Pillole di Mercato

(28° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Phil Knight: "Gli affari sono una guerra senza pallottole"

Le azioni asiatiche sono state per lo più in ribasso mercoledì dopo i nuovi massimi raggiunti dalle azioni statunitensi, mentre gli operatori analizzavano i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell sul quadro economico degli Stati Uniti. I titoli di Hong Kong e del Giappone hanno ritracciato la prima parte del rialzo, mentre quelli di Australia, Corea del Sud e Cina continentale sono scesi. Un indicatore delle azioni della regione ha subito una flessione. I prezzi al consumo cinesi hanno ottenuto un altro piccolo guadagno a giugno, rimanendo vicini allo zero per il quinto mese, segno che le pressioni deflazionistiche continuano a ostacolare la ripresa economica. I prezzi di fabbrica sono rimasti in deflazione. L'S&P 500 è salito per la sesta volta consecutiva martedì, la striscia vincente più lunga da gennaio, grazie alla scommessa che la Fed taglierà i tassi quest'anno. Anche il Nasdaq 100 ha segnato un record. I futures azionari statunitensi e quelli europei sono avanzati nelle contrattazioni asiatiche. Nei commenti rilasciati martedì ai legislatori, Powell si è guardato bene dall'indicare una tempistica per i tagli dei tassi. Tuttavia, ha sottolineato i crescenti segnali di raffreddamento del mercato del lavoro dopo che i dati governativi hanno mostrato un terzo mese consecutivo di aumento della disoccupazione. I Treasury a breve termine hanno sovraperformato sulla base della scommessa che avrebbero beneficiato più facilmente dell'allentamento delle politiche. Nei suoi commenti, Powell ha detto che le autorità di regolamentazione sono vicine ad accettare di modificare il loro piano per costringere le grandi banche a detenere una quantità di capitale significativamente maggiore - un'importante vittoria per gli istituti di credito di Wall Street. La revisione è legata a Basilea III, un accordo internazionale che ha fatto seguito alla crisi finanziaria del 2008 e che mira a prevenire i fallimenti delle banche e un'altra crisi. La retorica “ha continuato a preparare il mercato a un taglio dei tassi nel corso dell'anno”, ha dichiarato Michael Feroli di JPMorgan Chase & Co. “Powell si è ampiamente attenuto al copione quando si è parlato di economia”. Gli operatori di swap hanno continuato a prevedere due tagli dei tassi nel 2024. Altrove, la Reserve Bank of New Zealand ha mantenuto fermi i tassi di interesse e la dichiarazione è stata vista come dovish, facendo affondare il kiwi. Per il resto, le valute sono rimaste in sordina. L'indicatore della forza del dollaro si è mantenuto in una fascia di oscillazione, mentre lo yen si è indebolito nei confronti del biglietto verde. L'indice delle valute dei mercati emergenti è rimasto invariato martedì. I trader obbligazionari si stanno preparando a far sì che la Cina inizi a spingere i rendimenti ai minimi storici, con la banca centrale che ha ora a disposizione “centinaia di miliardi” di yuan di titoli da vendere. Le azioni di Baidu Inc. sono salite fino al 13% a Hong Kong grazie ai segnali di crescente popolarità del suo robotaxi Apollo Go in Cina. In Asia, le maggiori banche giapponesi hanno chiesto alla Banca del Giappone di effettuare tagli profondi agli acquisti mensili di obbligazioni durante le audizioni degli operatori di mercato presso la banca centrale, secondo quanto riferito dai partecipanti. Ding Shuang, capo economista per la Grande Cina e l'Asia settentrionale di Standard Chartered Bank, discute gli ultimi dati sull'inflazione in Cina e cosa dicono sullo stato dell'economia e delle politiche. I prezzi al consumo hanno registrato un altro piccolo aumento a giugno, rimanendo vicini allo zero per il quinto mese, segno che le pressioni deflazionistiche continuano a ostacolare la ripresa economica. Secondo Lisa Shalett, dell'unità di gestione patrimoniale di Morgan Stanley, mette in guardia da “momentum allungato, ampiezza debole e compiacimento” del mercato, ciò aumenta l'incertezza degli investitori che scommettono sul proseguimento del rally del Big Tech. Secondo gli strateghi di Citigroup Inc. guidati da Drew Pettit, il rally dei titoli dell'intelligenza artificiale non mostra segni di flessione, ma un'analisi storica suggerisce che è giunto il momento di prendere profitto sui nomi più importanti. Il sentiment verso i titoli azionari esposti all'intelligenza artificiale è il più forte dal 2019. Le azioni europee sono scese per la terza sessione consecutiva martedì, trascinate dalla debolezza dei titoli francesi a causa delle incertezze politiche, mentre gli investitori analizzavano la testimonianza del presidente della Federal Reserve Jerome Powell. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,9%, registrando il maggior calo percentuale giornaliero in quasi un mese. L'indice di riferimento francese CAC 40 ha sottoperformato le borse della regione con un calo dell'1,6%, mentre gli investitori valutavano la situazione politica dopo le elezioni legislative di domenica. I leader del blocco di sinistra che si è classificato primo alle elezioni e i centristi secondi classificati hanno ingaggiato una gara per essere i primi a mettere insieme un governo valido. “La situazione politica è ancora molto disfunzionale e il partito leader ha piani di spesa molto aggressivi, anche se non è il partito che tutti temevano vincesse”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell. Il calo del 5,1% di Dassault Systemes è stato trascinato anche dal fatto che la società francese di software ha tagliato il suo obiettivo di utili per l'intero anno, affermando che i suoi clienti sono stati cauti nella spesa e hanno ritardato la firma dei contratti. La società ha trascinato il settore tecnologico al ribasso dell'1,6%. Finora le azioni europee hanno guadagnato circa il 7% quest'anno, poiché gli investitori sono rimasti ottimisti riguardo a ulteriori tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, ma la debolezza dei titoli francesi ha tenuto sotto controllo i guadagni dell'indice di riferimento. Gli operatori di mercato hanno anche valutato le osservazioni di Powell nella sua testimonianza al Congresso, in cui ha affermato che l'inflazione è migliorata negli ultimi mesi e che “altri dati positivi rafforzerebbero” la tesi di una politica monetaria più allentata. I mercati monetari vedono attualmente una probabilità superiore al 70% di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre. L'attenzione principale sarà ora rivolta ai dati sui prezzi al consumo statunitensi e tedeschi di giovedì, che daranno una direzione alla politica monetaria globale. Nel frattempo, il membro del consiglio direttivo della BCE Fabio Panetta ha dichiarato che la banca centrale può continuare a ridurre gradualmente i tassi di interesse senza mettere a rischio l'attuale calo dell'inflazione. BP è scivolata del 4,2% dopo aver dichiarato di aspettarsi una riduzione dei margini di raffinazione realizzati e una debolezza nel commercio del petrolio che danneggerà gli utili del secondo trimestre. Il titolo ha trascinato il settore del petrolio e del gas in calo dell'1,5%, tra i maggiori perdenti dell'indice di riferimento. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) e PPI (prezzi alla produzione) in Cina, testimonianza da parte del presidente della FED, Jerome Powell, davanti al Congresso negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi, con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,74%, China A50 +0,02%, Hang Seng -0,06%, il Nikkei +2,19%, l’Australia +0,85%, Taiwan +0,08%, la Corea del Sud Kospi +0,25%, l’indice Indiano ha chiuso +0,30%. Il nostro FTSEMib -0,53%, Dax chiuso -1,34%, Ftse100 -0,66%, Cac40 -1,56%, Zurigo -0,07%. Il Nasdaq +0,15%, S&P500 +0,07%, il Russell2000 -0,34%. L’oro ha chiuso a 2.371,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,62$ per il wti e 84,82$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 31,095. Lo spread BTP/BUND 136,580. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,37%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,33%, China A50 -0,02%, Hang Seng +0,16%, il Nikkei +0,07%, l’Australia -0,18%, Taiwan +0,27%, la Corea del Sud Kospi +0,25%, l’indice Indiano ha chiuso -0,33%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.374,05 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 82,26$ per il greggio e 84,42$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 59.219 e l’Ethereum 3.118.

Buona giornata.