Pillole di Mercato

(5° settimana - anno 2023)

Le azioni asiatiche sono avanzate insieme ai futures statunitensi ed europei che fanno presumere un'apertura con il segno verde, estendendo il rally di Wall Street dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato che la banca centrale ha fatto progressi nella sua battaglia contro l'inflazione. Il dollaro ha continuato a scendere sia nei confronti delle valute del Gruppo dei 10 che di quelle dei mercati emergenti. L'indicatore della forza del biglietto verde ha toccato il livello più basso da aprile, mentre gli investitori globali si posizionano in vista di un potenziale picco dei tassi d'interesse statunitensi. I rendimenti del Tesoro hanno mantenuto un calo di circa 10 punti base rispetto alla sessione statunitense nelle principali scadenze della zona 2-10 anni. Le obbligazioni australiane e neozelandesi hanno seguito in linea di massima i movimenti di chiusura dei Treasury mercoledì. Il rendimento decennale di riferimento del Giappone si è stabilizzato due punti base al di sotto del tetto dello 0,5% fissato dalla banca centrale. Il commento di Powell, secondo cui il "processo di disinflazione è iniziato", ha suggerito che l'aggressivo ciclo di inasprimento sta iniziando a produrre l'effetto desiderato di ridurre il ritmo di crescita dei prezzi, aiutando lo S&P 500 a balzare di oltre l'1%. Il Nasdaq 100, che è un indice tecnologico, ha superato i principali benchmark, chiudendo ai massimi da settembre. Il posizionamento sui mercati degli swap statunitensi presuppone che la Fed si stia avvicinando al taglio dei tassi, poiché gli operatori scommettono che le condizioni economiche probabilmente la tratterranno dagli ulteriori aumenti dei tassi che i responsabili politici ancora prevedono. Credo che il mercato abbia preso per buono ciò che Powell non ha detto. È stato abbastanza chiaro sul fatto che sarebbe rimasto su una posizione restrittiva fino a quando fosse stato necessario e che alcuni segnali stanno arrivando dai dati, anche se la disoccupazione è ai minimi da 50 anni. Ad aumentare il tono positivo per l'assunzione di rischio, nelle contrattazioni after-hours statunitensi, Meta Platforms Inc. ha registrato un'impennata, guidando i titoli dei social media al rialzo, dopo aver riportato vendite migliori del previsto durante il trimestre passato. Il petrolio ha messo a segno un parziale rimbalzo dopo il crollo di mercoledì, grazie al calo del dollaro e al fatto che gli operatori hanno valutato la possibilità di un miglioramento della domanda in Cina. L'oro ha oscillato intorno ai massimi di nove mesi e il Bitcoin ha toccato il massimo da agosto sulla scia della decisione della Fed. Oggi le banche centrali europee saranno al centro della scena, con la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra che dovrebbero aumentare i tassi di mezzo punto percentuale ciascuna. Le azioni europee sono rimaste in sordina mercoledì, in attesa di un rialzo dei tassi di interesse ampiamente previsto e dei commenti della Federal Reserve statunitense che forniranno ulteriori indizi sui piani di inasprimento monetario della banca centrale. Lo STOXX 600 paneuropeo ha ridotto i guadagni iniziali ed è rimasto piatto alla chiusura. Il sondaggio di S&P Global ha mostrato che la flessione dell'attività manifatturiera della zona euro si è nuovamente attenuata il mese scorso. Nel frattempo, un altro rapporto ha mostrato che l'inflazione della zona euro è diminuita per il terzo mese consecutivo a gennaio, ma sono già state sollevate preoccupazioni sull'affidabilità dei dati, perchè la Germania aveva già preannunciato di aver avuto problemi nella rilevazione dei dati per il mese di gennaio. Staremo a vedere. Mercoledì, i titoli industriali europei hanno dato una forte spinta allo STOXX 600, con l'indice tedesco DAX in rialzo dello 0,4%, grazie ai guadagni di Deutsche Post e Airbus. Le altre borse europee sono state miste. Le banche sono salite dello 0,8%. Tuttavia, i guadagni sono stati compensati da forti cali nel settore sanitario, con le azioni del produttore svizzero di farmaci Novartis in calo del 2,7% dopo che gli analisti hanno sottolineato la debolezza dei suoi farmaci chiave. Le stime di crescita degli utili per le società dello STOXX 600 nel quarto trimestre si sono dimezzate al 7,3% dal 14,5% di inizio gennaio, secondo i dati Refinitiv di martedì. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Germania, riunione della BOE e decisione sui tassi di interesse in Gran Bretagna, riunione della BCE e decisione sui tassi di interesse nell’Eurozona, richieste dei sussidi alla disoccupazione negli Stati uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso positivamente. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,78%, China A50 +0,10%, Hang Seng +1,11%, il Nikkei +0,07%, l’Australia +0,33%, Taiwan +1,01%, la Corea del Sud Kospi +1,02%, l’indice Indiano Sensex +0,88%. Il nostro FTSEMib +0,39%, Dax +0,35%, Ftse100 -0,14%, Cac40 -0,07%, Zurigo -0,75%. Il Nasdaq +2,00%, S&P500 +1,05%, il Russell2000 +1,49%. L’oro ha chiuso a 1.942,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 76,41$ per il wti 82,84$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 58,200. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 191,190. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 17,87%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,03%, China A50 -0,16%, Hang Seng +0,03%, il Nikkei +0,24%, l’Australia +0,13%, Taiwan +1,14%, la Corea del Sud Kospi +0,90%, l’indice Indiano Sensex +0,18%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così comel’America. L’oro si attesta a 1.968,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 77,03$ per il greggio e 83,37$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 23.870 e l’Ethereum 1.673.

Deirde McCloskey: “Per motivi che non ho mai capito, alle persone piace sentirsi dire che il mondo sta andando a rotoli.”

Buona giornata.