(36° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Richard Paul Evans: "A volte sembra che le persone oneste arrivino ultime al traguardo, ma in realtà stanno correndo un'altra gara"
Il dollaro si è indebolito mentre i futures azionari statunitensi sono scivolati, mentre gli operatori si preparano ai dati sull'occupazione negli Stati Uniti che potrebbero determinare l'entità di un taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve questo mese. L'indicatore di Bloomberg del biglietto verde è sceso per il terzo giorno in seguito alla speculazione che un risultato peggiore del previsto sui salari potrebbe spingere la banca centrale a effettuare un taglio di 50 punti base nella riunione di settembre. Le azioni asiatiche sono state miste in attesa dei dati, mentre le contrattazioni di Hong Kong sono chiuse venerdì a causa di un tifone. In Asia il rischio di eventi da temere è limitato, “quindi la sessione sarà ancora una volta definita da un ulteriore pre-posizionamento in vista delle buste paga statunitensi”, ha dichiarato Chris Weston, responsabile della ricerca di Pepperstone Group a Melbourne. “I trader utilizzeranno il tempo davanti agli schermi per rivedere e gestire il posizionamento nella possibile ipotesi di volatilità cross-market che potrebbe scatenarsi”. I rendimenti del Tesoro sono scesi in Asia dopo il calo di giovedì, aggiungendo pressione al ribasso sul biglietto verde. Il rendimento di riferimento a 10 anni è sceso di un punto base al 3,71%. Il numero che gira nelle sale trading suggerisce un'aggiunta di soli 155.000 posti di lavoro per agosto, al di sotto della stima mediana degli economisti di 165.000 unità. I contratti di swap sui tassi d'interesse mostrano una probabilità del 35% circa che la Fed tagli di 50 punti base durante la riunione del 17-18 settembre. Tuttavia, una riduzione di un quarto di punto è ancora favorita da molti trader e rimane la richiesta più popolare tra gli economisti. Gli strateghi valutari vedono una forte possibilità per lo yen di testare i massimi di agosto rispetto al dollaro se i dati sui salari aumenteranno le scommesse per una mossa di 50 punti base. Gareth Berry, stratega di Macquarie Group Ltd. a Singapore, ha dichiarato che il dollaro sarà “in grave difficoltà” rispetto alla valuta giapponese se il tasso di disoccupazione salirà al 4,4%. Hong Kong ha interrotto le contrattazioni del suo mercato azionario da 4,9 trilioni di dollari venerdì, in quanto la città ha prolungato l'allarme tempesta a causa del super tifone Yagi, che ha costeggiato la regione durante la notte verso la Cina meridionale. In Asia, la Cina potrebbe dover affrontare nuovi controlli sulle esportazioni di tecnologie da parte dell'amministrazione Biden. Washington ha dato un giro di vite alla capacità della Cina di accedere a tecnologie all'avanguardia necessarie per l'intelligenza artificiale, nel timore che chip e componenti avanzati possano dare a Pechino un vantaggio militare. I titoli dei broker cinesi hanno guadagnato dopo che due dei maggiori broker sostenuti dallo Stato hanno dichiarato di volersi unire. Secondo gli analisti, la fusione potrebbe incoraggiare altre aziende a seguire l'esempio. La curva dei rendimenti sovrani cinesi si sta irripidendo, poiché la minaccia di intervento spinge gli operatori a rallentare gli acquisti di obbligazioni a lungo termine. Questa settimana gli acquisti di debito sono stati più pronunciati sulla parte più corta, il che ha ampliato il differenziale di rendimento tra i titoli a due e a dieci anni al massimo da luglio. Gli operatori attendono anche i commenti di due oratori della Fed che interverranno venerdì. Il presidente della Fed di New York, John Williams, e il governatore della Fed, Christopher Waller, dovrebbero pronunciarsi dopo i dati sui salari. Il pericolo di una “cattiva notizia” è che, anche se la Fed è pronta a reagire in modo aggressivo, potrebbe essere troppo tardi per evitare una reale debolezza economica”, ha dichiarato Steve Sosnick di Interactive Brokers. “Ma c'è il timore che se le notizie fossero 'troppo buone', la Fed potrebbe essere reticente a tagliare i tassi con la rapidità che il mercato si aspetta”. Il petrolio ha registrato la perdita settimanale più consistente da quasi un anno a questa parte, a causa delle preoccupazioni per la debolezza della domanda e l'abbondanza dell'offerta, anche se l'OPEC+ ha rinviato di due mesi il previsto aumento della produzione. L'oro è rimasto poco mosso, mentre gli operatori hanno digerito gli ultimi dati statunitensi. Il minerale di ferro ha continuato a registrare la peggiore settimana da marzo, con pochi segnali di ripresa del mercato siderurgico cinese. I titoli europei sono scesi giovedì a causa dei dati economici contrastanti che hanno alimentato le preoccupazioni per la crescita globale e compensato i guadagni dei settori sensibili ai tassi di interesse, con il CAC 40 francese in testa ai ribassi nell'Eurozona. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,5%, con i settori della sanità, della chimica e dei beni personali tutti in calo di oltre l'1%. Le preoccupazioni economiche hanno continuato a pesare sul sentiment. Gli ordini industriali tedeschi sono aumentati più del previsto a luglio, ma le vendite al dettaglio della zona euro sono diminuite su base annua. Questo, insieme ad alcuni segnali di indebolimento del mercato del lavoro statunitense, ha mantenuto gli investitori cauti in vista dei dati chiave sulle buste paga non agricole degli Stati Uniti di oggi. “Gli ordini industriali sono stati una buona notizia per la Germania, ma in questo momento tutti sono concentrati sui dati occupazionali degli Stati Uniti... la tensione sul mercato sta aumentando in vista del rapporto occupazionale, motivo per cui vediamo un continuo sell off sui mercati azionari statunitensi ed europei”, ha dichiarato Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote Bank. L'indice di riferimento francese è sceso dello 0,9%, la terza perdita consecutiva, mentre le preoccupazioni per il rallentamento della Cina, principale consumatore, hanno pesato sui titoli del lusso. L'indice dei titoli del lusso è sceso di oltre il 3%, con LVMH e Hermes International che hanno perso rispettivamente il 3,6% e il 6,4%. La scelta di Michel Barnier, ex negoziatore dell'UE per la Brexit, come primo ministro francese ha contribuito a risollevare alcuni titoli bancari e governativi nella speranza di placare le turbolenze politiche del Paese da quando il presidente Emmanuel Macron ha indetto le elezioni lampo di giugno. “Avere un primo ministro è un buon segno e calmerà i nervi del mercato, ma questo periodo di incertezza (politica) ha danneggiato l'appetito degli investitori per la Francia”, ha detto Ozkardeskaya. L'indice benchmark tedesco DAX è rimasto piatto. L'Istituto IFO ha dichiarato che l'economia dovrebbe ristagnare quest'anno, in contrasto con le precedenti previsioni di crescita dello 0,4%. I settori delle utility e dell'immobiliare sono stati quelli che hanno guadagnato di più, entrambi in rialzo di oltre l'1%, in quanto gli investitori hanno continuato ad aspettarsi tagli dei tassi questo mese da parte della Banca Centrale Europea e della Federal Reserve. Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che la BCE taglierà il tasso di deposito di 25 punti base il 12 settembre e di nuovo a dicembre. Le azioni tecnologiche hanno subito un ampio ribasso, estendendo lo scivolone della sessione precedente, con ASML Holdings in calo del 2,2%, a seguito della debolezza dei titoli dei semiconduttori statunitensi. I market movers di oggi sono: indice Halifax dei prezzi delle case in gran Bretagna, produzione industriale e bilancia commerciale in Germania, PIL 2° trimestre nell’Eurozona, salario orario medio, tasso di disoccupazione e buste paga del settore non agricolo (NFP) negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,14%, China A50 +0,01%, Hang Seng -0,07%, il Nikkei chiuso -1,07%, l’Australia +0,40%, Taiwan +0,45%, la Corea del Sud Kospi -0,21%, l’indice Indiano ha chiuso -0,18%. Il nostro FTSEMib +0,01%, Dax chiuso +0,02%, Ftse100 -0,34%, Cac40 -0,92%, Zurigo -1,04%. Il Nasdaq +0,25%, S&P500 -0,32%, il Russell2000 -0,66%. L’oro ha chiuso a 2.544,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 69,17$ per il wti e 72,69$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 35,865. Lo spread BTP/BUND 137,730. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 21,32%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,29%, China A50 +0,05%, Hang Seng chiuso, il Nikkei chiuso -0,63%, l’Australia +0,31%, Taiwan +1,12%, la Corea del Sud Kospi -1,18%, l’indice Indiano ha chiuso -0,98%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura intorno alla parità mentre l’America è negativa. L’oro si attesta a 2.549,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 69,22$ per il greggio e 72,78$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 57.245 e l’Ethereum 2.412.
Buona giornata e buon fine settimana.
Comments