(12° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Harold Robbins: "Puoi avere ciò che vuoi semplicemente se sei disposto a liberarti della convinzione che tu non puoi."
I titoli cinesi hanno guidato i ribassi in Asia, con lo yuan che è sceso ai minimi di quattro mesi, mentre gli operatori sono alle prese con le deboli indicazioni delle aziende e con i segnali che Pechino sta allentando la sua presa sulla valuta. L'indice cinese CSI 300 è sceso dell'1,6%, registrando il maggior calo giornaliero da gennaio, mentre l'indice Hang Seng Tech ha perso circa il 2,5%. Anche le azioni australiane e coreane sono scese. Le azioni giapponesi sono aumentate. L'indicatore delle azioni della regione ha toccato il livello più alto in quasi due anni nella sessione precedente. Il dollaro è salito rispetto a quasi tutte le valute e si è impennato rispetto ad alcune valute asiatiche emergenti, in quanto l'inattesa riduzione dei tassi da parte della Banca Nazionale Svizzera giovedì ha stimolato la speculazione che altre importanti banche centrali ridurranno i loro tassi di riferimento più rapidamente della Federal Reserve. Il dollaro australiano è quello che si è indebolito di più tra le valute. Il calo dello yuan onshore ha violato un livello tecnico strettamente osservato, dopo uno sforzo di mesi da parte delle autorità cinesi per mantenere la valuta gestita in una gamma ristretta. La People's Bank of China ha abbassato il tasso di riferimento giornaliero più di quanto non abbia fatto all'inizio di febbraio, segno che Pechino sta dando il via libera a un maggiore deprezzamento in un contesto di ripresa economica difficile. I contratti per le azioni statunitensi sono rimasti invariati nelle contrattazioni asiatiche dopo che l'indice S&P 500 è avanzato dello 0,3% raggiungendo un nuovo massimo giovedì - il 20° dell'anno - guidato dai guadagni degli industriali e delle banche. I dati economici statunitensi hanno avvalorato la tesi che la Fed potrebbe essere costretta a fare marcia indietro sulle sue previsioni di riduzione dei tassi, un giorno dopo che la banca centrale ha indicato tre tagli di 25 punti base nel 2024. I dati relativi alle abitazioni, al settore manifatturiero e al mercato del lavoro pubblicati giovedì negli Stati Uniti hanno evidenziato un'economia resistente che potrebbe indurre la Fed a ridurre i tassi di interesse più lentamente di quanto previsto dal mercato. Societe Generale SA ha aumentato la sua previsione di fine anno per l'S&P 500 a 5.500 da 4.750 - la più alta tra gli strateghi monitorati da Bloomberg. "L'eccezionalismo degli Stati Uniti sta andando di bene in meglio", ha scritto Manish Kabra, responsabile della strategia azionaria statunitense della banca francese. "Nonostante il diffuso ottimismo del mercato, lo consideriamo razionale piuttosto che eccessivo". Lo yen è rimasto invariato, scambiando intorno a 152 per dollaro, mentre l'inflazione giapponese ha accelerato al ritmo più rapido degli ultimi quattro mesi. I mercati si concentreranno sulla possibilità che la Banca del Giappone faccia seguire al primo rialzo dei tassi di interesse dal 2007 altri aumenti nel corso dell'anno. La Reserve Bank of Australia ha pubblicato venerdì una revisione della stabilità finanziaria, affermando che le banche sono forti e le famiglie resistenti all'aumento dei tassi. In Asia, Taiwan pubblicherà i dati sull'occupazione di febbraio. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha mantenuto un calo di due giorni, con gli operatori che valutano le prospettive dei tassi di interesse globali e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Il Bitcoin è stato scambiato intorno ai 66.000 dollari, mentre l'oro è sceso dopo aver superato per la prima volta i 2.200 dollari l'oncia. Le azioni europee si sono unite al rally globale per raggiungere nuovi livelli record giovedì, con i titoli tecnologici e i minerari in testa, grazie ai segnali di moderazione provenienti da una serie di importanti banche centrali che hanno stimolato il clima di rischio tra gli investitori. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,9%, raggiungendo un massimo storico di 510,25 punti all'inizio della giornata. I titoli tecnologici hanno guidato la corsa con un balzo del 3,2%, grazie al fatto che gli investitori si sono orientati verso gli asset rischiosi dopo che la Federal Reserve statunitense ha mantenuto la sua visione di tre tagli dei tassi di interesse quest'anno. L'indice è stato favorito anche dai guadagni dei titoli europei dei semiconduttori, tra cui il peso massimo ASML Holding dopo che il produttore di chip statunitense Micron aveva previsto un forte fatturato per il terzo trimestre. L'indice delle risorse di base che ospita i titoli minerari ha guadagnato il 2,6%, grazie all'aumento dei prezzi della maggior parte dei metalli, con i prezzi dell'oro che hanno raggiunto i massimi storici all'inizio della sessione. L'indice britannico FTSE 100 ha sovraperformato gli analoghi regionali salendo di quasi il 2% dopo che la Banca d'Inghilterra ha mantenuto i tassi d'interesse stabili e il governatore Andrew Bailey ha dichiarato che l'economia britannica si sta "muovendo nella giusta direzione" per consentire alla banca centrale di iniziare a tagliare i tassi d'interesse. Nel frattempo, in un sorprendente colpo di scena, la Banca Nazionale Svizzera ha tagliato il suo tasso di interesse principale di 25 punti base, portandolo all'1,50%, diventando così la prima grande banca centrale a ridurre la politica monetaria restrittiva volta a contrastare l'inflazione. Il principale indice di mercato svizzero ha chiuso in rialzo dello 0,7%. "Le banche centrali sembrano sul punto di dichiarare vittoria nella loro battaglia contro l'inflazione. Alcune banche, come la Banca Nazionale Svizzera, hanno già iniziato a tagliare i tassi", ha dichiarato Hussain Mehdi, direttore della strategia di investimento di HSBC Asset Management. "Per la Banca d'Inghilterra, i buoni progressi nella disinflazione hanno permesso alle recenti comunicazioni di assumere un tono decisamente meno da falco". Gli investitori hanno anche modificato le loro opinioni sul percorso politico della Banca Centrale Europea (BCE), valutando una probabilità del 90% di un taglio dei tassi della BCE entro giugno, rispetto a meno dell'80% di mercoledì scorso. Sul fronte dei dati, a marzo l'attività delle imprese francesi si è contratta per il decimo mese consecutivo, mentre in Germania la flessione economica si è leggermente attenuata. L'attività imprenditoriale nell'intera zona euro è salita questo mese a 49,9 rispetto a 49,2 di febbraio, a un soffio dal ritorno alla crescita, mentre le pressioni inflazionistiche sono andate in controtendenza rispetto al recente trend e si sono attenuate. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, vendite al dettaglio in Gran Bretagna, indice IFO della fiducia delle aziende tedesche sull’economia in Germania.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,08%, China A50 +0,12%, Hang Seng +1,99%, il Nikkei ha chiuso a +2,08%, l’Australia ha chiuso +1,12%, Taiwan +2,10%, la Corea del Sud Kospi +2,40%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,69%. Il nostro FTSEMib +0,10%, Dax +0,88%, Ftse100 +1,88%, Cac40 +0,22%, Zurigo +0,73%. Il Nasdaq +0,20%, S&P500 +0,32%, il Russell2000 +1,09%. L’oro ha chiuso a 2.184,70 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,07$ per il wti e 85,78$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 26,675. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 133,070. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,92%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,08%, China A50 +0,12%, Hang Seng +1,99%, il Nikkei ha chiuso a +2,08%, l’Australia ha chiuso +1,12%, Taiwan +0,15%, la Corea del Sud Kospi +2,40%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,69%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è positiva. L’oro si attesta a 2.175,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,51$ per il greggio e 85,19$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 66.435 e l’Ethereum 3.533.
Buona giornata e buon fine settimana.
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