Pillole di Mercato

(25° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Laurie Buchanan: "Tutto quello che non stai cambiando lo stai scegliendo"

Le azioni asiatiche sono scese dopo che i titoli tecnologici hanno trascinato al ribasso l'S&P 500 nella notte. Lo yen è stato al centro dell'attenzione dopo un crollo di sei giorni che ha aumentato il rischio di intervento. L'indice MSCI Asia Pacific è sceso dello 0,4%, appesantito dai titoli della Corea del Sud, di Hong Kong e della Cina. Il dollaro è destinato a salire per la quinta settimana consecutiva. I futures azionari statunitensi sono rimasti fermi mentre gli operatori si preparavano alla "triple-witching day" di scadenza dei derivati. La debolezza è dovuta al fatto che l'S&P 500 ha brevemente superato i 5.500 giovedì prima di perdere trazione, mentre il gruppo tecnologico, che sta alimentando la corsa del toro, è sotto pressione. Il Nasdaq 100 è scivolato dopo un'avanzata di sette giorni, con Nvidia Corp. e Apple Inc. in testa alle perdite delle megacap. “Il crollo dei titoli tecnologici statunitensi nella notte sta pesando”, ha dichiarato Chamath de Silva, senior fund manager di BetaShares Holdings a Sydney. “Nelle ultime sedute abbiamo assistito anche a un'ampia forza del dollaro, che spesso pesa sulle azioni asiatiche”. In Giappone, l'inflazione ha subito un'accelerazione dopo che il governo ha aumentato le tasse sulle energie rinnovabili, un risultato che avvalora l'ipotesi di un aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale nei prossimi mesi. Nella riunione di una settimana fa, i responsabili politici hanno lasciato i tassi invariati e non hanno fornito dettagli sulla riduzione degli acquisti di obbligazioni. Lo yen è stato scambiato intorno a 159 per dollaro, il valore più basso in quasi due mesi. Ciò ha aumentato il rischio che i funzionari giapponesi intervengano nuovamente sui mercati per sostenere la valuta. Masato Kanda, il più importante funzionario valutario del Paese, ha dichiarato che non c'è alcun cambiamento nella sua posizione di prendere misure appropriate in caso di movimenti eccessivi della valuta. In Asia, MSCI Inc. ha mantenuto la Corea del Sud classificata come mercato emergente dopo che un divieto di vendita allo scoperto ha vanificato gli sforzi del Paese per ottenere l'aggiornamento allo status di mercato sviluppato. Le azioni cinesi legate al solare sono avanzate dopo che il Paese ha promesso di guidare l'espansione della capacità produttiva e di evitare investimenti ridondanti nel settore. La prossima settimana la Thailandia annuncerà le misure di sostegno al mercato azionario del Paese, che comprenderanno misure a breve e a lungo termine, ha dichiarato il Primo Ministro Srettha Thavisin. Dopo essere stati vicini a cancellare le perdite di quest'anno, i Treasury sono rimasti fermi in Asia. Giovedì erano scesi nonostante i dati indicassero per lo più un indebolimento dell'economia. La costruzione di nuove case è crollata al ritmo più lento degli ultimi quattro anni e l'indice della Fed di Filadelfia è stato inferiore alle stime. Le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono rimaste invariate. Il presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato che la banca centrale riporterà l'inflazione al 2%, ma ha stimato che ci vorranno uno o due anni per farlo. Gli operatori guarderanno presto ai dati sugli indici dei responsabili degli acquisti in Europa e negli Stati Uniti, alla ricerca di segnali di miglioramento dell'attività economica e del calo delle pressioni sui costi. I dati statunitensi saranno i più influenti per i mercati, con particolare attenzione al sottoindice dei prezzi, ha dichiarato Kyle Rodda, analista presso Capital.com a Melbourne. “Lo scenario Goldilocks si verificherebbe se il numero principale mostrasse un maggiore slancio di crescita, ma l'indice dei prezzi continuasse a scendere, soprattutto nel settore dei servizi”, ha affermato. “L'evidenza di una pressione ostinata sui prezzi potrebbe ridimensionare le speranze di un taglio dei tassi”. Wall Street si preparerà anche all'evento trimestrale noto come triple witching, in cui i contratti derivati legati alle azioni, alle opzioni sugli indici e ai futures giungono a scadenza, costringendo i trader a rinnovare in massa le posizioni esistenti o ad aprirne di nuove. Secondo una stima della piattaforma di opzioni SpotGamma, venerdì scadranno circa 5,5 trilioni di dollari. I trader terranno d'occhio anche i segnali di un aumento delle tensioni commerciali globali, dato che le potenze occidentali si stanno muovendo per frenare le esportazioni di veicoli elettrici cinesi. Il governo del primo ministro Justin Trudeau sta preparando nuove potenziali tariffe sui veicoli elettrici di produzione cinese per allineare il Canada alle azioni intraprese dagli Stati Uniti e dall'Unione Europea, secondo quanto riferito da persone a conoscenza della questione. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha registrato il primo guadagno settimanale ininterrotto dall'inizio di aprile, grazie a un calo a sorpresa delle scorte statunitensi e ai segnali di una robusta domanda di prodotti, che hanno segnalato condizioni favorevoli nel principale consumatore mondiale. L'oro è rimasto stabile, in attesa di ulteriori guadagni per la seconda settimana. Le azioni europee sono avanzate giovedì con ampi guadagni grazie al sentiment di ottimismo globale, mentre i titoli britannici, svizzeri e norvegesi sono stati al centro dell'attenzione dopo le rispettive decisioni delle banche centrali. Lo STOXX 600 paneuropeo ha chiuso in rialzo dello 0,9%, toccando il massimo della settimana, guidato da un aumento dell'1,8% dei titoli tecnologici mentre i titoli immobiliari hanno dato un ulteriore impulso, salendo dell'1,7%. A risollevare l'indice tecnologico è stata ASM International che è balzata del 5,3% dopo che Morgan Stanley ha aggiornato il produttore di apparecchiature per semiconduttori a “overweight” da “equal-weight”. L'indice di riferimento svizzero ha guadagnato quasi lo 0,6% dopo che la Banca Nazionale Svizzera ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli all'1,25%, mantenendo la sua posizione di leader nel ciclo di allentamento delle politiche globali. "Il taglio a sorpresa dei tassi, il secondo da marzo, è stato giustificato dal calo dell'inflazione. Tuttavia, questa mossa era destinata ad avere un impatto sul mercato FX", ha dichiarato Kathleen Brooks, research director di XTB. “Il rischio è che una valuta forte causi deflazione e pesi sulle esportazioni”. La banca centrale norvegese, invece, ha scelto di mantenere il tasso d'interesse di riferimento al 4,50%, massimo da 16 anni, e ha dichiarato che si prevede un taglio nel 2025. Le azioni norvegesi hanno guadagnato lo 0,4%. Il FTSE 100 del Regno Unito è avanzato dello 0,8% dopo che la Banca d'Inghilterra ha mantenuto invariato il suo tasso d'interesse principale, ma la prospettiva di un futuro taglio dei tassi si è avvicinata in quanto alcuni responsabili politici hanno affermato che la loro riflessione è ora “finemente equilibrata”. Sul fronte dei dati, i prezzi alla produzione tedeschi sono scesi leggermente più del previsto a maggio, mentre le stime flash hanno mostrato che la fiducia dei consumatori della zona euro è aumentata dello 0,3% a giugno. I market moovers di oggi sono: indice PMI manifatturiero e servizi in Australia, indice PMI manifatturiero in Giappone, vendite al dettaglio e indice PMI manifatturiero e servizi in Gran Bretagna, indice PMI manifatturiero e servizi nell’Eurozona, vendite di case esistenti e indice PMI manifatturiero e servizi negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,34%, China A50 -0,09%, Hang Seng -0,59%, il Nikkei +0,16%, l’Australia -0,11%, Taiwan +0,64%, la Corea del Sud Kospi +0,44%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,08%. Il nostro FTSEMib +1,37%, Dax chiuso +0,95%, Ftse100 +0,82%, Cac40 +1,34%, Zurigo +0,42%. Il Nasdaq -0,81%, S&P500 -0,25%, il Russell2000 -0,35%. L’oro ha chiuso a 2.369,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,29$ per il wti e 85,71$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 34,445. Lo spread BTP/BUND 150,210. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,28%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere per lo più negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,3%, China A50 -1,03%, Hang Seng -1,72%, il Nikkei -0,01%, l’Australia +0,18%, Taiwan -0,74%, la Corea del Sud Kospi -0,94%, l’indice Indiano ha chiuso -0,04%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura è positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.375,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 81,23$ per il greggio e 85,07$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 64.627 e l’Ethereum 3.515.

Buona giornata e buon fine settimana.