(23° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Rosa Luxemburg: "Quando prendi una posizione, puoi perdere qualcuno. Se non la prendi, puoi perdere te stesso."
I titoli asiatici hanno faticato a trovare trazione, in quanto gli investitori hanno soppesato le preoccupazioni sullo stato di salute dell'economia statunitense con le maggiori aspettative di un allentamento anticipato della politica della Federal Reserve. Le azioni sono diminuite in Giappone, Corea del Sud e Australia, mentre quelle di Hong Kong e della Cina continentale hanno guadagnato. I futures sulle azioni statunitensi sono rimasti fermi. Il dollaro si è stabilizzato dopo essersi indebolito nei confronti della maggior parte dei principali paesi asiatici. Sotto i riflettori c'è stata l'India, dove le azioni, la valuta e le obbligazioni del Paese sono scese a causa dell'euforia suscitata dai sondaggi che prevedevano un terzo mandato schiacciante per il Primo Ministro Narendra Modi. I Treasury si sono stabilizzati in Asia dopo il rally di lunedì in seguito ai dati che hanno mostrato che l'attività delle fabbriche statunitensi si è ridotta a un ritmo più rapido. I rendimenti decennali di riferimento sono saliti di due punti base al 4,41%, dopo essere scesi di 11 punti base in precedenza. Il debito pubblico australiano e neozelandese è aumentato. Il quadro contrastante tra le varie asset class suggerisce che gli investitori potrebbero attendere altri dati statunitensi, come quelli cruciali di venerdì sull'occupazione, per avere maggiori indizi sulle prospettive dell'economia numero 1 al mondo e della sua banca centrale. Se da un lato gli ultimi dati manifatturieri statunitensi hanno rilanciato le scommesse su un taglio anticipato dei tassi da parte della Fed, dall'altro hanno sollevato preoccupazioni per il potenziale freno alle economie asiatiche. “Ieri è stata una giornata di grande successo per la regione, un rimbalzo molto forte. Ora siamo alla ricerca di nuovi impulsi", ha dichiarato Kyle Rodda, analista di mercato senior presso Capital.Com Inc. “C'è sicuramente un po' di debolezza nei settori ciclici, dopo i dati del basso livello dell'ISM manifatturiero, e questo ha un impatto sproporzionato sui titoli asiatici”. I contratti swap legati alle prossime riunioni continuano a prezzare pienamente un taglio dei tassi di un quarto di punto a dicembre, con le probabilità di una mossa già a settembre che salgono a circa il 50% e novembre che viene dato per altamente probabile. L'S&P 500 è diventato verde negli ultimi minuti di contrattazione, grazie al rally dei big tech che ha compensato il crollo dei produttori di energia. Un problema tecnico alla Borsa di New York ha causato un'errata sospensione delle contrattazioni per alcuni titoli. In Asia, il ministro delle Finanze giapponese ha dichiarato che l'intervento del governo sul mercato valutario, avvenuto poco più di un mese fa, è stato in qualche misura efficace, nel primo riconoscimento ufficiale dell'azione dopo che il ministero ha reso noti i dati che indicano una spesa record per sostenere lo yen. Lo yen è scivolato in seguito alla valutazione degli investitori. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio è crollato dopo che l'OPEC+ ha presentato un piano per ripristinare la produzione sul mercato. Il Bitcoin ha brevemente superato i 70.000 dollari. L'oro ha registrato il più grande progresso in due settimane, dopo che i dati USA non brillanti hanno riacceso l'ottimismo sul taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno. Con la stagione degli utili statunitensi in gran parte nello specchietto retrovisore, gli operatori si concentreranno sulla questione se l'inflazione si stia raffreddando o se sia bloccata in un circolo vizioso che lascerà i tassi di interesse in un limbo “più alti per più tempo”, secondo Chris Larkin di E*Trade di Morgan Stanley. “Il rapporto sui posti di lavoro di questa settimana rappresenta il prossimo grande test”. In effetti, i trader si concentreranno anche su una serie di letture del mercato del lavoro questa settimana, tra cui i dati sulle buste paga di venerdì. “Un ulteriore raffreddamento dei posti di lavoro questa settimana contribuirebbe a far passare il messaggio che il mercato del lavoro non rappresenta più una minaccia significativa per le dinamiche dell'inflazione a breve termine”, ha dichiarato Oscar Munoz di TD Securities. Le azioni europee sono salite per la terza sessione consecutiva lunedì, guidate dai settori obbligazionari, mentre gli investitori guardavano a un quasi certo taglio dei tassi d'interesse da parte della Banca Centrale Europea (BCE) nel corso della settimana. Lo STOXX 600 paneuropeo ha chiuso in rialzo dello 0,3% nella prima sessione di giugno, con i titoli spagnoli e italiani in testa ai guadagni con aumenti dello 0,7% e dello 0,5%, rispettivamente. Il sentiment è stato positivo in quanto l'attività industriale globale ha dato segnali di ripresa, mentre i dati manifatturieri più deboli, sulla scia della debolezza dell'inflazione statunitense di venerdì, hanno continuato a stimolare le speranze di un taglio dei tassi d'interesse quest'anno da parte della Federal Reserve. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla decisione della BCE in merito ai tassi di interesse di giovedì, dove la banca centrale dovrebbe tagliare i costi di prestito di 25 punti base (bps) dai livelli record, secondo un sondaggio Reuters. “Il calo dell'inflazione e 18 mesi di debolezza dell'attività economica rendono ragione del fatto che la BCE dovrebbe iniziare a tagliare i tassi. Ma non pensiamo che taglierà molto e velocemente", ha dichiarato BlackRock Investment Institute in una nota. “Questo non è il tipico ciclo di taglio dei tassi. Le banche centrali sono destinate a mantenere i tassi al di sopra dei livelli pre-pandemici a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche - e i dati sull'inflazione dell'area dell'euro della scorsa settimana hanno mostrato ancora una volta un progresso dell'inflazione in stallo”. Gli operatori di mercato prevedono tagli dei tassi a causa dei segnali incoraggianti di allentamento dell'inflazione nella regione. Tuttavia, l'aumento dell'inflazione di maggio ha messo in dubbio il numero di tagli dei tassi per quest'anno. I rendimenti obbligazionari della zona euro sono scesi dopo che i dati hanno mostrato che l'attività industriale è rimasta debole nel blocco e si è ridotta negli Stati Uniti a maggio. Questo ha aiutato il settore immobiliare le telecomunicazioni e le utilities spesso considerate come proxy delle obbligazioni, a guidare i guadagni settoriali. I titoli del settore energetico sono stati deboli e hanno perso lo 0,7%, a causa del calo dei prezzi del petrolio. Tra gli altri titoli, la casa farmaceutica britannica GSK ha perso il 9,2% dopo che un giudice del Delaware ha autorizzato il proseguimento di oltre 70.000 cause legali relative al farmaco Zantac, che ha cessato di funzionare. Il titolo ha pesato sul settore sanitario che ha perso lo 0,3%. I market movers di oggi sono: vendite al dettaglio in Australia, tasso di disoccupazione in Germania, nuove offerte di lavoro JOLTS negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,51%, China A50 +0,14%, Hang Seng +2,40%, il Nikkei +1,18%, l’Australia ha chiuso a +0,80%, Taiwan +1,88%, la Corea del Sud Kospi +1,90%, l’indice Indiano Sensex +2,90%. Il nostro FTSEMib +0,52%, Dax chiuso +0,61%, Ftse100 -0,15%, Cac40 +0,06%, Zurigo -0,05%. Il Nasdaq +0,56%, S&P500 +0,11%, il Russell2000 -0,50%. L’oro ha chiuso a 2.369,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 74,22$ per il wti e 78,12$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 36,155. Lo spread BTP/BUND 131,670. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,11%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi ad eccezione della Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,11%, China A50 +0,30%, Hang Seng +0,31%, il Nikkei -0,41%, l’Australia ha chiuso a -0,23%, Taiwan -0,72%, la Corea del Sud Kospi -0,65%, l’indice Indiano Sensex -3,01%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.369,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 73,58$ per il greggio e 77,78$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 69.000 e l’Ethereum 3.763.
Buona giornata.
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