Pillole di Mercato

(7° settimana - anno 2023)

Le azioni in Asia sono salite insieme ai futures sulle azioni statunitensi, aggiungendo carburante a un rally a livello globale che è sembrato scrollarsi di dosso la prospettiva di un aumento dei tassi di interesse in seguito ai solidi dati economici degli Stati Uniti. Le azioni di Australia, Corea del Sud, Giappone e Cina hanno guadagnato terreno, spingendo l'indicatore dei titoli della regione verso il miglior giorno da un mese a questa parte. L'avanzata delle azioni di Hong Kong ha interrotto una serie di ribassi che durava da quattro giorni, grazie all'aumento di JD.com, Nio e Tencent Holdings. Anche i futures azionari per i benchmark europei e statunitensi hanno guadagnato dopo che l'S&P 500 è salito dello 0,3% per chiudere ai massimi di sessione mercoledì, mentre il Nasdaq 100 ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,8%. Il dollaro è sceso rispetto a tutte le valute del G-10, mentre lo yen si è rafforzato. Il dollaro australiano è salito dopo essere inizialmente crollato a causa di un aumento a sorpresa del tasso di disoccupazione, che indica che l'aumento dei tassi di interesse sta avendo un impatto sull'economia. La notizia ha attenuato l'avanzata dei rendimenti obbligazionari australiani. I rendimenti di riferimento del Tesoro USA a 10 anni sono rimasti invariati dopo l'aumento di sei punti base di mercoledì. I titoli statunitensi hanno guadagnato mercoledì dopo la pubblicazione di solidi dati economici che probabilmente costringeranno la Fed a reagire in modo più aggressivo, anche se il fed tool watch sconta ancora per il 90% un aumento dei tassi allo 0,25% alla prossima riunione del 22.3. Le vendite al dettaglio degli Stati Uniti a gennaio hanno registrato il maggior incremento in quasi due anni e il sentiment dei costruttori edili è salito a febbraio al massimo dalla metà del 2020. I dati fanno seguito all'inflazione più alta del previsto di martedì e precedono i dati sull'occupazione negli Stati Uniti che saranno pubblicati oggi e che dovrebbero mostrare un aumento delle richieste dei sussidi alla disoccupazione. Il rally degli asset di rischio ha contribuito a far salire alcuni degli angoli più speculativi del mercato. Il benchmark di Goldman Sachs delle società tecnologiche non redditizie è salito del 4,4% e quest'anno è salito di quasi il 30%. Il Bitcoin è salito ulteriormente dopo il balzo dell'8,7% di mercoledì, il più alto in tre mesi, per raggiungere il livello più alto da agosto. I futures sul petrolio sono saliti dopo il calo di mercoledì, dopo che l'EIA ha riferito che le scorte di greggio sono aumentate di oltre 16 milioni di barili la scorsa settimana. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo mercoledì, grazie ai guadagni delle aziende del lusso che hanno spinto l'indice francese delle blue-chip vicino al suo livello record, compensando i timori che i forti dati statunitensi aprano la strada a un'ulteriore stretta monetaria da parte della Federal Reserve. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,4%, con un balzo dell'1,5% dell'azienda di lusso LVMH, quotata a Parigi, tra i maggiori rialzi. L'indice francese CAC 40 è salito dell'1,2% a 7.300,86, avvicinandosi di un soffio al massimo storico di 7.384,86 raggiunto nel gennaio dello scorso anno. Il CAC ha beneficiato anche di un aumento del 3,0% delle azioni del proprietario di Gucci, Kering, con l'attenzione degli investitori rivolta all'impatto della riapertura della Cina, che ha messo in ombra il crollo dei ricavi trimestrali. Penso che la crescita economica cinese sia destinata a riprendersi in maniera piuttosto forte. Con la riapertura, l'impatto maggiore sarebbe sul lato dei consumi (come) i beni di lusso, le società di trasporto, le compagnie aeree. Gli industriali hanno dato un forte impulso allo STOXX 600 mercoledì, grazie ai guadagni del produttore di aerei Airbus e della società di ingegneria tedesca Siemens. Nel frattempo, il forte rimbalzo delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti a gennaio, sulla scia di dati contrastanti sull'inflazione, ha acuito i timori che la Fed non sia vicina a porre fine ai rialzi dei tassi d'interesse che hanno colpito i titoli azionari lo scorso anno, eppure questo non spaventa i mercati. L'economia, in particolare negli Stati Uniti, è ancora piuttosto forte. L'inflazione è ancora presente, il che significa che le banche centrali devono mantenere la politica monetaria restrittiva più a lungo. L'indice britannico FTSE 100, orientato alle esportazioni, è salito dello 0,6%, mentre la sterlina è scesa dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione britannica è diminuita più del previsto a gennaio. Le banche europee hanno perso lo 0,6%, mentre i miners sono scesi dello 0,7% a causa del calo dei prezzi dei metalli di base e preziosi. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Giappone, tasso di disoccupazione in Australia, permessi di costruzione rilasciati, richieste dei sussidi alla disoccupazione, indice dei prezzi alla produzione, indice di produzione della Fed di Philadelphia negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso in negativo ad eccezione dell’India. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,49%, China A50 -0,69%, Hang Seng -0,14%, il Nikkei -0,41%, l’Australia -1,06%, Taiwan -1,42%, la Corea del Sud Kospi -1,50%, l’indice Indiano Sensex +0,11%. Il nostro FTSEMib +0,13%, Dax +0,82%, Ftse100 +0,55%, Cac40 +1,21%, Zurigo +0,36%. Il Nasdaq +0,92%, S&P500 +0,28%, il Russell2000 +1,09%. L’oro ha chiuso a 1.845,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 78,59$ per il wti 85,38$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 54,180. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 177,430. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 18,23%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere in positivo. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,47%, China A50 +1,12%, Hang Seng +1,06%, il Nikkei +0,77%, l’Australia +0,79%, Taiwan +0,76%, la Corea del Sud Kospi +1,83%, l’indice Indiano Sensex +0,54%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.846,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 79,29$ per il greggio e 85,94$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 24.674 e l’Ethereum 1.692.

Stephen Covey: “Tra lo stimolo e la reazione si trova il nostro potere più grande: la liberta di scelta.”

Buona giornata.