Pillole di Mercato

(9° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Voltaire: "Ho deciso di essere felice, perché fa bene alla mia salute."

I titoli azionari asiatici hanno guadagnato, guidati dal Giappone, oggi dopo che le azioni statunitensi hanno toccato record sulla scia dei dati sull'inflazione in linea. Il Nikkei, l'indice di riferimento delle azioni giapponesi, è salito del 2,1% ai massimi storici, avvicinandosi alla soglia dei 40.000, dopo due giorni di perdite. Le azioni cinesi, di Hong Kong e australiane sono salite. I movimenti sono avvenuti dopo che la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve sulla spesa per consumi personali ha rispettato le previsioni. "In attesa dei tagli dei tassi di quest'anno, e mentre si discute sul significato dei numeri dell'inflazione PCE, dovrebbe essere una buona notizia per gli asset non legati al dollaro e anche per le azioni asiatiche, dove vediamo ancora una crescita", ha dichiarato Pruksa Iamthongthong, senior investment director per le azioni asiatiche di Abrdn. I futures azionari statunitensi sono saliti dopo che sia l'indice S&P 500 che il Nasdaq 100 hanno chiuso a livelli record, aiutati da Nvidia Corp. che ha anche stabilito il prezzo di chiusura più alto della giornata. I due benchmark hanno chiuso febbraio con il quarto rialzo mensile consecutivo. I Treasury sono rimasti fermi dopo aver guadagnato per due sessioni consecutive, aiutati dai dati sulle richieste di disoccupazione che hanno indicato un ammorbidimento del mercato del lavoro. Gli operatori hanno anche sottolineato la possibilità che i guadagni siano dovuti a ricoperture di breve termine. L'indice del dollaro è rimasto invariato. Lo yen si è indebolito nei confronti del biglietto verde venerdì, dopo che il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha dichiarato che il suo obiettivo di prezzo non è ancora in vista. Il suo commento potrebbe attenuare le speculazioni sul primo rialzo dei tassi della banca dal 2007, che potrebbe arrivare già a marzo. I mercati sono chiusi venerdì in Corea del Sud per una festività. L'attività industriale cinese si è ridotta per il quinto mese consecutivo a febbraio, suggerendo che la debolezza della domanda rimane un ostacolo per l'economia. L'indicatore dell'attività non manifatturiera è stato in espansione, grazie alla ripresa dei viaggi e del turismo durante le recenti vacanze. Il crollo delle vendite di case nel Paese si è trascinato a febbraio, anche se le autorità di regolamentazione hanno intensificato gli sforzi per salvare il mercato immobiliare assediato. Il valore delle vendite di nuove case da parte delle 100 maggiori società immobiliari è sceso del 60% rispetto all'anno precedente. Nel frattempo, il rapporto PCE degli Stati Uniti non ha intaccato la più ampia tendenza disinflazionistica alla base delle previsioni di taglio dei tassi. "Per i mercati che si stanno concentrando sul momento in cui la Fed passerà all'allentamento dei tassi, questo rapporto aiuterà a ristabilire la fiducia sul fatto che non si tratta di 'se' la Fed inizierà a tagliare i tassi nel 2024, ma di 'quando'", ha dichiarato Quincy Krosby di LPL Financial. Il presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato che i funzionari della banca centrale sono pronti ad abbassare i tassi di interesse in caso di necessità, ma ha sottolineato che non c'è un bisogno urgente di tagli data la forza dell'economia. Il suo omologo di Atlanta, Raphael Bostic, ha detto che la banca centrale potrebbe iniziare a tagliare i tassi già quest'estate. Loretta Mester, della Fed di Cleveland, ha dichiarato che i dati sull'inflazione pubblicati giovedì hanno mostrato che i responsabili politici hanno ancora del lavoro da fare per raffreddare le pressioni sui prezzi, ma ha detto che questo non cambia la sua aspettativa che la Fed taglierà i tassi di interesse tre volte quest'anno. Il Bitcoin si è mantenuto intorno ai 61.000 dollari grazie alla continua domanda di fondi negoziati in borsa. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock Inc. ha registrato un afflusso record di 612 milioni di dollari mercoledì. Il greggio West Texas Intermediate è salito venerdì. La US Energy Information Administration ha dichiarato che la domanda di petrolio ha toccato un massimo di quattro anni nel 2023 e probabilmente si manterrà vicino a questo livello quest'anno. Altrove, l'oro si è stabilizzato dopo aver raggiunto un massimo di tre settimane intorno ai 2.045 dollari l'oncia. I titoli europei sono saliti giovedì grazie agli investitori che hanno tratto conforto dagli utili positivi e da un dato sull'inflazione statunitense in linea, mentre l'indice di riferimento tedesco ha toccato un record dopo che i dati preliminari hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione nella prima economia del continente. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,1%, guidato da un progresso di oltre l'1% dei settori assicurativo, edilizio e dei materiali. La scorsa settimana lo STOXX 600 ha toccato un massimo storico, grazie a risultati superiori alle attese e al balzo dei titoli tecnologici ispirato dalle previsioni di Nvidia. L'indice di riferimento ha inoltre registrato il quarto guadagno mensile consecutivo. Il DAX tedesco è salito dello 0,4% a un nuovo massimo storico dopo che i dati hanno mostrato che i prezzi più bassi dell'energia hanno rallentato l'inflazione al 2,7% a febbraio. Altre letture preliminari sull'inflazione provenienti da Francia e Spagna hanno suggerito che l'inflazione dell'eurozona è scesa ulteriormente, rafforzando l'ipotesi di un taglio dei tassi della Banca Centrale Europea quest'anno, anche se i dati suggeriscono un calo molto più lento dei prezzi sottostanti. Tuttavia, il CAC 40 francese e l'IBEX 35 spagnolo hanno perso rispettivamente lo 0,3% e lo 0,7%. "Il messaggio è che siamo ancora sulla strada giusta, ma il cammino verso la normalizzazione sarà probabilmente piuttosto lungo e non sarà un percorso agevole... Non si tratterà di una decelerazione lineare verso il 2%", ha dichiarato Julien Lafargue, chief market strategist di Barclays Private Bank. I dati ampiamente in linea indicano che l'inflazione della zona euro, prevista per venerdì, mostrerà un rallentamento a circa il 2,5% a febbraio dal 2,8% di gennaio, avvicinandosi all'obiettivo del 2% della BCE. A favorire il sentimento sono stati anche i dati che hanno mostrato che l'aumento annuale dei prezzi negli Stati Uniti è stato il più basso in tre anni, mantenendo vive le prospettive di un taglio dei tassi della Federal Reserve a metà anno. I market movers di oggi sono: tasso di disoccupazione in Giappone, indice PMI manifatturiero e Caixin in Cina, indice PMI manifatturiero, tasso di disoccupazione e CPI (inflazione) nell’Eurozona, indice PMI e ISM manifatturiero, indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan e discorsi di alcuni esponenti del board della FED negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +1,56%, China A50 +0,75%, Hang Seng +0,33%, il Nikkei chiuso -0,25%, l’Australia ha chiuso +0,50%, Taiwan +0,60%, la Corea del Sud Kospi -0,37%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,11%. Il nostro FTSEMib -0,11%, Dax +0,44%, Ftse100 +0,07%, Cac40 -0,34%, Zurigo +0,21%. Il Nasdaq +0,52%, S&P500 +0,90%, il Russell2000 +0,60%. L’oro ha chiuso a 2.052,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 78,32$ per il wti e 82,00$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 25,300. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 141,050. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,40%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,37%, China A50 +0,08%, Hang Seng +0,58%, il Nikkei chiuso +1,92%, l’Australia ha chiuso +0,61%, Taiwan -0,16%, la Corea del Sud Kospi chiusa per festività, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +1,38%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.055,10 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 78,50$ per il greggio e 82,22$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 61.550 e l’Ethereum 3.387.

Buona giornata e buon fine settimana.