(14° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Jim Rohn: "Nella professione del venditore il lavoro vero inizia dopo che la vendita è stata conclusa."
I titoli in Asia hanno guadagnato in vista dei dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti previsti per venerdì, dopo che Jerome Powell ha ribadito che la Federal Reserve probabilmente abbasserà i tassi quest'anno. I benchmark sono saliti dall'Australia al Giappone e alla Corea del Sud, con l'indice Topix che è salito dell'1,7% e si è avviato verso la sua migliore giornata in circa due settimane. I mercati di Hong Kong, Cina continentale e Taiwan sono chiusi per festività. Anche i futures azionari statunitensi sono aumentati nelle contrattazioni asiatiche dopo i modesti guadagni di Wall Street mercoledì. "Rimaniamo costruttivi sui mercati asiatici", ha dichiarato Rajat Agarwal, stratega azionario per l'Asia di Societe Generale. "Ci sono pochi dubbi sul fatto che la Fed taglierà i tassi. La tendenza al ribasso della crescita si sta esaurendo in Asia, mentre lo slancio della crescita degli utili sta aumentando". La recente ritirata del dollaro ha allentato la pressione sui titoli azionari della regione, alla ricerca di una direzione chiara dopo aver registrato il miglior primo trimestre dal 2019. L'indicatore del biglietto verde si è stabilizzato dopo che mercoledì ha registrato il calo maggiore in quasi quattro settimane a causa dell'allentamento delle pressioni sui prezzi nel settore dei servizi statunitense. Il presidente della Fed Powell ha ribadito che la banca centrale adotterà un approccio attendista prima di ridurre i costi di finanziamento. Tuttavia, la sua opinione secondo cui i recenti dati sull'inflazione non hanno "cambiato materialmente" il quadro generale ha offerto sostegno agli asset di rischio. Negli ultimi giorni, gli operatori hanno ridimensionato le loro aspettative di taglio dei tassi in seguito ai segnali di ripresa economica e al tono più cauto dei funzionari della Fed. Questo ha portato allo scetticismo sulla possibilità che Powell e i suoi colleghi siano in grado di rispettare la proiezione della banca centrale di tre riduzioni dei tassi quest'anno. "Powell ha dichiarato che i dati recenti non hanno cambiato sostanzialmente il quadro", ha commentato Krishna Guha di Evercore. "Lo leggiamo come una conferma del fatto che lo spasmo di preoccupazione dei mercati, secondo cui l'economia potrebbe essere troppo forte perché la Fed tagli a giugno, era eccessivo - e lo scenario di base rimane giugno e tre tagli quest'anno". I Treasury sono rimasti fermi dopo aver chiuso in ampio rialzo mercoledì a seguito di un piccolo rally inclinato verso la parte anteriore della curva. L'oro si è mantenuto vicino al nuovo record stabilito mercoledì, quando ha superato i 2.300 dollari l'oncia in un rally aiutato dal sostegno di Powell a potenziali tagli dei tassi quest'anno. Il West Texas Intermediate ha ampliato i guadagni, portandosi alla quinta sessione consecutiva di rialzi, lasciando il prezzo di riferimento statunitense a circa 85 dollari al barile. Nel frattempo, il rame è salito ai massimi da gennaio 2023 grazie a nuovi segnali di domanda. Gli investitori hanno anche valutato l'impatto del più forte terremoto che abbia colpito Taiwan in un quarto di secolo. La scossa ha ucciso almeno nove persone e ha interrotto la produzione di semiconduttori. La Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, uno dei principali fornitori di chip per Apple Inc. e Nvidia Corp, ha spostato parte del personale dai suoi centri di produzione, ma ha dichiarato che "non ci sono stati danni agli strumenti critici". Le azioni di Samsung Electronics e SK Hynix sono salite grazie alle aspettative di un aumento dei prezzi dei chip a causa delle interruzioni della produzione a Taiwan causate dall'ultimo terremoto che ha colpito l'isola. Lo yen è rimasto stabile rispetto al dollaro giovedì. L'ex membro del consiglio di amministrazione della Bank of Japan, Makoto Sakurai, ha dichiarato mercoledì che la banca centrale probabilmente aspetterà fino a ottobre circa prima di prendere in considerazione un altro aumento dei tassi di interesse. Nonostante le prospettive "solide" di un atterraggio morbido negli Stati Uniti, le aspettative degli investitori azionari si sono allungate, secondo una nota del comitato d'investimento globale di Morgan Stanley. Questa dinamica offre l'opportunità di cercare valore al di fuori dello S&P 500. Lisa Shalett, Chief Investment Officer di Morgan Stanley Wealth Management, ha scritto questa settimana che il rally dell'indice azionario statunitense è stato guidato dall'espansione dei multipli, con gli investitori che si aspettavano un miglioramento degli utili nonostante il raffreddamento della crescita. Secondo gli strateghi di Citigroup Inc. gli investitori sembrano mostrare una domanda "persistente" per le azioni statunitensi, il che suggerisce che c'è spazio per una ripresa del rally dopo il recente calo. La scorsa settimana sono stati aggiunti più di 16 miliardi di dollari in posizioni lunghe nette sui futures dell'S&P 500, mentre i fondi negoziati in borsa hanno registrato afflussi netti, hanno scritto questa settimana gli strateghi guidati da Chris Montagu. I titoli europei hanno guadagnato mercoledì dopo i dati sul settore dei servizi degli Stati Uniti, più morbidi del previsto, mentre gli investitori hanno valutato anche i dati sull'inflazione della zona euro, che hanno rafforzato l'ipotesi di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,3%, recuperando da un minimo intraday di due settimane. L'indice ha toccato i massimi storici, grazie alle speranze di un taglio dei tassi quest'anno e all'ottimismo nei confronti dell'intelligenza artificiale che ha sostenuto il sentiment negli ultimi due trimestri. Barclays ha alzato il suo obiettivo di fine anno per l'indice di riferimento a 540 da 510, diventando rialzista sulla regione più ampia grazie alle scommesse sull'allentamento dei costi di prestito, sulle valutazioni più convenienti e sul miglioramento della crescita interna. Le banche sono in cima ai guadagni settoriali, con un aumento dell'1,4% per raggiungere il livello più alto dall'inizio del 2018, mentre le banche della zona euro hanno guadagnato l'1,5%. Un sondaggio dell'Institute for Supply Management ha mostrato che la crescita del settore dei servizi statunitense è rallentata ulteriormente a marzo, mentre una misura dei prezzi pagati dalle imprese per i fattori di produzione è scesa ai minimi di quattro anni, facendo ben sperare per le prospettive dell'inflazione. Un'altra serie di dati ha mostrato che l'inflazione della zona euro è scesa inaspettatamente il mese scorso. "Sembra troppo presto per concludere che l'ultimo miglio del processo di disinflazione sia stato conquistato con successo", hanno scritto gli economisti della HSBC. "Tuttavia, anche se una rondine non fa primavera, di certo aiuta ad aprire la porta a un taglio dei tassi della BCE". In seguito ai dati, il responsabile delle politiche della BCE Pablo Hernandez de Cos ha dichiarato a un evento finanziario a Barcellona che i tagli dei tassi potrebbero arrivare a giugno. Mentre si prevede che la BCE lascerà i tassi invariati nella riunione politica della prossima settimana, i mercati vedono il 71% di possibilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a giugno. Per quanto riguarda gli altri settori, la tecnologia è salita dello 0,9%. Un forte terremoto a Taiwan ha sollevato le preoccupazioni per le interruzioni dell'industria vitale dei chip, che aveva guidato gran parte del rally globale nel trimestre precedente. Nel frattempo, la Reuters ha riferito che l'Italia ridurrà le previsioni di crescita del PIL per l'anno in corso e per il prossimo, a causa delle prospettive economiche poco chiare. Tuttavia, i titoli italiani sono saliti dello 0,5%, in linea con gli analoghi regionali. I market movers di oggi sono: vendite al dettaglio in Australia, indice PMI del settore terziario e PPI (Indice dei prezzi alla produzione) nell’Eurozona, saldo della bilancia commerciale e richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi, con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,19%, China A50 -0,21%, Hang Seng -1,11%, il Nikkei ha chiuso a -0,98%, l’Australia ha chiuso -1,34%, Taiwan -0,63%, la Corea del Sud Kospi -1,55%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,09%. Il nostro FTSEMib +0,45%, Dax +0,50%, Ftse100 +0,03%, Cac40 ha chiuso +0,20%, Zurigo +0,19%. Il Nasdaq +0,23%, S&P500 +0,11%, il Russell2000 +0,32%. L’oro ha chiuso a 2.318,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 85,62$ per il wti e 89,49$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 25,790. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 147,040. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,33%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi con i mercati Cinesi chiusi per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiuso per festività, China A50 chiuso per festività, Hang Seng chiuso per festività, il Nikkei ha chiuso a +0,99%, l’Australia ha chiuso +0,45%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi +1,10%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,25%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.315,10 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 85,62$ per il greggio e 89,57$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 65.459 e l’Ethereum 3.289.
Buona giornata.
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