(37° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Riflessione: "A volte le migliori risposte si danno premendo cancella anziché invia"
Le azioni europee si apprestano ad aprire in rialzo, seguendo il rally dei mercati asiatici e di Wall Street, mentre il rimbalzo alimentato dalla tecnologia si diffonde a livello globale. I futures sull'Euro Stoxx 50 e i contratti sull'S&P 500 sono saliti. L'indice MSCI Asia Pacific è salito al massimo da quasi un mese, grazie ai guadagni dei mercati tecnologici di Giappone, Corea del Sud e Taiwan. I titoli cinesi sono stati misti. La propensione al rischio è tornata nella regione grazie ai dati sull'inflazione statunitense di agosto, che hanno sostenuto le scommesse su un taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana. Per gli operatori europei, l'attenzione si sposterà sulla Banca Centrale Europea, che è pronta a tagliare nuovamente i tassi oggi. “Il rimbalzo del settore tecnologico e l'aumento della propensione al rischio sono stati apprezzati anche dai mercati asiatici”, ha dichiarato Jun Rong Yeap, market strategist di IG Asia. “Le aspettative sui tassi sono ancora divise su ciò che accadrà dopo settembre, per cui è possibile che la riunione della Fed torni a essere cauta”, ha aggiunto. I trader hanno oscillato tra l'ottimismo, che la Fed guiderà l'economia statunitense verso un atterraggio morbido, e il timore che la banca centrale abbia lasciato troppo tardi per tagliare i tassi. Mentre gli swap hanno ormai prezzato una riduzione dei tassi di 25 punti base la prossima settimana, il dibattito sul percorso di ulteriori riduzioni continua e alcuni investitori sostengono che i mercati abbiano sopravvalutato le aspettative. In Giappone, l'indice Nikkei ha interrotto una striscia di sette giorni di perdite, mentre la stampa dell'inflazione statunitense ha fatto scendere lo yen dal livello più alto rispetto al dollaro da dicembre. L'indice regionale dei titoli tecnologici è salito di oltre il 3% dopo che la Nvidia Corp. è balzata dell'8,2% nella notte, mentre la Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. è stata tra i maggiori sostenitori dell'indice regionale. Il cosiddetto indice dei prezzi al consumo core - che esclude icosti di cibo ed energia - è aumentato dello 0,3% rispetto a luglio, il massimo in quattro mesi, e del 3,2% rispetto a un anno fa, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics di mercoledì. Secondo i calcoli di Bloomberg, il tasso trimestrale annualizzato è aumentato del 2,1%, rispetto all'1,6% di luglio. Timothy Moe, capo stratega azionario per l'Asia e il Pacifico di Goldman Sachs Group Inc, ha dichiarato: “Le azioni probabilmente si muoveranno di più con un taglio di 25 punti percentuali che con uno di 50” perché quest'ultimo segnalerà una crescita più debole. “L'offerta qui è un grado moderato di tagli dei tassi mentre la crescita è ancora decente negli Stati Uniti, il che è un ottimo scenario per i mercati azionari”, ha detto. L'indice del dollaro è rimasto stabile dopo il calo di mercoledì. Il petrolio ha ampliato i guadagni di mercoledì grazie all'uragano Francine che ha colpito le zone chiave per la produzione di petrolio nel Golfo del Messico, spingendo gli operatori a coprire le scommesse ribassiste. L'oro ha superato i 2.515 dollari l'oncia. Il membro del consiglio di amministrazione della Bank of Japan, Naoki Tamura, ha fatto salire leggermente lo yen commentando l'aumento del tasso di riferimento ad almeno l'1% entro la fine del periodo di proiezione, ma la valuta è tornata a scendere. Mercoledì, un altro membro del consiglio di amministrazione, Junko Nakagawa, ha dichiarato che la banca centrale continuerà ad aggiustare la politica a patto che l'economia si comporti in linea con le proiezioni, in commenti che hanno fatto salire lo yen. L'indice dei prezzi alla produzione in Giappone è aumentato meno del previsto ad agosto. Tra gli altri dati in uscita in Asia figurano i prezzi alla produzione di Hong Kong, l'inflazione e la produzione industriale in India e una decisione sui tassi in Pakistan. Gli investitori mostrano anche un nuovo interesse per le azioni del Sud-Est asiatico, che sono emerse come un'operazione preferita dai gestori di fondi per il cambio di politica della Fed. Per gli investitori il dilemma più grande è se l'economia stia entrando in un atterraggio morbido, che richiede solo una serie di modesti tagli dei tassi, o se si stia dirigendo verso un atterraggio più duro a un certo punto del prossimo anno. Attualmente, gli swap della Fed prevedono un taglio dei tassi di oltre 100 punti base entro la fine dell'anno. “La stampa di un'inflazione di base più solida del previsto renderà più difficile per Jerome Powell un taglio di 50 punti base a settembre”, ha dichiarato Krishna Guha di Evercore. “Continuiamo a pensare che un taglio iniziale di 50 punti base sia la mossa giusta e potrebbe anche vincere. Ma le probabilità si sono spostate in senso contrario e i rischi per i mercati e l'atterraggio morbido sono di conseguenza più elevati”. Guha ha osservato che se la Fed non taglierà i tassi di 50 punti base la prossima settimana, lo farà probabilmente a novembre. Tra le notizie societarie, OpenAI è in trattativa per raccogliere 6,5 miliardi di dollari dagli investitori con una valutazione di 150 miliardi di dollari. Le azioni europee sono rimaste ferme mercoledì, con i guadagni dei titoli tecnologici compensati dalle perdite dei titoli immobiliari, mentre gli investitori si sono concentrati sulla decisione della Banca Centrale Europea di oggi. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha registrato poche variazioni. Le azioni tedesche hanno sovraperformato i titoli europei, con Commerzbank in rialzo del 16%, dopo che l'italiana UniCredit ha acquistato una partecipazione del 9% nell'istituto di credito tedesco, di cui il 4,5% è stato acquistato dal governo tedesco per 702 milioni di euro (775,29 milioni di dollari). Il pesante guadagno del 3,8% di ASML Holding ha fatto salire il settore tecnologico, ma il settore immobiliare ha tenuto sotto controllo i guadagni, scendendo dello 0,8%. Il settore delle risorse di base ha fornito un certo sostegno guadagnando lo 0,4%, grazie all'aumento dei prezzi del rame su un dollaro americano più morbido. L'indice di riferimento britannico FTSE 100 è sceso dello 0,2%. Le stime dei dati sul PIL hanno mostrato che la produzione economica del Regno Unito non ha subito variazioni mese su mese nel mese di luglio. I mercati sono stati influenzati dai prezzi al consumo negli Stati Uniti, che sono aumentati leggermente in agosto, ma l'inflazione di fondo è rimasta appiccicosa a causa dell'aumento degli affitti e dei costi di alcuni servizi, il che potrebbe scoraggiare la Fed dall'effettuare un taglio di mezzo punto dei tassi di interesse la prossima settimana. I mercati monetari vedono ora solo il 15% di possibilità di un taglio di 50 punti base il 18 settembre da parte della banca centrale statunitense, contro il 30% di possibilità prima dei dati sull'inflazione. Gli investitori si concentreranno ora sulla BCE, che si riunirà tra meno di 12 ore e dovrebbe tagliare i tassi di interesse di 25 punti base. “Qualsiasi cosa diversa da un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della BCE sarebbe un'enorme sorpresa per noi e per il mercato”, ha dichiarato Joe McConnell, gestore del portafoglio European liquidity strategies di J.P. Morgan Asset Management. “Il vero interesse sarà rappresentato dai commenti della Lagarde sulla persistenza dell'inflazione e sul ritmo dei futuri tagli dei tassi”. I market movers di oggi sono: decisione sui tassi di interesse da parte della BCE nell’Eurozona (previsione taglio -0,25%), PPI (indice die prezzi alla produzione) e richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,94%, China A50 -0,72%, Hang Seng -1,47%, il Nikkei chiuso -1,78%, l’Australia -0,42%, Taiwan +0,05%, la Corea del Sud Kospi -0,74%, l’indice Indiano ha chiuso +0,05%. Il nostro FTSEMib -0,12%, Dax chiuso +0,35%, Ftse100 -0,15%, Cac40 -0,14%, Zurigo -0,28%. Il Nasdaq +2,17%, S&P500 +1,07%, il Russell2000 +0,08%. L’oro ha chiuso a 2.542,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 67,31$ per il wti e 70,61$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 35,605. Lo spread BTP/BUND 144,330. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,08%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,02%, China A50 -0,28%, Hang Seng +0,97%, il Nikkei chiuso +3,55%, l’Australia +1,10%, Taiwan +2,96%, la Corea del Sud Kospi +1,98%, l’indice Indiano ha chiuso +0,33%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.548,65 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 68,05$ per il greggio e 71,47$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 58.070 e l’Ethereum 2.362.
Buona giornata.
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