Pillole di Mercato

(11° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Walt Disney: "L’unico modo per iniziare a fare qualcosa è smettere di parlare e iniziare a fare."

I titoli azionari asiatici hanno faticato a trovare slancio, mentre il rally in Cina ha preso fiato e una serie di robusti accordi per l'aumento dei salari a Tokyo ha stimolato le scommesse sull'imminente rialzo dei tassi d'interesse da parte della Banca del Giappone. Le azioni della Cina continentale sono scivolate, con il mancato pagamento delle obbligazioni da parte di Country Garden Holdings Co. che ha pesato sugli sviluppatori. La China Vanke Co. è in trattativa con le banche per uno swap del debito che aiuterebbe il costruttore, in difficoltà economiche, a evitare il suo primo default obbligazionario. L'indice Hang Seng China Enterprises è avanzato, portando i guadagni dal recente minimo a quasi il 20%. I contratti azionari statunitensi ed europei sono rimasti invariati dopo una sessione da record. Le azioni giapponesi sono scese, mentre lo yen è salito, dopo che la Toyota Motor Corp. e una serie di altre aziende hanno deciso di aumentare i salari, aggiungendo segnali di un ciclo salari-prezzi sostenibile. Gli investitori sono attenti agli accordi sindacali di questa settimana per determinare se la pressione sui prezzi sarà abbastanza forte da indurre la BOJ ad aumentare i tassi di interesse già la prossima settimana. Il rapporto sulla Toyota "ha rafforzato le speculazioni su una revisione della politica della BOJ, portando a un rafforzamento dello yen e a un calo generale delle azioni", ha dichiarato Masahiro Yamaguchi, analista di mercato senior presso SMBC Trust & Banking Ltd. Tuttavia, poiché la Toyota ha l'impatto maggiore tra tutti i negoziati salariali di primavera, "è improbabile che ci siano altre notizie che trascinino il mercato al ribasso", ha aggiunto. Il rendimento dei Treasury decennali è sceso di un punto base dopo essere salito in seguito alla vendita di titoli decennali per 39 miliardi di dollari. L'indicatore del dollaro DXY è rimasto invariato dopo essere salito per la prima volta in marzo. Gli operatori hanno mantenuto i tagli ai tassi della Federal Reserve per quest'anno anche dopo che l'inflazione statunitense è risultata più alta del previsto. Il relativo senso di calma di fronte a un dato forte è stato insolito, segnando una rottura rispetto a come i titoli hanno scambiato nei giorni dell'IPC da quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi. Da marzo 2022, solo in poche occasioni l'S&P 500 ha registrato un rialzo dell'1% o più nel giorno della pubblicazione dell'IPC. Nella maggior parte dei casi, tuttavia, i guadagni sono stati determinati da un calo, e non da un aumento, dell'inflazione di base. Si prevede che la Fed manterrà i tassi di interesse fermi per la quinta riunione consecutiva quando i responsabili politici si riuniranno il 19-20 marzo. Gran parte dell'attenzione degli investitori si concentrerà sulle previsioni trimestrali del Federal Open Market Committee per i tassi di interesse, compreso se i nuovi dati sull'occupazione e sull'inflazione hanno indotto qualche cambiamento. Il petrolio è salito dopo quattro giorni di perdite grazie a un rapporto del settore che indicava una riduzione delle scorte di greggio negli Stati Uniti, compensando i tentennamenti dei tagli dell'OPEC. L'oro ha registrato un calo che ha interrotto una serie di guadagni da record dopo il dato sull'inflazione statunitense, superiore alle aspettative. Le azioni europee hanno chiuso martedì a un livello record, guidate dalle case automobilistiche e dalle banche, mentre gli operatori hanno continuato a scommettere su un taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve a giugno, dopo i dati sull'inflazione molto attesi. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dell'1% dopo aver ridotto i guadagni in seguito alla pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti. I prezzi principali sono aumentati solidamente a febbraio, grazie all'aumento dei costi della benzina e degli alloggi, anche se l'aumento del dato core annuale, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, è stato il più basso dal maggio 2021. Sulla base del rapporto, gli operatori sono rimasti fermi sulle scommesse che la Fed inizierà il suo ciclo di allentamento a giugno. Gli operatori di mercato potrebbero trarre sollievo dal leggero rallentamento dell'inflazione di base, ha dichiarato Stuart Cole, capo economista di Equiti Capital. Lo STOXX 600 ha raggiunto nuovi massimi nel 2024 grazie alle aspettative che la Banca Centrale Europea inizierà a tagliare i tassi a giugno dopo il recente rallentamento dell'inflazione nella zona euro. L'indice tedesco DAX ha chiuso a un nuovo record dopo che i dati hanno confermato che l'inflazione interna è scesa a febbraio al 2,7%. "Penso che la BCE sarà la prima a muoversi", ha dichiarato Cole, riferendosi alla tempistica del primo taglio dei tassi. "Ma sono titubante per quanto riguarda la (Fed). Sono così cauti da non sbagliare di nuovo l'argomento inflazione, che sono naturalmente portati ad essere troppo cauti". Anche le azioni delle blue-chip francesi sono salite ai massimi storici, mentre il FTSE 100 britannico ha raggiunto il livello più alto dal maggio 2023. L'indice automobilistico europeo ha registrato un balzo del 2,4%, favorito da un progresso dell'11,5% di Porsche grazie all'acquisto del titolo da parte degli operatori dopo un'iniziale tiepida reazione ai risultati del produttore tedesco di auto sportive. I titoli bancari sensibili ai tassi sono saliti dell'1,9%, registrando il maggior guadagno percentuale giornaliero in cinque mesi. I market movers di oggi sono: produzione industriale e saldo bilancia commerciale in Gran Bretagna.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso per lo più positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,41%, China A50 +0,89%, Hang Seng +3,35%, il Nikkei chiuso -0,05%, l’Australia ha chiuso +0,11%, Taiwan +0,96%, la Corea del Sud Kospi +0,83%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,38%. Il nostro FTSEMib +1,31%, Dax -0,13%, Ftse100 +1,02%, Cac40 +1,84%, Zurigo +0,66%. Il Nasdaq +1,54%, S&P500 +1,12%, il Russell2000 -0,14%. L’oro ha chiuso a 2.166,10 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 77,56$ per il wti e 81,92$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 24,850. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 133,620. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,84%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,40%, China A50 -0,83%, Hang Seng -0,01%, il Nikkei chiuso -0,40%, l’Australia ha chiuso +0,22%, Taiwan +0,07%, la Corea del Sud Kospi +0,44%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,96%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.164,45 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 78,09$ per il greggio e 82,44$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 72.904 e l’Ethereum 4.059.

Buona giornata.