Pillole di Mercato

(26° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Cit. Motivazionale: "Anche se tu fossi l’unica persona a credere in te, basterebbe"

L'indice azionario asiatico ha oscillato tra guadagni e perdite in attesa di ulteriori catalizzatori. Il dollaro australiano si è rafforzato a seguito di dati sull'inflazione più rapidi del previsto. Gli indici azionari giapponesi, sudcoreani e taiwanesi sono saliti, mentre quelli della Cina continentale e dell'Australia sono scesi. I futures azionari statunitensi sono rimasti invariati nelle contrattazioni asiatiche, dopo che il rimbalzo delle azioni di Nvidia Corp. ha contribuito a far salire l'S&P 500 martedì. Il dollaro e i rendimenti obbligazionari australiani sono saliti dopo che i dati sull'inflazione hanno suggerito che le pressioni sui prezzi rimangono ostinatamente forti e hanno rafforzato l'ipotesi che la banca centrale riprenda ad aumentare i tassi di interesse. Lo yen si è mantenuto appena al di sotto del livello psicologicamente importante di 160 per dollaro, il cui superamento potrebbe aumentare i timori di intervento. “Oggi il rischio di eventi per l'intera regione è limitato”, ha dichiarato Kyle Rodda, analista di mercato presso Capital.com. “Tuttavia, lo yen rimane a poca distanza da 160 e dai livelli di intervento delle autorità giapponesi sul mercato”. Il rendimento delle obbligazioni cinesi a 10 anni è sceso ai minimi di oltre due decadi, mentre gli investitori si sono riversati sui titoli a reddito fisso tra le preoccupazioni per il rallentamento dell'economia e le aspettative di ulteriori stimoli. In Australia, l'indicatore mensile dei prezzi al consumo è salito del 4% rispetto a un anno prima, superando le stime degli economisti del 3,8%, secondo i dati governativi di mercoledì. La misura core, che attenua le voci volatili, è salita al 4,4% rispetto al 4,1% del mese precedente. “Senza dubbio, l'IPC di oggi, ora il più alto tra tutte le principali economie, è una bomba per la RBA”, ha dichiarato Hebe Chen, analista di IG Markets Ltd. “La tanto discussa questione se la RBA si stesse muovendo dietro la curva sembra ora avere una risposta positiva, un'altra preoccupazione di fondo che manterrà l'AUD più alto o più a lungo”. La banca centrale cinese ha ancora una volta allentato la presa sullo yuan, che ha scambiato vicino all'estremità debole della sua banda di negoziazione giornaliera fissa. Secondo un sondaggio di Bloomberg, le prospettive per le esportazioni cinesi sono destinate a migliorare, sostenendo la crescita della seconda economia mondiale anche se la spesa dei consumatori rallenta. La Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse a luglio, oltre a svelare una tabella di marcia verso la stretta quantitativa. Secondo i trader, il prossimo punto dolente per lo yen potrebbe emergere dalla lettura dell'indicatore dell'inflazione statunitense preferito dalla Fed, prevista per venerdì. “La definizione dei dettagli della riduzione degli acquisti di obbligazioni non sarà probabilmente un vincolo per un rialzo a luglio”, ha scritto Ayako Fujita, capo economista per il Giappone presso JPMorgan Securities, in risposta al sondaggio. “Il costo di rimandare l'aggiustamento dell'eccessivo allentamento monetario sta aumentando con l'emergere di rischi di inflazione al rialzo”. HSBC ha alzato la sua view sui titoli sudcoreani a overweight da neutral, citando “ampie opportunità di crescita nel settore della memoria e l'entusiasmo per il programma ‘Value-Up’”. Nelle ore di contrattazione statunitensi di martedì, un rapporto ha mostrato un rallentamento della fiducia dei consumatori, in un contesto di prospettive più attenuate per le condizioni commerciali, il mercato del lavoro e i redditi. Il governatore della Fed Michelle Bowman ha dichiarato di vedere una serie di rischi al rialzo per le prospettive dell'inflazione. La sua collega Lisa Cook ha detto che sarà opportuno ridurre i tassi “a un certo punto”, aggiungendo che si aspetta un graduale miglioramento dell'inflazione quest'anno. Nvidia è salita di circa il 7% dopo un crollo di 430 miliardi di dollari. In tarda serata, FedEx Corp. - un barometro della crescita economica - è balzata di circa il 15% grazie a una previsione rialzista. Tra le altre notizie societarie, Rivian Automotive Inc. ha registrato un'impennata, in quanto Volkswagen AG investirà 5 miliardi di dollari per formare una joint venture con il produttore di veicoli elettrici. Secondo Societe Generale SA, che prevede che il ciclo di allentamento inizierà all'inizio dell'anno prossimo, gli investitori continueranno a investire in azioni statunitensi al minimo segnale di ripresa, mentre la Fed si avvicina alla riduzione dei tassi di interesse. “Riteniamo che il mercato toro in cui ci troviamo non deraglierà fino a quando non entreremo in recessione o la Fed non cambierà la politica dei tassi d'interesse, passando da potenziali tagli a rialzi effettivi”, ha dichiarato Chris Zaccarelli di Independent Advisor Alliance. “Aspettatevi volatilità da qui alla fine dell'anno, ma non aspettatevi che il mercato toro finisca senza un cambiamento nell'economia o nella posizione della Fed”. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha mantenuto un calo dopo che un rapporto del settore ha segnalato un piccolo aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti prima dei dati ufficiali del governo. L'oro è rimasto invariato. Le azioni europee sono scese martedì a causa del crollo di Airbus dopo un profit warning che ha innescato un sell-off legato al settore aerospaziale, mentre gli investitori si sono concentrati sulle elezioni parlamentari francesi che si terranno nel corso della settimana. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,2%. Airbus ha perso il 9,4% ed è stato uno dei maggiori trascinatori dell'indice, dopo che il più grande gruppo aerospaziale europeo ha tagliato i suoi obiettivi industriali e finanziari e si è accollato un pesante onere di 900 milioni di euro (965 milioni di dollari) per le sue attività spaziali. L'allarme sugli utili e la previsione di un calo delle consegne di aerei hanno trascinato al ribasso i produttori di motori a reazione Rolls-Royce e MTU Aero Engines. Il più ampio indice STOXX Europe aerospaziale e della difesa è sceso del 3,8% ai minimi da oltre tre mesi. Il sottoindice tecnologico che ospita alcune delle maggiori aziende europee legate ai chip, è rimbalzato dai minimi di tre settimane all'inizio della sessione per chiudere in rialzo dello 0,2%. I produttori di chip sono tra i settori che hanno registrato le migliori performance in Europa, con l'indice che è balzato del 15% quest'anno. “Stiamo assistendo a un ampliamento piuttosto salutare del rally azionario di lungo termine”, ha dichiarato Tom Gehlen, senior market strategist di SG Kleinwort Hambros. “I titoli tecnologici hanno avuto una corsa incredibile e non è altro che salutare che si prendano una pausa dando l'opportunità agli investitori di riprendere fiato e riposizionarsi”. Il mercato rimane concentrato sul primo turno delle elezioni parlamentari francesi e sul rapporto chiave sull'inflazione statunitense previsto per la fine della settimana. L'amministratore delegato del mercato azionario parigino Euronext ha dichiarato che la prospettiva che un partito politicamente estremo con poca o nessuna esperienza di governo raggiunga il potere preoccupa gli investitori. “I sondaggi suggeriscono che il centro si spopolerà, mentre gli elettori si orienteranno verso gli estremi di destra e sinistra”, hanno osservato gli economisti di Pantheon Macroeconomics. “Pensiamo che l'esito principale di un simile risultato sia lo stallo politico piuttosto che la crisi, ma la posta in gioco è alta sia per la Francia che per l'Europa”. L'indice di riferimento francese CAC 40 è scivolato dello 0,6% nel contesto di un più ampio sell-off. I market movers di oggi sono: rapporto della Gfk sul clima di fiducia dei consumatori in Germania, permessi di costruzioni rilasciati e vendite di case nuove negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,11%, China A50 +0,18%, Hang Seng +0,54%, il Nikkei +0,92%, l’Australia +1,20%, Taiwan +0,03%, la Corea del Sud Kospi +0,36%, l’indice Indiano ha chiuso +0,32%.  Il nostro FTSEMib -0,38%, Dax chiuso -0,89%, Ftse100 -0,41%, Cac40 -0,58%, Zurigo -0,65%. Il Nasdaq +1,28%, S&P500 +0,39%, il Russell2000 -0,47%. L’oro ha chiuso a 2.330,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 80,83$ per il wti e 84,22$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 34,540. Lo spread BTP/BUND 151,170. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,28%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,12%, China A50 -0,27%, Hang Seng +0,25%, il Nikkei +1,29%, l’Australia -0,86%, Taiwan +0,46%, la Corea del Sud Kospi +0,56%, l’indice Indiano ha chiuso +0,15%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura è positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.326,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 81,28$ per il greggio e 84,64$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 61.620 e l’Ethereum 3.379.

Buona giornata.