(11° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Romano Battaglia: "Non stancarti mai di aspettare perché il giorno più bello della tua vita può arrivare domani."
I mercati asiatici sono scesi a seguito delle perdite registrate a Wall Street, mentre nuovi dati hanno indebolito l'ipotesi di un imminente taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il rame è salito al livello più alto degli ultimi 11 mesi. I benchmark azionari di Australia e Corea del Sud sono scesi, mentre quelli di Hong Kong hanno perso circa il 2%. Le azioni della Cina continentale sono salite, mentre la People's Bank of China ha mantenuto il tasso sui prestiti a un anno al 2,5% e ha drenato liquidità dal sistema bancario per la prima volta dal novembre 2022. Il rame, tipicamente considerato un indicatore dell'economia globale, è salito a 9.000 dollari la tonnellata, grazie alla scommessa che la ripresa dell'attività manifatturiera globale farà aumentare la domanda di materie prime industriali. I titoli giapponesi hanno sottoperformato la regione. Il più grande gruppo sindacale nazionale pubblicherà oggi i dati salariali più attentamente esaminati degli ultimi decenni. Alcuni ritengono che i numeri forti potrebbero essere sufficienti a spingere la Banca del Giappone ad alzare i tassi di interesse per la prima volta dal 2007 quando si riunirà la prossima settimana. L'S&P 500 e il Nasdaq 100 sono scivolati per la seconda volta giovedì, con entrambi i benchmark che hanno registrato cali dello 0,3%. I futures azionari statunitensi sono scesi durante le contrattazioni asiatiche, così come i contratti per le azioni europee. I Treasury si sono stabilizzati dopo aver ceduto giovedì, con i rendimenti a 10 anni in aumento di 10 punti base. I movimenti sono stati guidati dai dati sull'indice dei prezzi alla produzione che sono aumentati più del previsto a febbraio, facendo eco ai dati sui prezzi al consumo più alti del previsto all'inizio della settimana. L'insieme dei dati mostra che il lavoro della Fed per contenere l'inflazione non è ancora terminato. "L'IPP, che precede l'IPC, sembra aver iniziato a toccare il fondo, indebolendo la prospettiva di un taglio dei tassi della Fed", ha dichiarato Nobuhiko Kuramochi, stratega di mercato presso Mizuho Securities. "È probabile che i titoli giapponesi continuino a correggere la loro velocità insieme a quelli statunitensi". L'aumento dei rendimenti ha sostenuto il biglietto verde, mentre il Bloomberg Dollar Spot Index ha esteso i guadagni della sessione precedente. Il won della Corea del Sud ha guidato le perdite contro il dollaro tra le valute asiatiche. I prezzi delle case in Cina sono diminuiti a un ritmo più lento sia per le unità nuove che per quelle esistenti a gennaio, il primo segnale di miglioramento in 10 mesi. I dati previsti per lunedì dovrebbero mostrare una crescita delle vendite al dettaglio in Cina, sulla base di un sondaggio. Il settore immobiliare continua a rappresentare un freno importante, sollevando dubbi sulla capacità del Paese di prendere slancio e raggiungere l'ambizioso obiettivo di crescita del 5% circa. Si prevede che la Fed manterrà i tassi invariati nella riunione del 19-20 marzo per la quinta volta consecutiva. In seguito ai rapporti che mettono in guardia da un'inflazione persistentemente elevata, l'attenzione si concentrerà sul nuovo "dot plot" (diagramma a punti) della Fed. La previsione mediana dei responsabili politici a dicembre indicava tre riduzioni dei tassi di un quarto di punto per il 2024. "I tori azionari e obbligazionari stanno fissando i loro calendari e disegnando un 'grande cerchio rosso' intorno al 20 di questo mese", ha detto Jose Torres di Interactive Brokers. "La gente teme che Powell possa fare una pericolosa inversione di marcia durante il suo viaggio sulla strada della politica monetaria. Il suo messaggio dovish da dicembre ha guidato un intenso allentamento delle condizioni finanziarie". La riaccelerazione dell'inflazione in un contesto di asset di rischio ancora in crescita, tra cui i massimi storici di azioni e Bitcoin, è "molto sintomatica di una mentalità da bolla", ha avvertito Michael Hartnett, chief investment strategist di Bank of America Corp. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio si è mantenuto vicino ai massimi di quattro mesi dopo che l'AIE ha previsto un deficit di offerta fino al 2024, modificando la sua precedente proiezione di un'eccedenza, a condizione che l'OPEC+ mantenga i tagli alla produzione. Il Bitcoin è sceso di oltre il 4%, ritirandosi dal picco storico di quasi 73.798 dollari raggiunto un giorno prima. Le azioni europee hanno perso slancio giovedì, dopo aver toccato una serie di massimi storici nelle scorse sedute, a causa di ulteriori prove di un'inflazione americana vischiosa che ha portato a dubbi sulla tempistica dei tagli dei tassi d'interesse, mentre la debolezza dei minatori si è aggiunta ai ribassi. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,2%, dopo aver toccato per la terza volta consecutiva il massimo storico nel corso della sessione. I prezzi alla produzione statunitensi (PPI) sono aumentati più del previsto a febbraio, alimentando i timori di una ripresa dell'inflazione e mettendo in dubbio la possibilità che la Federal Reserve possa iniziare a tagliare i tassi di interesse a giugno. Il rapporto ha seguito la lettura dei prezzi al consumo all'inizio della settimana. I rendimenti obbligazionari europei sono saliti dopo i dati sull'IPP, con il rendimento decennale della Germania, considerato un punto di riferimento per la zona euro, che ha toccato il livello più alto da marzo. 1. "I dati sull'inflazione di febbraio non sono stati eccezionali, ma sono stati modestamente incoraggianti dopo i dati allarmanti di gennaio", hanno dichiarato gli economisti di BofA Global Research in una nota. "Continuiamo a prevedere che la Fed inizierà il suo ciclo di tagli a giugno con un taglio di 25 pb (punti base). Tuttavia, dovrà vedere ulteriori miglioramenti nei prossimi dati sull'inflazione per avere sufficiente fiducia per iniziare ad allentare la pressione". Nel frattempo, i responsabili politici della Banca Centrale Europea hanno continuato a schierarsi a favore di un taglio dei tassi di interesse a giugno, ma giovedì hanno offerto pareri contrastanti sui tempi e sul ritmo di ulteriori manovre. Il rallentamento dell'inflazione nell'area dell'euro, le speranze di un taglio dei tassi e i positivi aggiornamenti societari hanno spinto lo STOXX 600 a salire del 5,7% quest'anno. I minatori sono stati i principali perdenti settoriali in Europa giovedì, con un calo dell'1,4%, a causa dei prezzi dei metalli di base e preziosi.vI market movers di oggi sono: CPI (inflazione), saldo della bilancia commerciale e vendite al dettaglio in Italia, produzione industriale e sentiment della fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,18%, China A50 -0,20%, Hang Seng -1,00%, il Nikkei chiuso +0,46%, l’Australia ha chiuso -0,20%, Taiwan +0,05%, la Corea del Sud Kospi +0,94%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,70%. Il nostro FTSEMib -0,29%, Dax -0,11%, Ftse100 -0,37%, Cac40 +0,29%, Zurigo -0,59%. Il Nasdaq -0,30%, S&P500 -0,29%, il Russell2000 -1,90%. L’oro ha chiuso a 2.167,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,26$ per il wti e 85,42$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 26,375. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 126,900. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,40%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi ad eccezione della Cina Continentale. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,54%, China A50 +0,17%, Hang Seng -1,81%, il Nikkei chiuso -0,33%, l’Australia ha chiuso -0,56%, Taiwan -1,28%, la Corea del Sud Kospi -1,91%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,72%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 2.171,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 81,11$ per il greggio e 85,25$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 68.499 e l’Ethereum 3.743.
Buona giornata e buon fine settimana.
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