Pillole di Mercato

(39° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Crescita personale: “C’è bisogno di buoni esempi, non di sterili critiche. Vale per tutto”

I titoli asiatici sono avanzati dopo che la banca centrale cinese ha annunciato misure di stimolo nel tentativo di raggiungere l'obiettivo di crescita economica di quest'anno e di arginare il crollo del mercato azionario. Le azioni di Hong Kong sono quelle che hanno guadagnato di più, con i principali benchmark che hanno guadagnato almeno il 3%, mentre gli indici cinesi onshore sono saliti di oltre il 2% dopo che le autorità hanno dichiarato che stanno studiando la creazione di un fondo di stabilizzazione dei titoli. L'indice MSCI Asia Pacific è salito dello 0,8%. La maggior parte delle valute asiatiche si è rafforzata rispetto al dollaro. La Cina sta pianificando almeno 800 miliardi di yuan (114 miliardi di dollari) di sostegno alla liquidità per le azioni e consentirà a broker e fondi di attingere ai fondi della banca centrale per acquistare titoli azionari dopo che l'indice di riferimento CSI 300 è sceso a più di un minimo di cinque anni all'inizio del mese. Questo provvedimento fa parte di un ampio pacchetto di misure politiche volte a rilanciare l'economia, tra cui il taglio del tasso d'interesse chiave a breve termine e l'abbassamento dei costi di prestito per i mutui ipotecari per un valore di 5.300 miliardi di dollari. Sebbene la risposta iniziale del mercato alle misure di stimolo sia stata positiva, gli analisti vedono il rischio che il rally possa presto esaurirsi, poiché alcuni dei problemi fondamentali che affliggono l'economia cinese, tra cui la pressione deflazionistica, rimangono irrisolti. “Queste misure dimostrano chiaramente che Pechino comprende e apprezza l'urgenza di rilanciare il mercato azionario e immobiliare”, ha dichiarato Siguo Chen, portfolio manager di RBC BlueBay Asset Management. “A breve termine, questo aiuterà il mercato a trovare un fondo, ma a lungo termine credo che avremo bisogno di un maggiore sostegno fiscale”. La People's Bank of China istituirà uno strumento di swap che consentirà alle società di intermediazione mobiliare, ai fondi e alle compagnie di assicurazione di attingere alla liquidità della banca centrale per acquistare azioni, ha dichiarato il governatore durante un briefing di martedì. Il rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni ha annullato il calo dopo essere sceso al 2% per la prima volta nella storia. “Questo tipo di misure può raccogliere più fondi, aumentare la liquidità del mercato e migliorare in una certa misura la fiducia del mercato nel breve termine, ma non può cambiare l'andamento del mercato”, ha dichiarato Zhou Nan, fondatore e direttore degli investimenti di Shenzhen Long Hui Fund Management Co. ‘C'è un'alta probabilità che nel breve e medio termine il mercato debba scendere ulteriormente prima di toccare il fondo’. La Reserve Bank of Australia ha mantenuto l'obiettivo del tasso di liquidità al 4,35% per la settima riunione consecutiva e ha ribadito che non sta “escludendo nulla” sulla politica. Il dollaro australiano ha mantenuto un guadagno precedente, mentre il rendimento delle banconote a tre anni, sensibili alla politica, ha oscillato dopo la decisione. I futures azionari statunitensi sono scesi dopo che l'S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,3% nella sessione precedente, a un soffio dal massimo storico della scorsa settimana. Il rendimento dei Treasury a due anni, sensibili alle politiche, è rimasto invariato al 3,59%. Gli operatori hanno scommesso su quasi tre quarti di punto di allentamento delle politiche entro la fine dell'anno, il che suggerisce che è previsto almeno un altro taglio dei tassi. I dati pubblicati lunedì hanno mostrato che l'attività delle imprese statunitensi si è espansa a un ritmo leggermente più lento all'inizio di settembre, mentre le aspettative sono peggiorate e un indicatore dei prezzi ricevuti è salito a un massimo di sei mesi, alimentando la fiducia che l'economia più grande del mondo possa inchiodare un atterraggio morbido. Gli investitori attendono ora i dati relativi all'indicatore dei prezzi preferito dalla Fed e alla spesa personale degli Stati Uniti nel corso della settimana. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato che, con l'inflazione che si avvicina all'obiettivo della banca centrale, l'attenzione dovrebbe spostarsi sul mercato del lavoro e “questo probabilmente significa molti altri tagli dei tassi nel corso del prossimo anno”. Anche Neel Kashkari della Fed di Minneapolis ha sottolineato la debolezza del mercato del lavoro e si è detto favorevole a ridurre i tassi di interesse di un altro mezzo punto percentuale entro la fine dell'anno. Il suo omologo della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha assunto una posizione moderata. Secondo Bostic, iniziare il ciclo di tagli della banca centrale con un grande passo aiuterebbe a portare i tassi di interesse più vicini ai livelli neutrali, ma i funzionari non dovrebbero impegnarsi in una cadenza di mosse fuori misura. L'oro ha toccato un nuovo record di 2.636,16 dollari l'oncia durante le ore di mercato asiatiche, dopo che diversi funzionari della Fed sono sembrati lasciare la porta aperta a ulteriori tagli dei tassi. Il petrolio è salito dopo che Israele ha lanciato attacchi aerei sul Libano che hanno ucciso quasi 500 persone e aumentato le tensioni regionali. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo lunedì, grazie alla lettura di un'attività economica debole che ha rafforzato l'ipotesi di un maggiore allentamento della politica monetaria da parte della Banca Centrale Europea quest'anno, con settori sensibili ai tassi come l'immobiliare e i servizi di pubblica utilità in aumento. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,4%, recuperando alcune perdite dopo il maggior calo di un giorno da agosto nell'ultima sessione. Il settore auto ha guidato i guadagni tra i principali settori dello STOXX con un progresso dell'1,9%, mentre il settore retail ha guadagnato l'1,2%. Un sondaggio ha mostrato che l'attività economica della zona euro ha subito una forte e inaspettata contrazione questo mese, in quanto il settore dei servizi, dominante nel blocco, è rimasto fermo mentre il settore manifatturiero ha subito un'accelerazione. “Il ritorno delle Olimpiadi di Parigi era ampiamente previsto. Ma il dato odierno è stato molto peggiore di quanto molti avessero previsto, suggerendo un quadro di crescita di fondo piuttosto cupo per l'eurozona”, ha dichiarato Fabio Balboni, economista senior per l'eurozona presso HSBC. La flessione è apparsa di ampia portata, con la Germania, la più grande economia europea, che ha visto intensificarsi il suo declino, mentre la Francia, la seconda più grande dell'Unione monetaria, è tornata a contrarsi dopo la spinta delle Olimpiadi di agosto. Il DAX tedesco ha chiuso in rialzo dello 0,7%, mentre il benchmark francese è rimasto pressoché piatto, impantanato dal calo dei titoli bancari. Le banche francesi, tra cui Credit Agricole, SocGen e BNP Paribas sono state tra i principali ribassi dell'indice STOXX, mentre l'indice delle banche della zona euro è sceso dell'1,8%. L'euro è scivolato rispetto al dollaro, mentre il rendimento dell'obbligazione tedesca a due anni, che riflette le aspettative sui tassi a breve termine, è sceso al 2,149%. Il settore immobiliare è salito dell'1,3%, mentre le utility spesso scambiate come proxy dei bond, hanno guadagnato l'1,1%. I market movers di oggi sono: decisione sul tasso di interesse da parte della RBA in Australia, indice IFO sulla fiducia delle aziende in Germania, indice dei prezzi delle abitazioni e rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,41%, China A50 chiuso +0,74%, Hang Seng +0,23%, il Nikkei ha chiuso a +1,67%, l’Australia -0,65%, Taiwan +0,31%, la Corea del Sud Kospi +0,09%, l’indice Indiano ha chiuso +0,23%. Il nostro FTSEMib -0,24%, Dax chiuso +0,68%, Ftse100 +0,36%, Cac40 +0,10%, Zurigo +0,26%. Il Nasdaq +0,14%, S&P500 +0,28%, il Russell2000 -0,41%. L’oro ha chiuso a 2.652,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 70,34$ per il wti e 73,21$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 36,185. Lo spread BTP/BUND 131,280. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,89%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi, sugli scudi la Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +3,74%, China A50 chiuso +4,35%, Hang Seng +3,73%, il Nikkei ha chiuso a +0,87%, l’Australia +0,00%, Taiwan +0,50%, la Corea del Sud Kospi +0,52%, l’indice Indiano ha chiuso +0,08%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.663,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 71,25$ per il greggio e 74,03$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 63.059 e l’Ethereum 2.624.

Buona giornata.