Pillole di Mercato

(7° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Helen Adams Keller: "La vera felicità non è ottenuta tramite l'autogratificazione, ma attraverso la fedeltà ad un proposito degno."

I titoli asiatici sono avanzati su tutta la linea, guidati dai guadagni in Giappone dopo che l'indice S&P 500 ha toccato un altro record e i consumi cinesi hanno mostrato segni di miglioramento. Il Nikkei 225 Stock Average è salito dell'1,9%, avvicinandosi al suo massimo storico raggiunto nel 1989. Le aziende tecnologiche hanno guidato i guadagni dopo che il produttore statunitense di apparecchiature per semiconduttori Applied Materials Inc. ha formulato previsioni rialziste sui ricavi. L'indice delle società cinesi quotate a Hong Kong ha fatto un balzo del 2%, portando l'indice dei titoli regionali a registrare i migliori guadagni settimanali dell'anno. L'S&P 500 è salito a circa 5.030, guidato dalle banche e dalle società energetiche. I contratti per le azioni statunitensi in Asia sono stati misti. Il ritmo del rally del Nikkei è una sorpresa che va oltre ogni immaginazione. Il catalizzatore chiave per il mercato è stato il passaggio dei prezzi. Le aziende sono state in grado di aumentare i prezzi in modo adeguato, dato che il Giappone sta uscendo dalla deflazione, e anche i risultati finanziari sono migliorati. I guadagni di Hong Kong sono arrivati grazie alla ripresa dei viaggi durante le festività del Capodanno lunare cinese, che ha offerto alcuni segnali di ripresa della spesa dei consumatori, mentre la seconda economia mondiale lotta con la bassa fiducia e la deflazione. I mercati della Cina continentale rimangono chiusi venerdì. In questo Capodanno lunare c'è un po' di rivincita sui consumi rispetto agli anni precedenti. Abbiamo qualche promessa e speranza per i prossimi mesi, ma è ancora troppo presto per dire che siamo saldamente sulla strada della ripresa.

Sempre parlando di Asia, l'economia della Malesia è cresciuta a un ritmo leggermente più lento rispetto alle stime iniziali, con il PIL che è salito del 3,7%, rispetto a una stima anticipata del 3,8%. I rendimenti del Tesoro sono aumentati in Asia dopo il calo di giovedì, con gli swap della Fed che prezzano pienamente un taglio dei tassi a giugno. I rendimenti obbligazionari di riferimento in Australia e Nuova Zelanda sono saliti, mentre il dollaro si è rafforzato nei confronti dei suoi principali omologhi, tra cui lo yen. Nonostante gli ampi guadagni negli Stati Uniti, l'umore a Wall Street è rimasto leggermente cauto in vista di una lettura dell'inflazione che contribuirà a definire le prossime mosse della Federal Reserve nel tentativo di avviare un allentamento monetario. Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato in un discorso di giovedì che non c'è fretta di tagliare i tassi di interesse, dato che il mercato del lavoro e l'economia statunitense sono ancora forti. Il calo delle vendite al dettaglio ha contribuito a calmare i nervi degli investitori sul surriscaldamento della domanda dei consumatori, soprattutto dopo il nervosismo causato da un forte dato sull'inflazione all'inizio della settimana. Per mesi gli investitori hanno avuto a che fare con narrazioni economiche contrastanti. I progressi verso una riduzione dell'inflazione hanno dato forma all'idea che la Fed possa ridurre i tassi di interesse dai massimi pluriennali per evitare di spingere gli Stati Uniti in una recessione. Allo stesso tempo, l'economia ha superato le aspettative, dando alla banca centrale la possibilità di ritardare. "Le azioni hanno avuto un andamento fenomenale quest'anno", ha dichiarato Gareth Nicholson, chief investment officer di Nomura International Wealth Management. "Continuiamo a pensare che l'economia statunitense sia solida", ma gli investitori potrebbero voler ridurre l'esposizione alle azioni statunitensi e "diversificare le attività verso altri luoghi come l'Asia". Finché ci sarà un eccesso di liquidità nel sistema, gli investitori avranno la possibilità di entrare e pensare di fare un affare e di partecipare a tutte le classi di attività quando ci sono prove di debolezza. Il prossimo appuntamento è con l'indice dei prezzi alla produzione di oggi, che normalmente non riceve l'attenzione dei mercati come il CPI (inflazione), ma questa volta sarà oggetto di grande attenzione. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio si è mantenuto vicino alla chiusura più alta degli ultimi tre mesi, grazie all'atmosfera di rischio dei mercati e ai segnali di rispetto dei tagli all'offerta da parte dei membri dell'OPEC+, che hanno fatto passare in secondo piano le fosche previsioni dell'AIE sulla domanda. L'oro è rimasto stabile dopo aver guadagnato nella sessione precedente. Le azioni europee sono salite giovedì grazie agli utili societari positivi che hanno spinto i titoli francesi e tedeschi a un livello record, mentre gli investitori hanno valutato i commenti del Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde sul processo di disinflazione nella zona euro. L'indice di riferimento francese CAC 40 ha chiuso in rialzo dello 0,9%, vicino al suo record intraday, con Renault che ha guadagnato il massimo. Le azioni della casa automobilistica sono balzate del 6,5% dopo aver registrato un aumento dei margini e dei ricavi e un forte aumento del dividendo. La mossa ha anche spinto l'indice automobilistico europeo a un massimo di quasi due anni. "In Europa c'è un tema di qualità. Si vuole puntare su società in grado di continuare ad avere potere di determinazione dei prezzi, buone quote di mercato e buoni utili", ha dichiarato Karim Chedid, responsabile della strategia di investimento per iShares EMEA di BlackRock, indicando il lusso come uno dei settori preferiti. Anche il DAX tedesco ha toccato un massimo intraday e ha chiuso in rialzo dello 0,6%. Lo STOXX 600 paneuropeo ha chiuso in rialzo dello 0,6% ai massimi di due anni, con Goldman Sachs che ha alzato il suo obiettivo per il 2024 per l'indice di riferimento a 510 punti, pari a circa il 5% di rialzo rispetto ai livelli attuali. Gli investitori hanno tratto conclusioni positive dopo che la Lagarde ha dichiarato in un'audizione del Parlamento europeo a Bruxelles che i recenti dati economici della zona euro indicano che l'inflazione sta tornando verso l'obiettivo, come previsto. La BCE ha più spazio per tagliare i tassi di interesse rispetto alla Federal Reserve o alla Banca d'Inghilterra a causa dei minori segnali di pressioni inflazionistiche persistenti, ha aggiunto Chedid. Anche il FTSE 100 del Regno Unito ha guadagnato lo 0,4% grazie ai dati che hanno mostrato che l'economia britannica è entrata in recessione nella seconda metà del 2023, alimentando le scommesse che la BoE allenterà la sua politica monetaria. I market movers di oggi sono: vendite al dettaglio in Gran Bretagna, permessi di costruzioni rilasciati e PPI (Indice dei prezzi alla produzione) negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso positivi con la Cina chiusa per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng +0,53%, il Nikkei +1,22%, l’Australia chiuso +0,77%, Taiwan +3,30%, la Corea del Sud Kospi -0,25%, l’indice Indiano Sensex chiuso +0,01%. Il nostro FTSEMib +1,17%, Dax +0,60%, Ftse100 +0,38%, Cac40 +0,86%, Zurigo +0,63%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,30%, S&P500 +0,58%, il Russell2000 +2,45%. L’oro ha chiuso a 2.014,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 78,03$ per il wti e 82,86$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 24,975. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 145,100. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,01%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia aperti si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite chiusa per festività, China A50 chiusa per festività, Hang Seng +2,55%, il Nikkei +0,92%, l’Australia ha chiuso +0,69%, Taiwan -0,20%, la Corea del Sud Kospi +1,34%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,53%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.015,20 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 78,09$ per il greggio e 82,77$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 52.109 e l’Ethereum 2.851.

Buona giornata e buon fine settimana.