Pillole di Mercato

(18° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Alex Zanardi: "Non è mai troppo tardi, si dice. Ma non è vero: prima o poi il tempo finisce. E che sia nello sport o in qualunque altro campo c’è gente a cui la vita passa davanti senza che se ne renda conto."

I titoli azionari in Asia sono saliti grazie al rally dei titoli tecnologici, mentre lo yen è salito, in vista dei dati cruciali sull'occupazione negli Stati Uniti previsti per oggi. Le azioni di Hong Kong hanno guadagnato per la nona volta di fila grazie al rally dei titoli tecnologici. L'indice Hang Seng Tech è salito del 4,5% questa settimana, aggiungendo un progresso del 2,5% giovedì, mentre Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. e JD.com Inc. hanno toccato nuovi massimi da 2024. "Anche dopo il forte rally, le valutazioni dei titoli tecnologici cinesi sono ancora ben al di sotto della media storica" e rispetto ai pari livello globali, ha dichiarato Vey-Sern Ling, amministratore delegato di Union Bancaire Privee. "La forte performance delle ultime due settimane sta probabilmente attirando altri afflussi di fondi per paura di perdere terreno". Una misura dei titoli azionari regionali è balzata ai massimi da febbraio, grazie all'aumento delle azioni anche in Australia e Corea del Sud. I mercati del Giappone e della Cina continentale sono chiusi per festività. I futures azionari statunitensi sono saliti dopo che Apple Inc. ha guadagnato dopo il mercato grazie a risultati migliori del previsto e a un piano di riacquisto record. Lo yen ha toccato un massimo di tre settimane nei confronti del biglietto verde nelle contrattazioni di venerdì e si è avviato verso la sua migliore settimana dal dicembre 2022. La valuta ha probabilmente ottenuto un sostegno ufficiale, con stime che indicano che il Giappone ha speso più di 20 miliardi di dollari nel suo ultimo ciclo di interventi. Il sospetto intervento "sembra aver avuto un impatto limitato ed è improbabile che alla fine inverta la direzione del tasso USD/JPY", ha affermato un team di Goldman Sachs Group Inc. che comprende Jenny Grimberg. La volatilità dello yen è balzata ai massimi livelli di questa settimana a causa del sospetto di intervento, che minaccia di far deragliare i carry trade che prevedevano il prestito della valuta giapponese per investire nelle valute dei mercati emergenti. L'indice del dollaro si è indebolito dopo aver registrato il calo maggiore da dicembre giovedì, riflettendo il calo dei rendimenti statunitensi e la ripresa dei Treasury lungo tutta la curva. Il rendimento del decennale statunitense è sceso di cinque punti base al 4,58%, mentre il rendimento del biennale, sensibile alle politiche, è sceso di nove punti base. Le contrattazioni dei Treasury in Asia sono chiuse a causa della festività in Giappone. I rendimenti australiani e neozelandesi sono scesi venerdì. Questi movimenti precedono i dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti, che contribuiranno a definire il percorso della politica della Federal Reserve. Gli economisti intervistati da Bloomberg prevedono un aumento di 240.000 unità, il ritmo più lento da novembre. La Fed ha deciso mercoledì di lasciare l'intervallo di riferimento per il tasso di riferimento al 5,25%-5,5% a seguito di una serie di dati che indicavano una persistente pressione sui prezzi. Tuttavia, il presidente Jerome Powell ha dichiarato che è improbabile che la prossima mossa della Fed sia un aumento dei tassi. "Se da un lato la Fed sembra aver escluso un rialzo dei tassi, dall'altro ha chiarito che è disposta a mantenerli più alti ancora a lungo", ha dichiarato Chris Larkin di E*Trade di Morgan Stanley. "I mercati saranno affamati di qualsiasi dato che suggerisca che l'economia non si sta riscaldando più di quanto non abbia fatto nel primo trimestre". Un sondaggio condotto da 22V Research mostra che il 30% degli investitori intervistati pensa che il rapporto sui posti di lavoro di venerdì sarà "risk-on", il 27% si aspetta una reazione "risk-off" e il 43% ha detto "mista/negligente". Tra gli indicatori del lavoro, il sondaggio ha mostrato che gli investitori presteranno maggiore attenzione - di gran lunga - alla retribuzione oraria media. Il mercato delle opzioni scommette che le azioni subiranno ampie oscillazioni dopo il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti di venerdì, che secondo gli operatori offrirà maggiore chiarezza sull'entità del taglio dei tassi di interesse da parte della Fed nel corso dell'anno. Secondo Stuart Kaiser, responsabile della strategia di trading azionario negli Stati Uniti di Citigroup Inc., l'S&P 500 dovrebbe muoversi dell'1,2% in entrambe le direzioni dopo la pubblicazione del rapporto. In Asia, i dati in uscita comprendono l'inflazione tailandese e le vendite al dettaglio di Hong Kong e Singapore. Le azioni europee sono scese leggermente nella prima sessione di trading di maggio, mentre gli investitori sono tornati dalle vacanze di metà settimana per valutare una serie di guadagni dopo che la Federal Reserve ha segnalato un ritardo nei tagli dei tassi di interesse statunitensi. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha perso lo 0,2% dopo aver registrato ad aprile il primo calo mensile dell'anno. Il sentiment del mercato si è raffreddato, mentre gli investitori si confrontano con i rischi legati al conflitto in Medio Oriente, con le prospettive politiche della Banca Centrale Europea oltre giugno e con la stagione degli utili societari. Le azioni europee sono rimaste chiuse per la festività del Labour Day mercoledì, giorno in cui la Fed statunitense ha segnalato che i tassi rimarranno più alti ancora a lungo a causa dei recenti e deludenti dati sull'inflazione. "Powell ha sottolineato l'incertezza del percorso dell'inflazione statunitense, ma il nostro scenario di base rimane quello di un raffreddamento dell'inflazione e della crescita economica, che consentirà alla Fed di iniziare a tagliare i tassi a settembre", hanno dichiarato gli analisti di UBS in una nota. Mentre gli investitori sono ampiamente fiduciosi in un taglio dei tassi di interesse della BCE a giugno, c'è ancora un pizzico di incertezza sul percorso successivo. Sul fronte degli utili, il produttore danese di farmaci Novo Nordisk ha alzato le sue previsioni per il 2024, mentre cerca di aumentare la produzione del suo trattamento per la perdita di peso Wegovy. Ma la concorrenza della rivale Eli Lilly ha costretto l'azienda a tagliare i prezzi del farmaco, facendo scendere le azioni di quasi il 3%. La casa farmaceutica ha pesato sull'indice OMX 20 di Copenaghen mentre il più ampio settore sanitario ha perso lo 0,7%. L'olandese ING Groep è salita del 6,4% dopo aver annunciato un riacquisto di azioni per 2,5 miliardi di euro (2,68 miliardi di dollari) e una forte performance nel primo trimestre, mentre la britannica Standard Chartered è balzata dell'8,8% in seguito a un utile del primo trimestre superiore alle attese, collocando l'indice bancario tra i settori che hanno guadagnato di più. Secondo i dati settimanali LSEG pubblicati martedì, il 58,8% delle 136 società dello STOXX 600 che hanno comunicato i propri utili ha superato le stime degli analisti, a fronte di una media a lungo termine del 54%. Nel frattempo, un sondaggio ha mostrato che la flessione in atto nell'attività manifatturiera della zona euro si è aggravata ad aprile, spingendo le aziende a ridurre nuovamente gli organici. I market movers di oggi sono: Cina e Giappone saranno chiuse per festività, salario orario medio, NFP (Non farm Payroll – buste paga del settore non agricolo), tasso di disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti, con la Cina onshore chiusa per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng ha chiuso a +2,54%, il Nikkei ha chiuso a -0,11%, l’Australia ha chiuso a +0,38%, Taiwan -0,62%, la Corea del Sud Kospi -0,21%, l’indice Indiano Sensex +0,32%. Il nostro FTSEMib -0,03%, Dax chiuso -0,15%, Ftse100 +0,63%%, Cac40 -0,88%, Zurigo -0,51%. Il Nasdaq +1,51%, S&P500 +0,91%, il Russell2000 +1,75%. L’oro ha chiuso a 2.313,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 79,08$ per il wti e 83,74$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 30,900. Lo spread BTP/BUND 134,590. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,68%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti, con la Cina onshore e il Giappone chiusi per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng ha chiuso a +1,47%, il Nikkei chiuso per festività, l’Australia ha chiuso a +0,59%, Taiwan +0,43%, la Corea del Sud Kospi -0,13%, l’indice Indiano Sensex -0,27%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è positiva. L’oro si attesta a 2.315,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 79,22$ per il greggio e 83,24$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 59.581 e l’Ethereum 2.999.

Buona giornata e buon fine settimana.