Reserve la scorsa settimana. Anche le valute asiatiche emergenti sono salite, guidate dal ringgit malese e dal baht tailandese. “L'ultimo pacchetto di misure di allentamento della Cina a sostegno dei mercati immobiliari e azionari è una mossa positiva”, hanno scritto martedì in una nota gli economisti di Morgan Stanley, tra cui Chetan Ahya. “Tuttavia, pensiamo che gli investitori non vedranno le misure come sufficienti per affrontare la deflazione. Le misure non saranno efficaci nel rilanciare i tanto necessari consumi”. I futures sulle azioni statunitensi ed europee sono scivolati, segnalando potenzialmente che l'entusiasmo per i guadagni potrebbe aver raggiunto un limite. In un'ulteriore spinta alle azioni, oggi la banca centrale cinese ha abbassato il tasso d'interesse applicato ai suoi prestiti a un anno. Tra le misure di sostegno presentate martedì dalle autorità cinesi figurano tagli dei tassi d'interesse, più liquidità per le banche, maggiori incentivi per l'acquisto di case e l'intenzione di prendere in considerazione un fondo di stabilizzazione delle azioni. “L'aumento di liquidità previsto dalla Cina potrebbe avere una ricaduta positiva sulle materie prime e sulla catena di approvvigionamento, per cui è probabile che le azioni e le valute dei Paesi emergenti subiscano una spinta”, ha dichiarato Vishnu Varathan, responsabile economia e strategia della Mizuho Bank di Singapore. “L'ottimismo potrebbe alzare l'asticella dei dettagli e delle misure successive, per cui se non è abbastanza sostanziale, le cose potrebbero andare a rotoli”. Gli impulsi politici sono arrivati dopo che le azioni cinesi hanno toccato i minimi di cinque anni, poiché l'approccio frammentario del governo agli stimoli non è riuscito a risolvere una crisi di fiducia, con pressioni deflazionistiche, consumi anemici e un prolungato crollo immobiliare che si sono combinati per erodere le speranze di una ripresa economica a breve termine. Secondo gli analisti, quindi, gli ultimi sforzi potrebbero solo far guadagnare tempo alla Cina, vista la portata delle sfide che l'economia deve affrontare. Nella notte, negli Stati Uniti, la lettura dell'indicatore del sentiment dei consumatori del Conference Board ha registrato il calo maggiore dall'agosto 2021. Il rapporto ha inoltre evidenziato le preoccupazioni per un rallentamento del mercato del lavoro, mentre i dati sulla produzione sono risultati più deboli del previsto. “Il calo della percezione dei posti di lavoro disponibili è stato impressionante”, ha dichiarato Carl Weinberg, capo economista di High Frequency Economics. “Inoltre, questo messaggio di avvertimento sullo stato dell'economia sarà trasmesso ai mercati finanziari”. I trader di swap hanno aumentato le loro scommesse a più di tre quarti di punto di allentamento della politica entro la fine dell'anno da parte della Fed, suggerendo che almeno un altro taglio importante negli Stati Uniti è in programma, dopo i dati. Gli investitori attendono i dati sul parametro dei prezzi preferito dalla Fed e sulla spesa personale degli Stati Uniti nel corso della settimana per avere ulteriori indizi sulla profondità delle riduzioni future. L'indicatore Bloomberg delle materie prime è salito per l'undicesimo giorno, mettendo a segno la striscia vincente più lunga dal gennaio 2018. Il ferro è salito e l'oro ha toccato un record, scambiando sopra i 2.662 dollari l'oncia. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo martedì, con le aziende esposte alla Cina, come i giganti del lusso e le case automobilistiche, alla guida dei guadagni dopo che la banca centrale cinese ha presentato ampie misure di stimolo per aiutare l'economia in difficoltà. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,7%. La Francia che ospita una serie di marchi di lusso, è stata la regione più performante con un balzo dell'1,3%. L'indice delle aziende europee del lusso, che dipendono in larga misura dalla spesa dei consumatori cinesi, ha dato il maggior impulso all'indice, salendo del 2,5%. LVMH ha aggiunto il 3,2%, mentre Richemont proprietario di Cartier, ha guadagnato il 4,1%. Le risorse di base hanno guidato i guadagni tra i principali settori dello STOXX, con un balzo del 4,4%, il più grande guadagno in un solo giorno in oltre 22 mesi, grazie all'avanzata dei prezzi dei metalli di base sulle prospettive di miglioramento della domanda cinese. Anche altri settori esposti alla Cina, come auto e industriali hanno guadagnato rispettivamente l'1,1% e lo 0,6%. La maggior parte delle borse locali ha chiuso in rialzo, anche se l'indice britannico FTSE 250 a media capitalizzazione è scivolato dello 0,4%, penalizzato da un calo del 6,3% del rivenditore di articoli per la casa Dunelm dopo che il suo principale azionista e la sua società di investimento privata hanno venduto una partecipazione del 4,9% nella società. Sul fronte dei dati, il morale delle imprese tedesche è sceso a settembre per il quarto mese consecutivo e più del previsto, come risulta da un sondaggio, aumentando i segnali che indicano che la più grande economia della zona euro potrebbe essere entrata in recessione. I principali istituti economici tedeschi hanno rivisto al ribasso le loro previsioni per il 2024 e ora vedono l'economia ridursi dello 0,1%, hanno dichiarato a Reuters. Nel corso della settimana, anche le decisioni sui tassi in Svizzera e in Svezia saranno all'attenzione degli investitori. I market movers di oggi sono: permessi di costruzioni rilasciati e vendite di nuove abitazioni negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso positivi, sugli scudi la Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +3,74%, China A50 chiuso +4,35%, Hang Seng +3,73%, il Nikkei ha chiuso a +0,87%, l’Australia +0,00%, Taiwan +0,50%, la Corea del Sud Kospi +0,52%, l’indice Indiano ha chiuso +0,08%. Il nostro FTSEMib +0,60%, Dax chiuso +0,80%, Ftse100 +0,28%, Cac40 +1,28%, Zurigo +0,51%. Il Nasdaq +0,56%, S&P500 +0,25%, il Russell2000 +0,14%. L’oro ha chiuso a 2.677,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,56$ per il wti e 74,47$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 36,135. Lo spread BTP/BUND 135,560. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,39%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +1,14%, China A50 chiuso +2,27%, Hang Seng +1,17%, il Nikkei ha chiuso a -0,17%, l’Australia -0,26%, Taiwan +1,57%, la Corea del Sud Kospi -0,53%, l’indice Indiano ha chiuso -0,02%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.680,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 71,31$ per il greggio e 74,30$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 64.238 e l’Ethereum 2.626.
Buona giornata.
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