(19° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Agostino D'Ippona: "Supera te stesso e supererai il mondo."
Le obbligazioni asiatiche sono scese, facendo eco alla pressione di vendita sui Treasury nella sessione precedente. Le azioni cinesi sono salite grazie ai dati commerciali positivi del Paese e ai nuovi segnali di sostegno al settore immobiliare. I rendimenti di riferimento a 10 anni di Australia, Nuova Zelanda e Giappone sono tutti aumentati, mentre quelli del debito sovrano statunitense hanno prolungato il rialzo di mercoledì dopo che la vendita di titoli a 10 anni per 42 miliardi di dollari ha ricevuto una domanda tiepida. Il rialzo dei rendimenti giapponesi ha fatto seguito a un riassunto dei pareri della banca centrale di aprile, che ha avuto un tono da falco. I membri della Banca del Giappone hanno discusso la possibilità di tagliare gli acquisti di obbligazioni e il percorso per i futuri rialzi dei tassi. Lo yen è rimasto stabile dopo aver toccato un minimo settimanale in precedenza. Il principale funzionario valutario giapponese, Masato Kanda, ha dichiarato che il Paese è pronto a prendere provvedimenti adeguati se necessario, ma si è astenuto dal confermare il sostegno ufficiale delle ultime settimane. L'indice del dollaro si è stabilizzato dopo una terza sessione di rialzi. "Il differenziale dei tassi d'interesse non supporta uno yen più forte e la Banca del Giappone deve pensare a colmare questo divario", ha dichiarato Charlie Jamieson, chief investment officer di Jamieson Coote Bonds Pty Ltd.. Detto questo, "non riteniamo che in Giappone ci sia un ciclo di rialzo dilagante". Un indicatore chiave delle azioni cinesi quotate a Hong Kong è salito fino all'1,7%, con la speranza che la ripresa dell'economia numero 2 al mondo stia prendendo slancio dopo che i dati hanno mostrato che sia le esportazioni che le importazioni hanno superato le previsioni ad aprile. All'ottimismo si è aggiunta la decisione di una delle principali città orientali di rimuovere i limiti all'acquisto di case, ultimo segnale della campagna di Pechino per salvare il settore immobiliare in difficoltà. L'indice Bloomberg che segue i costruttori cinesi è salito dell'8,1%. Julia Wang, global market strategist di JPMorgan Private Bank, ha dichiarato: "Pensiamo che si tratti di una ripresa tattica da una posizione di ipervenduto" nelle azioni cinesi. "Pensiamo che fondamentalmente l'economia debba ancora affrontare delle sfide, quindi la maggior parte del rally è probabilmente già avvenuta". In un segnale di continua sofferenza del settore immobiliare cinese, il principale costruttore Country Garden Holdings Co. ha dichiarato di non essere in grado di effettuare il pagamento degli interessi su un'obbligazione locale garantita da un programma statale, segnando la prima volta che una scadenza iniziale su tale debito del costruttore è stata mancata. Le azioni di Arm Holdings PLC, quotate negli Stati Uniti, sono scese del 10% alla fine delle contrattazioni in seguito a una tiepida previsione annuale. Anche le azioni di Intel Corp. sono scese dopo che gli Stati Uniti hanno revocato le licenze che consentivano all'azienda di vendere chip a Huawei Technologies Co. Le azioni di Airbnb Inc sono scese nelle contrattazioni post-mercato in seguito ai segnali di rallentamento della crescita. In Asia, la Malesia emetterà una decisione di politica monetaria, mentre i mercati in Indonesia sono chiusi. Gli ultimi dati salariali del Giappone hanno mostrato che l'aumento dei salari è in ritardo rispetto all'inflazione. Secondo gli strateghi di Citigroup Inc. la mancanza di convinzione da parte degli investitori nell'acquistare il recente rimbalzo delle azioni statunitensi dimostra che il mercato è ben lontano dal diventare completamente rialzista. La recente liquidazione delle posizioni corte ha lasciato l'S&P 500 quasi unilateralmente lungo, ma gli investitori sembrano esitare ad aggiungere alle posizioni rialziste esistenti, ha osservato un team guidato da Chris Montagu. "I flussi raccontano una storia di entusiasmo limitato, con un rivolo di nuove posizioni lunghe e un aumento solo marginale della propensione al rischio", ha affermato Montagu. Dopo la flessione del mese scorso, i titoli azionari hanno ripreso a salire all'inizio di maggio grazie ai solidi utili societari che hanno rafforzato il sentiment e alla crescente speculazione sulla possibilità che la Federal Reserve possa tagliare i tassi quest'anno. Il recente rally ha portato l'S&P 500 a circa l'1% dai massimi storici. I dati sull'inflazione previsti per la prossima settimana offriranno nuovi spunti di riflessione sull'economia statunitense, dopo che i dati sull'occupazione pubblicati venerdì hanno mostrato che il mercato del lavoro si sta raffreddando. Il presidente della Fed Bank of Boston, Susan Collins, ha segnalato mercoledì che probabilmente i tassi di interesse dovranno essere mantenuti ai massimi di due decenni più a lungo di quanto si pensasse in precedenza per smorzare la domanda e ridurre le pressioni sui prezzi. Per quanto riguarda le materie prime, il West Texas Intermediate ha ampliato i guadagni dopo aver registrato il massimo da quasi due settimane a questa parte. L'amministrazione Biden ha alzato il prezzo che è disposta a pagare per rifornire le riserve petrolifere di emergenza del Paese, che si sono ridotte ai minimi da quattro decenni. Anche l'oro è salito. Il principale indice europeo ha chiuso mercoledì a un livello record, mentre gli investitori hanno accolto con favore i buoni risultati di aziende come Anheuser-Busch Inbev, produttrice di birra, e della tedesca Siemens Energy, riflettendo sulla possibile tempistica dei tagli ai tassi delle banche centrali. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,3%, dopo il balzo di oltre l'1% di martedì. I titoli industriali hanno dato una spinta all'indice principale dopo che Siemens Energy ha alzato le sue prospettive per il 2024 e ha annunciato un risultato del secondo trimestre superiore alle aspettative. Le azioni del produttore di apparecchiature elettriche sono salite del 4,7%, guidando i guadagni dell'indice di riferimento tedesco. Anheuser-Busch Inbev è avanzata del 5,6% dopo aver pubblicato un utile del primo trimestre superiore al consenso e aver confermato le prospettive per il 2024. La più grande azienda produttrice di birra al mondo è stata la prima a guadagnare nell'indice principale belga e ha dato il maggior impulso all'indice STOXX dei prodotti alimentari e delle bevande che è salito dell'1,6% per guidare i progressi settoriali. Il produttore tedesco di abbigliamento sportivo Puma è salito dell'11% dopo che le vendite del primo trimestre sono state in linea con le aspettative. L'italiana Leonardo è salita del 2,7% grazie alla crescita degli ordini e dei ricavi nel primo trimestre. L'indice più ampio del settore aerospaziale e della difesa è salito dell'1,4%. Gli analisti di Deutsche Bank hanno scritto che la crescita economica in Cina e in Europa, migliore del previsto, e i potenziali tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea suggeriscono un'ulteriore ripresa degli utili nei prossimi trimestri. Lo STOXX 600 ha ridotto le perdite rispetto ad aprile grazie alla buona tenuta degli utili societari, alla fiducia della Banca Centrale Europea in un probabile primo taglio dei tassi a giugno e alle tensioni in Medio Oriente. Tra i dati, la produzione industriale della più grande economia europea ha registrato un calo inferiore alle attese nel mese di marzo. Separatamente, l'istituto economico tedesco IW ha rilevato che l'economia ristagnerà nel 2024 e continuerà a rimanere indietro rispetto alle altre regioni. Il policymaker belga Pierre Wunsch ha dichiarato che la Banca Centrale Europea può continuare a tagliare i tassi di interesse quest'anno, ma deve ripensare al modo in cui prevede l'inflazione e imposta la politica sulla base di queste proiezioni. Le prospettive di politica monetaria dopo giugno rimangono incerte. BMW ha perso il 2,9% dopo che il margine EBIT del suo segmento auto nel primo trimestre ha mancato il consenso, contribuendo a trascinare l'indice automobilistico in calo dell'1,3% e rendendolo uno dei peggiori performer del settore. Dei 185 società dello STOXX 600 che hanno comunicato gli utili del primo trimestre ad oggi, il 61% ha superato le stime contro il tipico tasso di battitura del 54%, come mostrano i dati settimanali LSEG di martedì. Anche il benchmark londinese FTSE 100 ha chiuso a un livello record, in vista della decisione politica della Banca d'Inghilterra prevista per oggi. I market movers di oggi: chiusa per festività la borsa di Zurigo; saldo della bilancia commerciale in Cina, decisione sui tassi di interesse da parte della BOE in Gran Bretagna, richiesta dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,43%, China A50 -0,56%, Hang Seng ha chiuso a -0,22%, il Nikkei -1,54%, l’Australia ha chiuso a -0,06%, Taiwan +0,08%, la Corea del Sud Kospi +0,18%, l’indice Indiano Sensex -0,54%. Il nostro FTSEMib -0,27%, Dax chiuso +0,31%, Ftse100 +0,49%, Cac40 +0,69%, Zurigo +0,73%. Il Nasdaq -0,18%, S&P500 +0,00%, il Russell2000 -0,61%. L’oro ha chiuso a 2.315,75 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 79,26$ per il wti e 83,69$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 30,690. Lo spread BTP/BUND 127,960. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,00%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,83%, China A50 +0,24%, Hang Seng ha chiuso a +1,17%, il Nikkei -0,22%, l’Australia ha chiuso a -1,11%, Taiwan -0,68%, la Corea del Sud Kospi -1,17%, l’indice Indiano Sensex -0,72%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.323,05 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 79,39$ per il greggio e 83,88$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 61.626 e l’Ethereum 3.005.
Buona giornata.
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