Pillole di Mercato

(6° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Segio Bambaren: "La vita è breve. Perdona in fretta, bacia lentamente, ama davvero, ridi sempre di gusto e non pentirti mai di qualsiasi cosa ti abbia fatto sorridere, oppure piangere."

Il rally delle azioni cinesi ha accelerato dopo che le autorità hanno intensificato gli sforzi di salvataggio, sfidando la più ampia debolezza in Asia, mentre si affievoliscono le speranze di una rapida svolta della Federal Reserve verso un allentamento delle politiche. Il principale indicatore delle imprese cinesi quotate a Hong Kong è balzato del 4,4%, mentre il benchmark continentale CSI 300 è salito di oltre il 3%. I guadagni sono arrivati dopo che Pechino ha adottato ulteriori misure per arginare il crollo dei titoli, tra cui l'ampliamento dei limiti al trading per alcuni investitori e l'impegno del fondo sovrano ad aumentare ulteriormente le partecipazioni nei fondi negoziati in borsa. La notizia che le autorità di regolamentazione intendono informare il presidente Xi Jinping sui mercati già oggi ha alimentato l'ottimismo circa gli sforzi più concertati per rilanciare le azioni. Lo yuan offshore è salito. Altrove in Asia, i titoli azionari sono scesi in Giappone, Australia e Corea del Sud, mentre i futures azionari statunitensi sono saliti dopo che l'S&P 500 è sceso dello 0,3% e il Nasdaq 100 ha ceduto lo 0,2% lunedì. In questo momento il mercato è alla ricerca di segnali più chiari sulla ripresa economica a proposito della Cina e ogni intervento viene acquistato sul mercato, quello che deve avvenire è un piano che sia credibile e sostenibile nel tempo. Il rendimento del Tesoro decennale è sceso di tre punti base nelle contrattazioni asiatiche. Ciò ha fatto seguito a un'altra ondata di forti vendite lunedì, stimolata dai solidi dati economici statunitensi, che hanno fatto salire il tasso di 14 punti base, segnando il più grande balzo di due giorni dal giugno 2022. Il crollo dei Treasury di lunedì è avvenuto dopo che l'indicatore dei servizi dell'Institute for Supply Management ha toccato un massimo di quattro mesi e i prezzi sono saliti. La notizia ha scosso le contrattazioni quando gli investitori stavano già digerendo le opinioni caute di alcuni oratori della Fed, tra cui Jerome Powell. L'effetto netto è un'economia più forte che concede alla banca centrale più tempo per ridurre i tassi. Gli swap della Fed hanno quasi azzerato le probabilità di una mossa dei tassi a marzo e anche le possibilità di un taglio a maggio si sono ridotte. Lo stratega di JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovic ha dichiarato che "in assenza di uno shock materiale, pensiamo che l'allentamento di quest'anno si rivelerà più moderato di quanto i mercati abbiano prezzato". I rendimenti australiani e neozelandesi sono aumentati. Il dollaro australiano si è rafforzato dopo che la Reserve Bank of Australia ha dichiarato che non si può escludere un ulteriore aumento dei tassi d'interesse e ha mantenuto il tasso di riferimento stabile martedì, come previsto. Il dollaro si è leggermente indebolito dopo aver toccato il massimo da novembre in un inizio di contrattazioni in sordina sui mercati valutari. Lo yen si è rafforzato nei confronti del biglietto verde, attestandosi appena al di sopra di 148 per dollaro. Le trattative annuali sui salari in Giappone sono iniziate seriamente, mentre la banca centrale cerca prove di un ciclo virtuoso dei prezzi dei salari che le consenta di uscire dall'ultimo regime di tassi negativi al mondo. Negli Stati Uniti, il presidente della Fed Bank of Minneapolis Neel Kashkari ha dichiarato che i funzionari hanno il tempo di valutare i dati in arrivo prima di allentare la pressione, mentre il suo omologo di Chicago Austan Goolsbee ha ribadito che vorrebbe vedere altri dati favorevoli sull'inflazione. Le principali banche centrali del mondo non devono abbassare la guardia nella lotta all'inflazione, perché è troppo presto per dire se i forti aumenti dei tassi di interesse hanno contenuto le pressioni sottostanti sui prezzi, ha dichiarato l'OCSE. Le azioni europee hanno chiuso in ribasso lunedì, mentre i rendimenti dei titoli di Stato in tutto il continente sono aumentati a causa delle minori aspettative sull'imminente taglio dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali, eclissando i guadagni derivanti da alcune relazioni societarie positive. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,1% dopo aver chiuso la settimana precedente in piano. Il rendimento del titolo di Stato tedesco, considerato il benchmark della regione, ha continuato a salire e si è attestato al 2,318%, mentre gli ultimi dati, dopo i robusti dati sull'occupazione negli Stati Uniti, hanno gettato acqua fredda sulle speranze di un taglio anticipato dei tassi nella più grande economia del mondo, dando il tono alle altre banche centrali. Lunedì il sentimento è rimasto sottotono dopo che il presidente della Fed Jerome Powell, in un'intervista andata in onda domenica, ha dichiarato che la banca centrale statunitense può essere "prudente" nel decidere quando tagliare il suo tasso di interesse overnight di riferimento. "Anche se le riduzioni arriveranno, è probabile che il ritmo di quest'anno sia dimezzato rispetto a quello previsto dal mercato, con solo tre tagli previsti dai responsabili politici", ha dichiarato Susannah Streeter, responsabile del settore monetario e dei mercati di Hargreaves Lansdown. "Questo è un messaggio che Powell ha continuato a ribadire e che evidentemente si sente sicuro di rafforzare, visto l'ottimo rapporto sui posti di lavoro di venerdì". Ad aggravare le preoccupazioni sul fatto che i tassi di interesse rimangano più alti a lungo, il PMI composito di HCOB per il blocco, compilato da S&P Global, ha indicato che l'economia della zona euro ha mostrato timidi segnali di ripresa a gennaio. Le azioni dei minatori europei sono scese dell'1,7% a causa del calo dei prezzi della maggior parte dei metalli, dovuto al rafforzamento del dollaro, mentre le azioni del commercio al dettaglio sono scese del 2,2%. Le azioni del principale indice borsistico spagnolo sono state le più colpite tra le borse europee, con un calo dell'1,2%. UniCredit ha registrato un balzo dell'8,1%, toccando la quotazione più alta in oltre otto anni, dopo che l'istituto di credito italiano ha riportato risultati del quarto trimestre superiori alle aspettative e ha dichiarato di voler incrementare i rendimenti per gli azionisti. Il settore sanitario è avanzato dell'1,0%, mentre il produttore danese di farmaci Novo Nordisk ha guadagnato il 3,6% dopo che la sua società madre ha annunciato l'acquisto di Catalent un subappaltatore chiave per la produzione del suo popolare farmaco contro l'obesità Wegovy. Tra gli altri dati economici della giornata, l'attività del settore dei servizi tedesco è diminuita a gennaio per il quarto mese consecutivo, mentre il settore dei servizi francese si è contratto per l'ottavo mese consecutivo. I market movers di oggi sono: decisione sui tassi di interesse da parte della RBA in Australia, vendite al dettaglio nell’Eurozona.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,49%, China A50 +2,31%, Hang Seng ha chiuso a +0,07%, il Nikkei ha chiuso +0,63%, l’Australia chiuso -0,95%, Taiwan +0,20%, la Corea del Sud Kospi -0,92%, l’indice Indiano Sensex chiuso +0,19%. Il nostro FTSEMib +0,76%, Dax -0,08%, Ftse100 -0,04%, Cac40 -0,03%, Zurigo +0,31%. Il Nasdaq ha chiuso a -0,20%, S&P500 -0,31%, il Russell2000 -1,30%. L’oro ha chiuso a 2.042,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,78$ per il wti e 77,99$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 28,125. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 155,850. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,67%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti, sugli scudi la Cina. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +3,24%, China A50 +2,50%, Hang Seng ha chiuso a +4,13%, il Nikkei ha chiuso -0,56%, l’Australia chiuso -0,58%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi -0,58%, l’indice Indiano Sensex chiuso +0,54%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.042,55 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,85$ per il greggio e 78,06$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 42.670 e l’Ethereum 2.309.

Buona giornata.