(27° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Reinohld Niebuhr: “Dio, concedimi la serenità di accettare le cose che non posso cambiare, il coraggio di cambiare le cose che posso, e la saggezza per conoscerne la differenza”
Le azioni giapponesi sono salite in Asia, mentre i titoli finanziari hanno guadagnato grazie alla prospettiva di un aumento dei tassi, avvicinando il benchmark azionario giapponese a un livello record. I titoli bancari e assicurativi giapponesi sono stati tra i maggiori contributori al guadagno dell'indice Topix, dopo che i rendimenti decennali nazionali hanno continuato a salire sopra l'1% sulle scommesse che la banca centrale aumenterà i tassi di interesse. L'indice MSCI AC Asia Pacific ha toccato i massimi dalla fine di maggio, grazie al rialzo dei titoli immobiliari e dei produttori di veicoli elettrici quotati a Hong Kong. La maggior parte degli altri benchmark regionali ha oscillato in un range ristretto, mentre gli operatori soppesavano la possibilità di un'altra presidenza di Donald Trump sulla scia del suo dibattito con Joe Biden della scorsa settimana. I titoli azionari di Australia e Corea del Sud sono scivolati. I contratti per le azioni statunitensi sono scesi durante le ore asiatiche, nonostante Wall Street sia salita lunedì grazie al rally delle megacap tecnologiche. “I titoli finanziari giapponesi sono solidi e i rendimenti decennali nazionali si avvicinano all'1,1%”, ha dichiarato Sohei Takeuchi, senior fund manager di Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co. Secondo Takeuchi, i titoli giapponesi potrebbero essere oggetto di una domanda globale dopo il generale ritardo dei mercati emergenti ed europei. I rendimenti dei Treasury decennali hanno ridotto di sette punti base il guadagno di lunedì, quando il benchmark si era avvicinato al 4,5% sulla base della speculazione che una presidenza Trump avrebbe portato a un aumento del deficit fiscale degli Stati Uniti e a una maggiore inflazione. Il Bloomberg Dollar Spot Index è salito dello 0,1%, in quanto il biglietto verde si è rafforzato nei confronti di tutti i suoi omologhi. La prospettiva di una Bank of Japan e del Giappone è stata accolta con favore. Un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone alla fine del mese è aumentata dopo che un indice ha mostrato che la fiducia tra i grandi produttori del Paese è salita rispetto a tre mesi prima. Secondo Vanguard, lo yen rischia di scendere verso i 170 dollari se le potenziali modifiche alla politica della Banca centrale giapponese nel corso del mese non riusciranno ad aumentare i rendimenti obbligazionari del Paese. In Cina, il pessimismo sull'economia nazionale ha scatenato un'impennata della domanda di debito pubblico. La banca centrale ha dichiarato che prenderà in prestito titoli di Stato da operatori primari, segno che potrebbe pensare di vendere titoli per raffreddare il rally. Il rendimento dei titoli di riferimento cinesi è sceso a un minimo storico lunedì, in quanto gli investitori sono preoccupati per la crescita economica a lungo termine. In Europa, il Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde ha segnalato che non ci sono prove sufficienti che le minacce all'inflazione siano passate, alimentando le aspettative che i funzionari si prendano una pausa dal taglio dei tassi di interesse questo mese. L'euro è rimasto invariato dopo che i risultati delle elezioni francesi hanno suggerito una minore probabilità di politiche estreme da parte dell'estrema destra. Dopo che il dibattito della scorsa settimana ha danneggiato le possibilità di Biden di vincere la rielezione, gli strateghi di Wall Street, compresi quelli di Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley e Barclays Plc. - stanno valutando nuovamente come una vittoria di Trump potrebbe influire sul mercato obbligazionario e stanno esortando i clienti a posizionarsi in vista di un'inflazione appiccicosa e di un aumento dei rendimenti a lungo termine. Nel frattempo, Biden ha invitato gli elettori a “emettere un giudizio” su Trump, dopo che una sentenza della Corte Suprema ha spianato la strada al candidato presidenziale repubblicano per sfuggire al processo per il suo ruolo nella rivolta del 6 gennaio scorso al Campidoglio. Il crollo dei Treasury “è proseguito durante la notte, in quanto il mercato dei tassi inizia a prezzare una vittoria di Trump alle elezioni, che probabilmente vedrebbe la prosecuzione dei deficit federali e potenzialmente un'inflazione più elevata”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG Australia. L'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi porterà con sé un rafforzamento del dollaro USA, entrambi problematici per molti mercati azionari asiatici". L'inflazione nell'area dell'euro si sta avvicinando all'obiettivo della BCE. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha sfiorato i massimi di due mesi grazie all'escalation delle tensioni in Medio Oriente e alle preoccupazioni per la stagione degli uragani nell'Atlantico, visto che Beryl è stato nominato uragano di categoria 5. L'oro, invece, è rimasto invariato. I titoli europei hanno guadagnato lunedì, con le azioni francesi in testa dopo che il partito di estrema destra National Rally (RN) ha ottenuto una storica vittoria al primo turno delle elezioni parlamentari, ma con un margine inferiore rispetto a quanto suggerito da alcuni sondaggi. L'indice francese blue-chip CAC 40 è salito dell'1,1% e ha guidato i guadagni tra i mercati regionali. Questo ha aiutato l'indice regionale STOXX 600 a salire dello 0,3%, interrompendo quattro sessioni consecutive di perdite. Il RN e gli alleati hanno ottenuto il 33% dei voti, seguiti da un blocco di sinistra con il 28% e dai centristi del presidente Emmanuel Macron con appena il 20%. Il risultato finale dipenderà dai giorni di contrattazione prima del ballottaggio del 7 luglio. "Il mercato sta iniziando a capire che una maggioranza di destra è meno probabile e meno pericolosa. Questo scenario potrebbe continuare a rappresentare una fonte di sollievo a breve termine per i mercati", ha dichiarato Ben Gutteridge, gestore di portafogli di strategie multi-asset di Invesco. L'indice delle banche europee che ospita i principali istituti di credito francesi, tra cui BNP Paribas, Societe Generale e Credit Agricole ha registrato un progresso del 2,8%, segnando la migliore giornata da oltre un anno. Gli asset francesi hanno subito un duro colpo da quando Macron ha indetto le elezioni anticipate il mese scorso. Il CAC 40 ha chiuso venerdì al livello più basso in oltre cinque mesi, a causa delle preoccupazioni sulla disciplina fiscale della Francia sotto il nuovo governo. I titoli europei sono scesi dai massimi di sessione lunedì dopo che un sondaggio ha mostrato che l'attività manifatturiera in tutta la zona euro ha preso una brutta piega il mese scorso, poiché la domanda è scesa a un ritmo molto più veloce nonostante le fabbriche abbiano tagliato i prezzi. Un'altra serie di dati ha mostrato che l'inflazione è scesa in cinque importanti stati tedeschi a giugno, suggerendo che l'inflazione nazionale potrebbe diminuire questo mese. La Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi di interesse dai massimi storici all'inizio di giugno e ha segnalato ulteriori mosse in vista dell'allentamento dell'inflazione, ma non ha preso alcun impegno sui tempi del prossimo taglio. Secondo i dati LSEG, gli operatori valutano quasi al 50% la possibilità di un altro taglio dei tassi di 25 punti base entro settembre. I mercati attendono ora le dichiarazioni del Presidente della BCE Christine Lagarde dopo la chiusura dei mercati e i dati sull'inflazione della zona euro di martedì. Le azioni tecnologiche hanno subito un calo dello 0,8%, con il fornitore tedesco di sistemi IT Bechtle in calo del 5,9% a causa del declassamento del rating da parte di Exane BNP Paribas. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) e tasso di disoccupazione nell’Eurozona, nuove offerte di lavoro Jolts negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,28%, China A50 -0,25%, Hang Seng +0,03%, il Nikkei +0,10%, l’Australia +0,40%, Taiwan +0,17%, la Corea del Sud Kospi +0,09%, l’indice Indiano ha chiuso +0,19%. Il nostro FTSEMib +1,70%, Dax chiuso +0,47%, Ftse100 +0,03%, Cac40 +1,09%, Zurigo +0,50%. Il Nasdaq +0,81%, S&P500 +0,27%, il Russell2000 -086%. L’oro ha chiuso a 2.338,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 83,38$ per il wti e 86,60$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 33,445. Lo spread BTP/BUND 141,530. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,22%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,14%, China A50 +0,87%, Hang Seng +0,35%, il Nikkei +1,12%, l’Australia -0,26%, Taiwan -0,82%, la Corea del Sud Kospi -0,73%, l’indice Indiano ha chiuso -0,01%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura è negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.337,45 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 83,51$ per il greggio e 86,68$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 62.924 e l’Ethereum 3.452.
Buona giornata.
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