Pillole di Mercato

(36° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

François de La Rochefoucauld: "Il momento migliore per tacere è proprio quando sentiamo l'irresistibile impulso di dover dire qualcosa"

I titoli asiatici hanno ridotto i loro guadagni e i futures sulle azioni statunitensi sono scesi mentre gli operatori attendevano i dati sui salari di questa settimana per valutare la portata dell'allentamento della Federal Reserve. L'indice MSCI Asia Pacific ha cancellato gran parte del suo guadagno dello 0,8%. L'indice giapponese Nikkei 225 è sceso di oltre l'1%, mentre i benchmark di Hong Kong e della Corea del Sud sono scesi. L'indice Taiex di Taiwan è salito, guidato da un rimbalzo delle azioni dei produttori di chip. I rendimenti del Tesoro sono saliti dopo che il tasso a 10 anni è sceso di otto punti base nella sessione precedente, mentre il rallentamento del mercato del lavoro statunitense ha rafforzato le scommesse su un forte taglio dei tassi da parte della Fed. L'indice di forza del dollaro si è stabilizzato dopo l'indebolimento dello 0,3% di mercoledì. Lo yen, sostenuto in precedenza da un aumento dei salari reali in Giappone, ha annullato i guadagni. I trader sono tornati in modalità di attesa in vista del rapporto sui salari degli Stati Uniti previsto per venerdì, uno dei dati più importanti prima della decisione della Fed alla fine del mese. I mercati finanziari hanno mostrato reazioni esagerate ai dati economici statunitensi, mentre l'attenzione si sposta sul rischio di recessione. Lo scetticismo nei confronti dell'intelligenza artificiale ha danneggiato anche gli asset di rischio, con Nvidia Corp. che ha registrato il peggior crollo di due giorni dall'ottobre 2022. “I mercati finanziari rimangono di umore cauto in vista del rapporto sui salari degli Stati Uniti, che può rendere possibile o meno un taglio di 50 pb da parte del FOMC”, ha dichiarato Carol Kong, stratega valutario presso la Commonwealth Bank of Australia. “USD/JPY sarà particolarmente vulnerabile al ribasso in caso di segnali di deterioramento del mercato del lavoro statunitense, a causa dei percorsi di politica monetaria divergenti tra il FOMC e la Banca del Giappone”. I trader aumentano le scommesse sul taglio dei tassi d'interesse USA di settembre. I trader prezzano un taglio dei tassi della Fed di oltre un quarto di punto questo mese I futures statunitensi sono scesi nelle contrattazioni asiatiche dopo che l'S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno chiuso mercoledì in calo dello 0,2%. Il sentimento rimane debole sulle azioni cinesi. JPMorgan Chase & Co. ha abbandonato la sua raccomandazione di acquisto per le azioni del Paese, citando il debole sostegno politico e la potenziale volatilità legata alle elezioni presidenziali statunitensi. Un indicatore delle azioni cinesi a Hong Kong è crollato ai minimi in due settimane. “I mercati asiatici hanno oscillato oggi, mentre gli investitori bilanciavano con cautela il crescente disagio per i prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti, che potrebbero potenzialmente riecheggiare i timori di un duro atterraggio all'inizio di agosto, insieme a prospettive apparentemente troppo pessimistiche per il settore tecnologico globale, alimentate dal crollo di Nvidia”, ha detto Hebe Chen, analista di IG Markets Ltd. Con la Fed che inizierà a tagliare i tassi tra poche settimane, i dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti, previsti per venerdì, contribuiranno a determinare l'entità della manovra. Il presidente Jerome Powell ha chiarito che la Fed è ora più preoccupata dei rischi per il mercato del lavoro che dell'inflazione. “Credo che molto dipenda da come si presenteranno i dati sull'occupazione. Non escludiamo un allentamento più aggressivo da parte della Fed se i dati sull'occupazione dovessero peggiorare”, ha dichiarato a Bloomberg Radio Eddy Loh, chief investment officer di Maybank Group Wealth Management. “Detto questo, un atterraggio morbido negli Stati Uniti sarà di supporto per gli asset di rischio”. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio è salito dopo aver chiuso al livello più basso dal giugno 2023, grazie a un rapporto del settore che indicava una forte riduzione delle scorte di greggio negli Stati Uniti. Nel frattempo, l'oro è stato scambiato a circa 2.495 dollari dopo aver trovato supporto in seguito ai dati sulle assunzioni negli Stati Uniti. I principali indici azionari europei sono scesi ai minimi di due settimane mercoledì, con i titoli tecnologici in testa ai ribassi, mentre i timori di un imminente rallentamento degli Stati Uniti e la debolezza dell'economia cinese hanno scosso i mercati globali. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dell'1%, con tutti i principali mercati regionali in calo tra lo 0,5% e l'1%. L'indice di volatilità STOXX è salito ai massimi dal 9 agosto. I titoli tecnologici europei hanno guidato i ribassi, con il settore che è sceso di oltre il 3% ai minimi di quasi un mese, seguendo il crollo dei titoli tecnologici di Wall Street dopo una serie di dati economici più deboli del previsto che hanno smorzato il sentimento. Inoltre, l'attività manifatturiera cinese è scesa ai minimi di sei mesi in agosto, pesando sui titoli del lusso in Europa come LVMH Holdings, Richemont e Christian Dior che sono scesi tra il 3% e il 5,8%. Le preoccupazioni per il rallentamento della crescita negli Stati Uniti e in Cina, le due maggiori economie mondiali, hanno messo sotto pressione i mercati europei nell'ultimo mese, mentre le economie della regione sono alle prese con i loro problemi economici. L'attività economica dell'Eurozona ha avuto un andamento contrastante, con il settore dei servizi della Francia che ha ricevuto una spinta in agosto grazie all'organizzazione dei Giochi Olimpici, mentre la crescita del settore dei servizi della Germania è rallentata per il terzo mese consecutivo, a ulteriore dimostrazione del fatto che l'economia più grande d'Europa sta perdendo vigore. L'indice composito dei responsabili degli acquisti dell'HCOB per la regione si è attestato a 51,0, leggermente al di sotto di una stima preliminare di 51,2. I prezzi alla produzione sono scesi del 2,1% a luglio su base annua, meno del 2,5% previsto da un sondaggio Reuters. “Una serie mista di PMI dei servizi dell'Eurozona ha fatto poco per compensare la cupezza che pervade il mercato”, ha dichiarato David Morrison, analista di mercato senior presso Trade Nation. “Gli investitori sembrano diffidenti nell'acquistare il ribasso in vista dei dati sull'occupazione statunitense di questa settimana”. I dati sui non-farm payrolls statunitensi di venerdì saranno tenuti sotto stretta osservazione per ottenere ulteriori indizi sullo stato dell'economia e sulle prospettive della politica monetaria della Federal Reserve. Nonostante le pressioni di vendita, le azioni europee restano in rialzo dell'8,5% su base annua, grazie alle prospettive di riduzione dei costi di finanziamento che hanno tenuto a galla i mercati. Si prevede che la Banca Centrale Europea taglierà i tassi alla fine del mese. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Australia, ordini delle fabbriche tedesche, vendite al dettaglio nell’Eurozona, variazione dell’occupazione non agricola elaborato dall’ADP e richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,61%, China A50 -0,81%, Hang Seng -0,44%, il Nikkei chiuso -4,24%, l’Australia -1,95%, Taiwan -4,48%, la Corea del Sud Kospi -2,94%, l’indice Indiano ha chiuso -1,30%. Il nostro FTSEMib -0,54%, Dax chiuso -0,83%, Ftse100 -0,35%, Cac40 -0,98%, Zurigo -1,48%. Il Nasdaq -0,30%, S&P500 -0,16%, il Russell2000 -0,44%. L’oro ha chiuso a 2.526,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 69,20$ per il wti e 72,70$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 35,640. Lo spread BTP/BUND 144,470. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 21,32%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,61%, China A50 -0,81%, Hang Seng -0,44%, il Nikkei chiuso -4,24%, l’Australia -1,95%, Taiwan +0,32%, la Corea del Sud Kospi -2,94%, l’indice Indiano ha chiuso -1,30%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.525,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 69,45$ per il greggio e 72,95$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 57.245 e l’Ethereum 2.412.

Buona giornata.