(23° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Saggezza popolare: "Aprendo gli occhi, impari molte più cose che aprendo la bocca."
I titoli asiatici sono aumentati in vista di una lettura chiave dei posti di lavoro negli Stati Uniti che probabilmente guiderà le prospettive politiche della Federal Reserve. L'indice MSCI Asia Pacific è salito grazie all'aumento delle azioni di Corea del Sud, India e Australia, mentre quelle di Giappone, Hong Kong e Cina continentale sono scese. I contratti futures sulle azioni statunitensi sono rimasti fermi in attesa dei dati mensili sulle buste paga degli Stati Uniti. Il dollaro è rimasto invariato, mentre i rendimenti del Tesoro USA sono saliti. Nell'ultima settimana gli operatori hanno intensificato le scommesse sul taglio dei tassi, incoraggiati da una serie di dati statunitensi più morbidi del previsto e dalle decisioni della Banca del Canada e della Banca Centrale Europea di allentare la politica monetaria. Le azioni globali sono sulla buona strada per interrompere una serie di due settimane di perdite questa settimana, mentre l'indicatore Bloomberg dei titoli di Stato globali ha registrato giovedì la striscia di rialzi più lunga da novembre. “I mercati asiatici probabilmente resteranno in disparte oggi, prendendo spunto dal mercato statunitense piatto della notte”, hanno dichiarato in una nota gli strateghi di OCBC, tra cui Selena Ling. “L'attenzione sarà rivolta al rapporto sui salari non agricoli di maggio degli Stati Uniti”. In Asia, le esportazioni cinesi sono aumentate più del previsto a maggio, rafforzando le prospettive di crescita della seconda economia mondiale. Anche il vice governatore della Reserve Bank of Australia Andrew Hauser interverrà dopo che la crescita del Paese si è quasi arrestata nel primo trimestre. La banca centrale indiana ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento, come previsto, mantenendo l'attenzione sull'inflazione in un contesto di incertezza politica a seguito dell'inatteso risultato elettorale. Altrove in Asia, più della metà degli osservatori della Bank of Japan intervistati ha previsto che la banca centrale ridurrà gli acquisti di titoli di Stato quando le autorità si riuniranno la prossima settimana, mentre un numero crescente di persone guarda anche a un rialzo dei tassi a luglio. L'attenzione si sposterà poi sull'incombente dato occupazionale statunitense, che dovrebbe mostrare che gli Stati Uniti hanno aggiunto 180.000 posti di lavoro a maggio, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile. Nel periodo precedente alla lettura, i dati statunitensi hanno incluso le richieste di disoccupazione che hanno superato le stime e il costo del lavoro che è aumentato meno di quanto riportato in precedenza. I mercati swap hanno continuato a prevedere l'inizio del taglio del rating della Fed a novembre, con una forte probabilità che inizi a settembre. “Ci aspettiamo che il messaggio complessivo del rapporto sui salari non agricoli sia di forza, anche se in calo”, ha dichiarato Joseph Capurso, responsabile dell'economia internazionale presso la Commonwealth Bank of Australia a Sydney. “Di conseguenza, i prezzi di mercato per il primo taglio dei tassi del FOMC a settembre potrebbero essere allontanati, sostenendo un modesto aumento del dollaro USA”. Il petrolio è salito venerdì, con un terzo guadagno consecutivo, mentre si affievoliscono le aspettative che l'OPEC e i suoi alleati permettano al mercato di diventare eccessivamente rifornito. L'oro è salito. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo giovedì, sostenute dai titoli bancari, tecnologici e sanitari, anche se sono finite sotto i massimi di sessione dopo che la Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi di prestito per la prima volta dal 2019, lasciando però poco chiara la tempistica delle mosse future. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,7%, al di sotto dei livelli record toccati all'inizio della sessione. La BCE ha proceduto con il primo taglio dei tassi di interesse dal 2019, citando i progressi compiuti nella lotta all'inflazione, pur riconoscendo che la battaglia è tutt'altro che conclusa. “Probabilmente la BCE è stata messa alle strette con un taglio dei tassi oggi, il che ha ridotto un po‘ la sua credibilità in relazione alla ’dipendenza dai dati'”, ha dichiarato Janet Mui, responsabile delle analisi di mercato presso il wealth manager RBC Brewin Dolphin. “Nel complesso, è probabile che ci saranno ulteriori tagli dei tassi in questo ciclo, poiché la disinflazione ha fatto enormi progressi ed è destinata a continuare, ma il percorso dei tagli dei tassi è difficile da individuare, poiché la crescita economica è di nuovo su una base migliore”. Nelle nuove previsioni, la BCE ha affermato di aspettarsi un'inflazione media del 2,2% nel 2025, rispetto alla precedente stima del 2,0%, il che significa che l'inflazione si manterrà al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale fino al prossimo anno. Il Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che solo un membro del Consiglio direttivo della BCE si è opposto alla decisione della banca di tagliare i tassi di interesse all'inizio della giornata. Gli istituti di credito europei hanno guidato i guadagni settoriali, salendo dell'1,7%, mentre il settore sanitario ha ricevuto un'ulteriore spinta, avanzando dell'1,4%, mentre Novo Nordisk è salita di quasi il 4%, raggiungendo un livello record. I titoli tecnologici hanno chiuso in rialzo dell'1,2%, mantenendosi vicino ai massimi dal dicembre 2000, con il gigante tedesco del software aziendale SAP in aumento del 3,6% dopo che l'amministratore delegato Christian Klein ha fornito indicazioni incoraggianti per il 2026 e il 2027. Il titolo ha superato il DAX 40 tedesco che ha chiuso in rialzo dello 0,4%. Anche l'azienda olandese di semiconduttori ASML ha esteso i guadagni di mercoledì, salendo dell'1,5%. I settori sensibili ai tassi, come quello delle utility e quello immobiliare sono stati tra i più deboli, con un calo rispettivamente dello 0,9% e dello 0,6%. Sul fronte dei dati, le vendite al dettaglio della zona euro sono scese più del previsto ad aprile, con un calo dello 0,5% contro le aspettative di un calo dello 0,3%. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciali in Cina, indice Halifax dei prezzi delle case in Gran Bretagna, saldo della bilancia commerciale e produzione industriale in Germania, PIL 1° trimestre nell’Eurozona, retribuzione oraria media, tasso di disoccupazione e buste paga del settore non agricolo (NPL) negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso positivi con la Cina continentale mista. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,14%, China A50 -0,44%, Hang Seng +0,51%, il Nikkei +0,82%, l’Australia ha chiuso a +0,77%, Taiwan +2,00%, la Corea del Sud Kospi chiusa per festività, l’indice Indiano Sensex +0,93%. Il nostro FTSEMib +0,95%, Dax chiuso +0,38%, Ftse100 +0,47%, Cac40 +0,42%, Zurigo +0,76%. Il Nasdaq -0,10%, S&P500 -0,02%, il Russell2000 -0,82%. L’oro ha chiuso a 2.392,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 75,58$ per il wti e 79,91$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 33,105. Lo spread BTP/BUND 120,830. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,58%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,39%, China A50 -1,13%, Hang Seng -0,57%, il Nikkei -0,33%, l’Australia ha chiuso a +0,41%, Taiwan -0,20%, la Corea del Sud Kospi +0,91%, l’indice Indiano Sensex +0,41%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.404,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 75,78$ per il greggio e 80,06$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 71.236 e l’Ethereum 3.816.
Buona giornata e buon fine settimana.
Comments