(51° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Andrea Polacchi: "Può aiutarti di più una frase detta al momento giusto che non un regalo costoso senza senso."
Wall Street ha prolungato il suo rally martedì, scrollandosi di dosso gli avvertimenti dei politici che cercano di frenare le aspettative di taglio dei tassi della Federal Reserve. Il Nasdaq 100 ha stabilito un altro massimo storico, mentre l'S&P 500 ha aggiunto lo 0,6%, avvicinandosi rapidamente al picco record del benchmark. Anche l'indice blue-chip Dow Jones Industrial Average ha toccato un nuovo record. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha dichiarato che non c'è urgenza di tagliare i tassi. La sua previsione di due soli tagli dei tassi nel 2024 - ben al di sotto delle aspettative degli operatori per almeno cinque tagli - non ha intaccato l'ottimismo del mercato. I titoli obbligazionari si sono aggrappati ai guadagni, con i rendimenti del decennale statunitense, un indicatore dei tassi ipotecari, che sono scesi a circa il 3,93%. Il tasso sul biennale, sensibile alle politiche, si è aggirato intorno al 4,44%. Gli operatori hanno digerito un'impennata nella costruzione di nuove case negli Stati Uniti a novembre, mentre i costruttori hanno continuato a beneficiare di un'offerta limitata di vendite di case esistenti. I dati governativi hanno mostrato che le nuove costruzioni residenziali sono aumentate del 14,8% il mese scorso, raggiungendo un tasso annualizzato di 1,56 milioni. Nel frattempo, le aspettative di taglio dei tassi stanno rendendo gli investitori più ottimisti dall'inizio del 2022, secondo un sondaggio condotto da Bank of America Corp. martedì. Mentre il presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin ha assunto un tono più dovish, suggerendo che la banca centrale statunitense taglierà i tassi di interesse se i recenti progressi in materia di inflazione continueranno, altri responsabili politici hanno respinto in modo più aggressivo le scommesse sul taglio dei tassi. Il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee e Loretta Mester della Fed di Cleveland hanno suggerito lunedì che le aspettative erano premature. "La comunicazione della Fed ha attirato le critiche dell'economista Mohamed El-Erian, che ha avvertito che la banca centrale sta lasciando che sia il mercato a controllare la narrativa sui tassi di interesse. La comunicazione della Fed confonde le persone", ha dichiarato. In precedenza, l'indice azionario giapponese Nikkei 225 è salito e lo yen è crollato dopo che la BOJ ha mantenuto il suo tasso di policy a -0,10% e ha segnalato che non ha fretta di rimuovere i tassi di interesse negativi. La banca centrale giapponese è stata un'eccezione, non avendo nemmeno iniziato a inasprire la politica, mentre molti altri paesi sembrano destinati a terminare i cicli di rialzo dei tassi. Gli investitori attendono i dati di questa settimana, tra cui le vendite di case esistenti oggi, la stampa del prodotto interno lordo del terzo trimestre di giovedì e gli ordini di beni durevoli e le spese per i consumi personali di venerdì, la misura preferita dalla Fed per valutare le loro scommesse sui tassi. I prezzi del petrolio sono saliti grazie al fatto che un numero crescente di compagnie ha evitato il Mar Rosso dopo un'impennata di attacchi alle navi lungo il canale. L'oro è salito, mentre il Bitcoin e il dollaro sono crollati. Le azioni europee sono salite martedì grazie alla riduzione dei rendimenti dei titoli di Stato dopo i commenti dei funzionari della Banca Centrale Europea e i dati che hanno confermato il raffreddamento dell'inflazione nella zona euro. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,4%, mentre l'indice newyorkese S&P 500 è stato anch'esso scambiato vicino ai massimi storici, in quanto gli investitori si aspettano che le principali banche centrali, tra cui la Federal Reserve e la BCE, inizino a tagliare i tassi di interesse il prossimo anno. L'indice dei viaggi e del tempo libero è salito dell'1,8%, guidando i guadagni settoriali in Europa, seguito dai minatori e dai servizi finanziari. I dati hanno confermato che l'inflazione dell'area dell'euro è rallentata bruscamente al 2,4% a novembre su base annua, anche se molti economisti si aspettano che la pressione sui prezzi torni a salire nei prossimi mesi. "Con l'inflazione ormai a portata di mano del tanto agognato livello del 2%, l'attenzione della BCE si sposterà certamente sul mantenimento in vita dell'economia dell'eurozona, un'economia che ha vacillato sull'orlo della recessione nel 2023. La BCE, come le altre principali banche centrali, ha utilizzato un linguaggio nelle sue dichiarazioni sulla politica dei tassi d'interesse per darsi la possibilità di trattenere i tagli dei tassi nel caso in cui l'inflazione tornasse a crescere. Tuttavia, il dato odierno non lascia presagire che ciò possa accadere a breve. Il membro della BCE Francois Villeroy de Galhau ha dichiarato che la riduzione dei tassi di interesse è prevista per il 2024, ribadendo che l'inflazione dovrebbe tornare al 2% al più tardi nel 2025. Spinto dall'ottimismo per il taglio dei tassi, lo STOXX 600 è in procinto di registrare il secondo guadagno mensile a dicembre e un progresso a due cifre del 12,4% per l'anno in corso. Lo STOXX 600, tuttavia, è rimasto indietro rispetto all'analogo statunitense S&P 500, che ha guadagnato il 24% su base annua e ha beneficiato dell'afflusso di investitori ai titoli dell'intelligenza artificiale. A favorire l'umore globale è stato anche il fatto che la Banca del Giappone ha mantenuto le impostazioni politiche ultra-allentate in una mossa ampiamente prevista, in attesa di ulteriori prove sulla possibilità che i salari e i prezzi aumentino abbastanza da giustificare un allontanamento dal massiccio stimolo monetario. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Giappone, tasso privilegiato d’interesse da parte della PBOC in Cina, indice PPI (prezzi alla produzione) e CPI (inflazione) in Gran Bretagna, rapporto da parte della Gfk sulla fiducia dei consumatori in Germania, rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board e vendita di abitazione esistenti negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,12%, China A50 -0,31%, Hang Seng ha chiuso a -0,90%, il Nikkei ha chiuso a +1,32% l’Australia +0,84%, Taiwan -0,43%, la Corea del Sud Kospi +0,07%, l’indice Indiano Sensex +0,15%. Il nostro FTSEMib +0,41%, Dax +0,56%, Ftse100 +0,31%, Cac40 +0,08%, Zurigo -0,08%. Il Nasdaq +0,66%, S&P500 +0,59%, il Russell2000 +2,06%. L’oro ha chiuso a 2.053,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 74,23$ per il wti e 79,31$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 33,495. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 157,770. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,53%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi ad eccezione della Cina continentale. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,84%, China A50 -0,28%, Hang Seng ha chiuso a +0,60%, il Nikkei ha chiuso a +1,47% l’Australia +0,65%, Taiwan +0,33%, la Corea del Sud Kospi +1,78%, l’indice Indiano Sensex +0,15%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.054,45 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 74,08$ per il greggio e 79,31$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 42.851 e l’Ethereum 2.213.
Buona giornata.
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