(14° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Robert Kennedy: "Solo coloro che rischiano clamorosi fallimenti, otterranno successi clamorosi."
I titoli azionari europei sono destinati a un inizio tiepido dopo che le azioni asiatiche si sono ritirate a causa delle solide letture economiche e dell'aumento dei prezzi delle materie prime che hanno stimolato la speculazione sul fatto che i tassi di interesse rimarranno più alti ancora a lungo. I futures dell'Euro Stoxx 50 sono rimasti invariati, mentre i contratti statunitensi hanno esteso le perdite nelle contrattazioni asiatiche dopo che l'S&P 500 è sceso dello 0,7% nella notte. I Treasury sono rimasti fermi dopo che ulteriori vendite hanno spinto al rialzo i rendimenti martedì, quando il rendimento a 10 anni ha toccato il livello più alto da novembre. In Asia, i benchmark della Corea del Sud e di Hong Kong hanno guidato il calo dell'indicatore regionale. Le azioni della Cina continentale hanno ripreso a scivolare dopo che un rapporto che mostrava un'espansione degli indici dei responsabili degli acquisti della Caixin non è riuscito a fornire un nuovo catalizzatore. I titoli azionari globali hanno faticato a consolidare i forti guadagni del trimestre precedente e gli indicatori di riferimento, da Tokyo a New York, sono rimasti in gran parte legati al range questa settimana, mentre gli investitori ricalibravano le loro prospettive sui tassi di interesse. "Ci aspettiamo che l'ambiente di rischio cauto persista fino alla pubblicazione dei dati sui salari non agricoli negli Stati Uniti di venerdì prossimo, dato che il mantra 'le buone notizie sono cattive notizie' continua a valere", ha dichiarato Jun Rong Yeap, strategist di IG Asia Pte. "I dati giocheranno un ruolo chiave nel muovere ulteriormente la manopola delle opinioni sui tassi di mercato". La pressione sui titoli azionari ha fatto seguito a dati migliori delle stime sulle aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti e sugli ordini di beni di fabbrica, che hanno aumentato lo scetticismo sul ritmo di allentamento della Federal Reserve. Gli operatori di swap prevedono attualmente circa 65 punti base di riduzione dei tassi quest'anno, meno dei 75 punti base indicati nelle ultime previsioni della Fed. Le osservazioni del presidente della Fed Jerome Powell, mercoledì, potrebbero offrire ulteriori indizi. Egli parlerà dopo che altri due funzionari della Fed che votano sulle decisioni di politica monetaria quest'anno hanno sostenuto la visione di tagli quest'anno nei commenti di martedì. La presidente della Fed di San Francisco Mary Daly e la sua omologa di Cleveland Loretta Mester hanno detto che si aspettano ancora che la banca centrale abbassi i tassi tre volte nel 2024, anche se non hanno fretta di iniziare a ridurre i costi di finanziamento. L'indice del dollaro è rimasto invariato. Anche lo yen è rimasto piatto nei confronti del biglietto verde a circa 151 per dollaro, rimanendo intorno al livello più debole dell'anno - mantenendo viva la possibilità di un intervento ufficiale per sostenere la valuta. In un'intervista rilasciata martedì, Tatsuo Yamasaki, ex vice ministro delle Finanze giapponese per gli affari internazionali, ha dichiarato che il governo "può intervenire non appena lo yen scende oltre l'attuale intervallo". Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio si è stabilizzato dopo il rally di martedì, in seguito a un rapporto del settore che indicava un calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti, in vista di una riunione dell'OPEC+ in cui il gruppo dovrebbe affermare gli attuali tagli all'offerta. L'oro è salito per estendere il suo rally delle ultime sei sedute, mentre il Bitcoin ha superato i 66.000 dollari. "L'aumento dei prezzi del greggio rappresenta un ulteriore rischio per le prospettive dell'inflazione", ha dichiarato Fawad Razaqzada di City Index e Forex.com. "Inoltre, nel corso della settimana sono attesi numerosi rapporti sui posti di lavoro. Il trading potrebbe essere volatile". Tra le altre notizie societarie, le azioni della Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. sono diminuite a causa dell'evacuazione delle aree di produzione in seguito al terremoto più forte degli ultimi 25 anni, che ha gettato incertezza sulla produzione del più grande produttore di chip avanzati al mondo. I titoli europei hanno iniziato il secondo trimestre in ribasso, sotto la pressione dei titoli del settore sanitario, mentre gli investitori hanno analizzato i dati sull'inflazione della Germania, la maggiore economia del continente, alla ricerca di indizi sulla tempistica dei tagli dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso martedì in ribasso dello 0,8%, scendendo al minimo di una settimana dopo aver toccato un massimo intraday di tutti i tempi, con il ritorno degli investitori dopo un lungo fine settimana e le vacanze di Pasqua. Le speculazioni sull'imminente taglio dei tassi di interesse hanno convinto gli investitori a comprare asset rischiosi nelle ultime settimane, anche se l'indice di riferimento è vicino ai massimi storici dopo aver registrato il secondo trimestre consecutivo di guadagni. Tuttavia, martedì i titoli azionari sono scesi, anche a causa dell'aumento dei rendimenti obbligazionari della zona euro. I dati preliminari hanno mostrato che l'inflazione tedesca è diminuita leggermente più del previsto a marzo, grazie al calo dei prezzi dell'energia. Questo dato ha anticipato di un giorno i dati più ampi sull'inflazione della zona euro che usciranno questa mattina. Gli analisti di Commerzbank Research hanno dichiarato di aspettarsi che il mese di marzo rappresenti un minimo per l'inflazione tedesca e che questa sia destinata a risalire nei prossimi mesi, con il tasso core che si stabilizzerà al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla BCE. Tra i principali settori, l'healthcare ha perso l'1,6% dopo i recenti guadagni. Anche i titoli del commercio al dettaglio, del settore immobiliare e dei viaggi e del tempo libero sono scesi di oltre il 2% ciascuno. I titoli energetici hanno invece guadagnato il 2,5%, toccando un massimo di oltre cinque mesi, grazie al rialzo dei prezzi del petrolio, in seguito alle nuove minacce degli attacchi ucraini alle strutture energetiche russe e all'escalation del conflitto in Medio Oriente. Anche l'indice di riferimento norvegese che è strettamente collegato all’andamento del petrolio, è salito dell'1,5%. Anche le risorse di base sono salite dell'1,8%, raggiungendo un massimo di oltre due mesi, sulla scia dei forti prezzi dei metalli. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) nell’Eurozona, variazione dell’occupazione non agricola elaborato dall’ADP e indice ISM dei servizi negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi, con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,19%, China A50 -0,25%, Hang Seng +2,18%, il Nikkei ha chiuso a -0,08%, l’Australia ha chiuso -0,11%, Taiwan +1,14%, la Corea del Sud Kospi +0,07%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,18%. Il nostro FTSEMib -1,22%, Dax -1,09%, Ftse100 -0,22%, Cac40 ha chiuso -0,92%, Zurigo -1,15%. Il Nasdaq -0,95%%, S&P500 -0,72%, il Russell2000 -2,16%. L’oro ha chiuso a 2.281,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 85,15$ per il wti e 88,92$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 26,300. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 130,890. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,61%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,19%, China A50 -0,21%, Hang Seng -1,11%, il Nikkei ha chiuso a -0,98%, l’Australia ha chiuso -1,34%, Taiwan -0,63%, la Corea del Sud Kospi -1,55%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,09%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.305,55 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 85,22$ per il greggio e 89,09$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 66.126 e l’Ethereum 3.294.
Buona giornata.
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