Pillole di Mercato

(13° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

James Gordon: "La paura non va vinta: la paura ti dice qual è il tuo limite... è una cosa buona."

I titoli giapponesi sono avanzati grazie alla debolezza dello yen, anche se il resto dell'Asia ha faticato a trovare slancio dopo il calo di Wall Street. Il dollaro si è rafforzato rispetto alla maggior parte delle principali valute. Lo yen ha ridotto parte della sua perdita dopo essere inizialmente scivolato al livello più basso rispetto al dollaro in circa 34 anni, in seguito al severo avvertimento del ministro delle Finanze giapponese Shunichi Suzuki di intervenire. Il calo della valuta ha alimentato la speculazione che la nazione intensificherà gli sforzi per arginare il declino e ha messo l'indice Nikkei 225 in rotta verso un record di chiusura. Gli investitori hanno spinto lo yen al rialzo dopo i "commenti dovish" del membro del consiglio della BOJ (Banca centrale giapponese) Naoki Tamura, ha dichiarato David Forrester, senior FX strategist del Credit Agricole con sede a Singapore. "L'avvertimento di Kanda all'inizio di questa settimana suggerisce che la BOJ terrà il dito sul grilletto per un intervento sul mercato dei cambi", ha detto, riferendosi al viceministro delle finanze giapponese per gli affari internazionali Masato Kanda. Le azioni sono scese in Cina e a Hong Kong, con le società tecnologiche che hanno registrato la maggior parte delle perdite. Il calo si è verificato quando le società della regione legate all'intelligenza artificiale hanno rispecchiato il calo notturno delle azioni di Nvidia e il piano di Alibaba di accantonare la quotazione del suo ramo logistico ha inasprito il sentiment. Il Nikkei 225 del Giappone è uno dei pochi indici azionari asiatici in grado di eguagliare il ritmo del rally statunitense, con un progresso di oltre il 20% quest'anno ed è in procinto di realizzare uno dei suoi migliori trimestri di sempre. Hong Kong non è riuscita a riprendersi completamente dopo il crollo di inizio anno e si avvia verso un leggero calo nel periodo di tre mesi, mentre Sydney è destinata a registrare un modesto guadagno. Anche la recente avanzata dei titoli cinesi sarà probabilmente messa alla prova, dal momento che le principali istituzioni finanziarie annunceranno gli utili, a partire dalla Industrial & Commercial Bank of China Ltd. mercoledì prossimo. La ripresa della Cina, oltre che dal sostegno del Governo, passerà anche dall'imminente stagione degli utili che fornirà ulteriore convinzione sulla tenuta dell'economia. Alibaba Group Holding Ltd. ha subito un calo a Hong Kong ed è stata pronta a chiudere al minimo da gennaio, dopo che la società ha rinunciato a un'offerta pubblica iniziale di oltre 1 miliardo di dollari per il suo braccio logistico Cainiao. Anche il gigante cinese dei veicoli elettrici BYD Co. è sceso dopo aver riportato un utile 2023 inferiore alle stime. Le spedizioni di iPhone di Apple Inc. in Cina sono calate di circa il 33% a febbraio rispetto a un anno fa, secondo i dati ufficiali, estendendo il crollo della domanda per il dispositivo di punta nel suo più importante mercato d'oltremare. I futures azionari statunitensi hanno ampliato i loro guadagni indicando un rimbalzo a Wall Street dopo che l'S&P 500 è sceso per il terzo giorno martedì. Il benchmark azionario statunitense è sulla buona strada per segnare cinque mesi consecutivi di guadagni, ma gli operatori stanno discutendo se la strada diventa più difficile per il rally da 4 trilioni di dollari, dato che le valutazioni dei titoli rimangono elevate rispetto alla storia. I Treasury si sono stabilizzati nelle contrattazioni asiatiche dopo il rimbalzo dai minimi di sessione di martedì in seguito alla vendita di 67 miliardi di dollari di titoli a cinque anni. Lo yen è sceso al livello più basso degli ultimi 34 anni nei confronti del biglietto verde, sulla base delle aspettative che l'ampio divario di rendimento del Giappone rispetto agli Stati Uniti rimanga anche se la Banca del Giappone ha posto fine alla sua politica di tassi di interesse negativi. Il dollaro si è leggermente rafforzato nei confronti delle altre valute, mentre lo yuan offshore si è indebolito di poco dopo che la People's Bank of China ha nuovamente aumentato il sostegno alla valuta. I profitti delle aziende industriali cinesi sono aumentati nei primi due mesi dell'anno, prolungando la striscia di guadagni da agosto e aggiungendo segnali positivi all'economia. Il petrolio ha esteso un modesto calo dopo che un rapporto del settore ha indicato un notevole accumulo di scorte negli Stati Uniti, mentre i mercati in generale hanno assunto un tono più debole in vista della fine del trimestre. L'oro è sceso, ma ha scambiato vicino al suo record. Mentre i trader si preparano per l'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed venerdì (PCE) - quando i mercati saranno chiusi - hanno analizzato gli ultimi dati economici. La fiducia dei consumatori statunitensi si è mantenuta stabile, gli ordini di beni durevoli sono aumentati e la crescita dei prezzi delle case ha registrato il tasso più rapido dal 2022. Lo STOXX 600 europeo ha terminato una sessione contrastata con una chiusura record martedì, trainata principalmente dalle banche. L'indice continentale ha chiuso in rialzo dello 0,2% a 511,09, mentre l'indice STOXX50 è salito dello 0,4%. L'indice di riferimento è in procinto di chiudere il secondo trimestre consecutivo con guadagni nella settimana di vacanza, con un aumento del 6,7% fino ad ora, sottolineato dalle indicazioni dei banchieri centrali di tagliare i tassi quest'anno e dall'impennata dei titoli tecnologici dovuta all'entusiasmo per l'intelligenza artificiale. "Nonostante i messaggi più cauti lanciati da altri membri della BCE negli ultimi giorni, ci sono chiare indicazioni che la Banca è pronta a tagliare i tassi quest'estate e che giugno rimane la riunione più probabile", hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota. Le scommesse dei trader su un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea a giugno si attestano al 60%.  In giornata, gli istituti di credito hanno dato il maggior impulso allo STOXX 600, con un aumento dell'1,0%, trainato dal guadagno dell'1,0% di BNP Paribas, dopo che il broker Goldman Sachs ha aggiornato l'istituto di credito francese a "buy" da "neutral". Nel frattempo, un sondaggio ha mostrato che il sentiment dei consumatori tedeschi dovrebbe rimanere sulla strada della lenta ripresa nel mese di aprile, poiché un numero minore di famiglie ha sentito la necessità di risparmiare, anche se l'incertezza sullo sviluppo economico della Germania incombe. L'indice tedesco DAX 40 ha chiuso in rialzo dello 0,7%, mentre l'indice di riferimento francese ha guadagnato lo 0,4%. Il più ampio settore della vendita al dettaglio è salito dell'1,6%. I titoli del settore viaggi e tempo libero sono saliti dello 0,7%, favoriti dal rialzo dell'1,1% di Flutter dopo che la società di scommesse online ha dichiarato che prevede di aumentare il proprio utile di base di circa il 30% quest'anno. Ricordo che i mercati europei saranno chiusi venerdì e lunedì per le festività pasquali. I market movers di oggi sono: produzione industriale cinese degli ultimi 12 mesi, verbali dei vertici della BOE in Gran Bretagna, fiducia dei consumatori nell’Eurozona.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,17%, China A50 +0,95%, Hang Seng +1,50%, il Nikkei ha chiuso a +0,12%, l’Australia ha chiuso -0,41, Taiwan -0,18%, la Corea del Sud Kospi +0,72%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,35%. Il nostro FTSEMib +0,14%, Dax +0,76%, Ftse100 +0,17%, Cac40 +0,41%, Zurigo +0,37%. Il Nasdaq -0,42%, S&P500 -0,28%, il Russell2000 -0,31%. L’oro ha chiuso a 2.177,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,62$ per il wti e 85,63$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 27,550. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 137,840. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,24%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -1,26%, China A50 -0,41%, Hang Seng -1,38%, il Nikkei ha chiuso a +0,73%, l’Australia ha chiuso +0,51, Taiwan +0,37%, la Corea del Sud Kospi -0,07%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,79%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.176,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,84$ per il greggio e 84,83$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 70.299 e l’Ethereum 3.610.

Buona giornata.